Q3 FY26 లో Foods & Inns కు కష్టాలు.. లాభాలు డౌన్!
ఫ్రూట్ ప్రాసెసింగ్, ఫ్రోజెన్ ఫుడ్ రంగంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తున్న Foods & Inns లిమిటెడ్, 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలోని మూడవ త్రైమాసికం (Q3 FY26) లో సవాళ్లను ఎదుర్కొంది. కంపెనీ తాజా ఆర్థిక ఫలితాలు లాభదాయకతలో గణనీయమైన తగ్గుదలను, తొమ్మిది నెలల ఆదాయంలో క్షీణతను వెల్లడించాయి. అంతేకాకుండా, ఇన్వెస్టర్ల ఆదాయ కాల్ (Earnings Call) లో మేనేజ్మెంట్, ఒక ఇన్వెస్టర్ తో వాగ్వాదానికి దిగడం.. పలు ఆందోళనలకు తావిస్తోంది.
ఆర్థిక ఫలితాల విశ్లేషణ
డిసెంబర్ 31, 2025తో ముగిసిన మూడు నెలల కాలానికి, Foods & Inns మొత్తం అమ్మకాల టన్నుల (Sales Tonnage) లో పెద్ద మార్పు లేదు. అమెరికాలో టారిఫ్ (Tariff) లపై ఉన్న అనిశ్చితి కారణంగా, అక్కడి కస్టమర్లు ఆర్డర్లను వాయిదా వేయడమే దీనికి ప్రధాన కారణం. దీనితోపాటు, తక్కువ ముడిసరుకు ఖర్చులతో ఉత్పత్తి అయిన ఇన్వెంటరీని అమ్మడం వల్ల సగటు అమ్మకం ధరలు (Average Selling Prices - ASPs) కూడా తగ్గాయి.
అయితే, కంపెనీ ఫ్రోజెన్ ఫుడ్ విభాగం మాత్రం మెరుగైన పనితీరు కనబరిచింది. Q3 లో ఈ విభాగం వాల్యూమ్స్ ఏకంగా 35% ఏడాదితో పోలిస్తే పెరిగాయి. అదే తొమ్మిది నెలల కాలానికి చూస్తే 37% జంప్ కనిపించింది. ఇది మొత్తం సవాళ్ల మధ్య కొంత ఊరటనిచ్చే అంశం.
ఈ బలమైన ఫ్రోజెన్ ఫుడ్స్ పనితీరు ఉన్నప్పటికీ, ఏప్రిల్ నుండి డిసెంబర్ 2025 వరకు తొమ్మిది నెలల కాలానికి కన్సాలిడేటెడ్ ఆదాయం ₹580 కోట్లు గా నమోదైంది. ఇది గత సంవత్సరం ఇదే కాలంలో నమోదైన ₹610 కోట్లు కంటే తక్కువ. లాభదాయకత మరింత దెబ్బతింది, ₹20 కోట్ల నుండి ₹12 కోట్లకు పడిపోయింది. ఫైనాన్స్ ఖర్చుల్లో ఆదా అయినా ఈ పరిస్థితి ఏర్పడింది. స్టాండలోన్ (Standalone) ప్రాతిపదికన, తొమ్మిది నెలలకు గ్రాస్ ప్రాఫిట్ 8.7% పెరిగి ₹235 కోట్లకు చేరింది. కానీ EBITDA సుమారు ₹10 కోట్లు తగ్గింది. మార్క్-టు-మార్కెట్ (MTM) ఫారెక్స్ నష్టాలు, పెరిగిన ఫ్రైట్, నిర్వహణ ఖర్చులు దీనికి కారణమయ్యాయి. కుసుమ్ వ్యాపారం (Kusum business) లో విస్తరణ, బ్రాండ్ బిల్డింగ్ కోసం పెట్టిన పెట్టుబడుల వల్ల ప్రస్తుతానికి EBITDA నష్టాలు నమోదవుతున్నాయి.
ఇన్వెస్టర్లతో తీవ్ర వాగ్వాదం.. గవర్నెన్స్ పై సందేహాలు
Q3 FY26 ఆదాయ కాల్ లో ఒక కీలక పరిణామం చోటుచేసుకుంది. ఇన్వెస్టర్ వెంకటేష్ రంగనాథన్, మేనేజ్మెంట్ను తీవ్రంగా ప్రశ్నించినప్పుడు, మేనేజ్మెంట్ నుంచి 'మీరు ఇంత అమర్యాదగా మాట్లాడితే, మేము మీకు తప్పనిసరిగా సమాధానాలు ఇవ్వాల్సిన అవసరం లేదు' అని సమాధానం వచ్చింది. ఈ సంఘటన పారదర్శకతపై, షేర్హోల్డర్ల ఆందోళనలను పరిష్కరించడంలో కంపెనీ వైఖరిపై సందేహాలను రేకెత్తిస్తోంది.
