Bajaj Finance Share: డివిడెండ్ తగ్గించిన బజాజ్ ఫైనాన్స్.. AI వృద్ధికి భారీగా నిధుల కేటాయింపు!

డివిడెండ్ కట్.. వృద్ధికి తొలి ప్రాధాన్యం!

Bajaj Finance Limited, FY26కి గాను ఈక్విటీ షేరుకు ₹6 డివిడెండ్ ను ప్రతిపాదించడం, కంపెనీ గత చరిత్రతో పోలిస్తే చాలా తక్కువ. ఇది 2019 జూలై తర్వాత అత్యల్పం. ఈ ప్రతిపాదన మొత్తం సుమారు ₹3,733.49 కోట్ల వరకు ఉంటుంది. ఇటీవల IPO పూర్తి చేసుకున్న సబ్సిడరీ Bajaj Housing Finance Ltd. షేర్ల అమ్మకం ద్వారా వచ్చిన లాభాల నుంచి ₹0.60 ప్రత్యేక చెల్లింపు ఉన్నప్పటికీ, ప్రధాన డివిడెండ్ మొత్తం కంపెనీ నిధులను అంతర్గతంగా ఉంచుకోవాలనే బలమైన సంకేతాలను ఇస్తుంది.

AI & విస్తరణపై భారీ ఫోకస్

కంపెనీ ఈ నిధులను 'FINAI'గా రూపాంతరం చెందడానికి, అంటే 2029 నాటికి AI ఆధారిత ఉత్పత్తుల సూట్‌ను తన కస్టమర్ బేస్‌కు అందించడానికి ఉపయోగిస్తుంది. ఈ భారీ టెక్నాలజీ, ఆపరేషన్స్ అప్‌గ్రేడ్‌కు గణనీయమైన పెట్టుబడి అవసరం. అంతేకాకుండా, గోల్డ్ లోన్స్, కమర్షియల్ వెహికల్ ఫైనాన్సింగ్, ట్రాక్టర్ ఫైనాన్సింగ్, ఆటో లీజ్ ఫైనాన్స్ వంటి కొత్త ఆర్థిక సేవల రంగాల్లోకి దూసుకుపోవడానికి కూడా ఈ నిధులు ఉపయోగపడతాయి. ఈ ప్రతిపాదన వాటాదారుల ఆమోదం తర్వాతే అమలులోకి వస్తుంది. రికార్డ్ తేదీ జూన్ 30, చెల్లింపు తేదీ ఆగస్టు 3, 2026గా నిర్ణయించారు.

ప్రీమియం వాల్యుయేషన్.. తక్కువ డివిడెండ్ యీల్డ్

ప్రస్తుతం Bajaj Finance మార్కెట్ విలువ సుమారు ₹5.75-5.80 లక్షల కోట్లు. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి దీని TTM P/E నిష్పత్తి సుమారు 33.17 నుండి 34.01 మధ్య ఉంది. ఇది దాదాపు 19.65 ఉన్న ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ రంగం సగటు P/E కంటే చాలా ఎక్కువ. దీని డివిడెండ్ ఈల్డ్ కేవలం 0.46% నుండి 0.61% మాత్రమే, ఇది రంగం సగటు 1.42% కంటే తక్కువ. అంటే, ఇన్వెస్టర్లు తక్షణ ఆదాయం కంటే వృద్ధి అవకాశాలకే ఎక్కువ ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నారు. ఈ డివిడెండ్ కట్ ఆ సెంటిమెంట్‌ను పరీక్షించే అవకాశం ఉంది.

రిస్కులు & ప్రొవిజన్స్

కంపెనీ FY2025 ఫలితాల్లో లోన్ లాస్ ప్రొవిజన్స్ 72% పెరిగి ₹7,966 కోట్లకు చేరుకున్నాయి. 'మాక్రో-లెవెల్ డిటెరియేషన్, అన్‌సెక్యూర్డ్ లోన్‌లపై పెరుగుతున్న లివరేజ్, బ్యాంకింగ్ రంగంలో ఒత్తిడి' వంటి కారణాలను దీనికి చూపించింది. ఇది పెరుగుతున్న సవాళ్లను సూచిస్తుంది. కంపెనీ గతంలో లాభాల్లో 15% నుండి 25% వరకు డివిడెండ్ ఇచ్చే పాలసీ ఉన్నప్పటికీ, వాస్తవంగా 10.4% కంటే తక్కువ ఇచ్చేది. FY2025కి ₹56 (₹12 ఇంటర్రెమ్, ₹44 ఫైనల్) డివిడెండ్ ఇచ్చిన చోట, ఇప్పుడు ₹6కి తగ్గించడం, దాని విస్తరణ ప్రణాళికలకు ఎక్కువ మూలధనం అవసరమని లేదా కఠినమైన క్రెడిట్ వాతావరణానికి ప్రతిస్పందన అని తెలుస్తోంది.

వృద్ధి అంచనాలు & మార్కెట్ తీర్పు

అయినప్పటికీ, అనలిస్టులు Bajaj Finance పై 'స్ట్రాంగ్ బై' లేదా 'బై' రేటింగ్‌నే ఇస్తున్నారు. సగటు 12-నెలల ధర లక్ష్యం ₹1,047 నుండి ₹1,103 వరకు ఉంది, ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి సుమారు 13-20% వరకు పెరిగే అవకాశం సూచిస్తుంది. FY2025లో 26% పెరిగి ₹416,661 కోట్లకు చేరిన AUM, 'FINAI' ఇనిషియేటివ్ వంటివి వృద్ధికి కీలకం. అయితే, NBFC రంగంలో వృద్ధి, ఆస్తుల నాణ్యత, నియంత్రణ పాటించడం వంటి అంశాలపై నిరంతర పరిశీలన ఉంటుంది. మూలధన కేటాయింపు వ్యూహం, వృద్ధి, టెక్నాలజీ పెట్టుబడులు, రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్‌ను సమతుల్యం చేయడం ఇన్వెస్టర్ల విశ్వాసాన్ని పెంచుతుంది.