ఆర్థిక ఆరోగ్యం, అప్పుల భారం
డిసెంబర్ 2025 నాటికి, Foods & Inns యొక్క మొత్తం కన్సాలిడేటెడ్ అప్పు సుమారు ₹460 కోట్లుగా ఉంది. ఇందులో సుమారు ₹50 కోట్లు దీర్ఘకాలిక అప్పు (Long-term debt), ₹410 కోట్లు స్వల్పకాలిక రుణాలు (Short-term borrowings) ఉన్నాయి. వర్కింగ్ క్యాపిటల్ అవసరాల కోసమే ఈ స్వల్పకాలిక రుణాలు ఎక్కువగా ఉన్నాయి. మార్చి 2025 లో ₹360 కోట్లుగా ఉన్న స్వల్పకాలిక రుణాలు పెరగడం, కంపెనీ కార్యకలాపాలు, ఇన్వెంటరీ కోసం తాత్కాలిక ఫైనాన్సింగ్పై ఎక్కువగా ఆధారపడుతోందని సూచిస్తోంది.
RBI రేట్ తగ్గింపుల వల్ల ఫైనాన్స్ ఖర్చులు తగ్గడం, కొంత అప్పు చెల్లింపులు జరిగినప్పటికీ, నికర నిధుల ఖర్చు (Blended cost of funds) ఇంకా 9.2% నుండి 9.8% మధ్యనే ఉంది. కంపెనీ వ్యాపారంలో సీజనాలిటీ (Seasonality) కారణంగా భారీ వర్కింగ్ క్యాపిటల్ అవసరం ఉంటుంది.
వ్యూహాత్మక ప్రణాళికలు, భవిష్యత్ అంచనాలు
మేనేజ్మెంట్ అంతర్గతంగా EBITDA, గ్రాస్ ప్రాఫిట్ లో ఏడాదితో పోలిస్తే 10%-15% వృద్ధిని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. స్ప్రే డ్రైయింగ్ సామర్థ్యాన్ని పెంచడం, అంతర్జాతీయ టెట్రా ప్యాక్ సొల్యూషన్స్ (FY27 లో వాల్యూమ్ వృద్ధిని 5x-6x లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారు), బ్రాండ్లను బలోపేతం చేయడం, ఆటోమేషన్, సోలార్ ఎనర్జీలో పెట్టుబడులు పెట్టడం వంటివి కీలక వ్యూహాత్మక ప్రాధాన్యతలు. మామిడియేతర ఉత్పత్తులైన జామ, టమోటా, మిరప, అల్లం వంటి వాటిల్లోకి కంపెనీ విస్తరిస్తోంది. FY27 నుండి వాణిజ్యీకరించబడనుందని భావిస్తున్న పెక్టిన్ ప్రాజెక్ట్ (Pectin project), భవిష్యత్ మార్జిన్లకు, EBITDA కు గేమ్ఛేంజర్గా మారనుంది.
నష్టాలు, సవాళ్లు
- US టారిఫ్ అనిశ్చితి: ఇది ఆర్డర్లపై, అమ్మకాలపై ప్రభావం చూపుతోంది.
- ఆదాయం, లాభాల్లో తగ్గుదల: తొమ్మిది నెలల ఫలితాలు ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి.
- అధిక అప్పు స్థాయిలు: స్వల్పకాలిక రుణాలపై అధికంగా ఆధారపడటం ఆర్థికంగా ప్రమాదకరం.
- మేనేజ్మెంట్-ఇన్వెస్టర్ల మధ్య ఘర్షణ: ఆదాయ కాల్ లో మేనేజ్మెంట్ ప్రతిస్పందన గవర్నెన్స్ సవాళ్లను సూచిస్తోంది.
- సీజనాలిటీ & వర్కింగ్ క్యాపిటల్ అవసరాలు: కొత్త ఉత్పత్తుల్లో విస్తరణకు సరైన వర్కింగ్ క్యాపిటల్ నిర్వహణ అవసరం.