మార్కెట్ గందరగోళం మధ్య భారతీయ పెట్టుబడిదారులు థీమాటిక్ ఫండ్ల వైపు పరుగులు: వ్యూహాత్మకంగా కోర్ పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మించాలని నిపుణుల సూచన

భారతీయ రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుతం 'థీమాటిక్ ఫ్రెంజీ' (thematic frenzy)ని ఎదుర్కొంటున్నారు, సెక్టోరల్ మరియు థీమాటిక్ మ్యూచువల్ ఫండ్లలో గణనీయమైన పెట్టుబడులు పెడుతున్నారు, ముఖ్యంగా మౌలిక సదుపాయాలు, ప్రభుత్వ రంగ సంస్థలు (PSUs), మరియు తయారీ రంగాలపై దృష్టి సారించిన ఫండ్లు, ఇవి ఇటీవల అద్భుతమైన రాబడులను చూపించాయి. కేవలం అక్టోబర్‌లో, ₹6,062 కోట్ల మొత్తం కొత్త నిధి ఆఫర్ (NFO) సేకరణలో ₹2,489 కోట్లు (సుమారు 41%) సెక్టోరల్ మరియు థీమాటిక్ ఫండ్ల నుండి వచ్చాయి.

అయితే, నిపుణులు ఈ ధోరణి వ్యూహం కంటే సెంటిమెంట్‌తో ఎక్కువగా ప్రభావితమైందని హెచ్చరిస్తున్నారు. పెట్టుబడిదారులు తరచుగా స్వల్పకాలిక పనితీరును వెంటాడుతుంటారు, ముఖ్యంగా మార్కెట్ రాబడులు చదునుగా ఉన్న కాలం తర్వాత, త్వరితగతిన లాభాలను పొందాలనే ఆశతో. ఈ ప్రవర్తన ఆందోళనకరంగా ఉంది, ఎందుకంటే ICRA డేటా ప్రకారం, గత సంవత్సరంలో ఈ థీమాటిక్ ఫండ్లలో గణనీయమైన భాగం వాటి బెంచ్‌మార్క్‌ల కంటే తక్కువ పనితీరును కనబరిచాయి. ప్రత్యేకంగా, టాప్ 10 ఫండ్లలో 80% మరియు అలాంటి అన్ని ఫండ్లలో సుమారు 43% వాటి బెంచ్‌మార్క్‌లను అధిగమించడంలో విఫలమయ్యాయి.

"ఇక్కడ పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తనలో ఎటువంటి ప్రాథమిక మార్పు లేదు; ఇది సెంటిమెంట్‌కు సంబంధించినది. పెట్టుబడిదారులు స్వల్పకాలిక పనితీరును వెంటాడుతారు, మరియు మనం ఇప్పుడు చూస్తున్నది ఇదే," అని VSRK క్యాపిటల్ డైరెక్టర్ స్వప్నిల్ అగర్వాల్ పేర్కొన్నారు.

వెల్త్ రీడిఫైన్ సహ-వ్యవస్థాపకుడు సౌమ్యా సర్కార్ వంటి నిపుణులు, ఈ ఫండ్లు ఒక నిర్దిష్ట రంగంపై దృష్టి సారించినప్పటికీ, చక్రీయ రంగాలలో (cyclical sectors) వాటి కేంద్రీకరణ ప్రమాదాలను కలిగిస్తుంది, దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వానికి వైవిధ్యీకరణ (diversification) చాలా అవసరమని నొక్కి చెబుతున్నారు. సాధారణంగా, రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు ఒక రంగం ఇప్పటికే గణనీయమైన వృద్ధిని సాధించిన తర్వాత ఈ విభాగాలలోకి ప్రవేశిస్తారు, ఇది గరిష్ట స్థాయిలో కొనుగోలు చేసే ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది.

దీనికి విరుద్ధంగా, లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్లలోకి పెట్టుబడులు తగ్గాయి, అయితే ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ పెట్టుబడులు పెరుగుతున్నాయి. ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్‌లు ఫండ్ మేనేజర్‌లకు పెద్ద, మిడ్ మరియు స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్‌లలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి సౌలభ్యాన్ని అందిస్తాయి, వృద్ధి మరియు స్థిరత్వం రెండింటికీ మార్కెట్ పరిస్థితులకు అనుగుణంగా ఉంటాయి. ఈ మార్పు స్థిరమైన లార్జ్-క్యాప్ ఎక్స్‌పోజర్‌పై డైనమిక్ వ్యూహాలకు ప్రాధాన్యతను సూచిస్తుంది, మిడ్-క్యాప్‌లు మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న రంగాలు భవిష్యత్ రాబడులను నడిపిస్తాయనే అంచనాతో ఉంది.

దీర్ఘకాలిక సామర్థ్యం కలిగిన సిఫార్సు చేయబడిన రంగాలు ఆటో, వినియోగం, బ్యాంకింగ్ మరియు ఆర్థిక సేవలు (BFSI), మరియు టెక్నాలజీని కలిగి ఉన్నాయి. అయితే, PSU మరియు రక్షణ నిధులలో అధిక కేటాయింపు ఉంది, ఇవి తీవ్రమైన ర్యాలీలను చూశాయి మరియు దిద్దుబాట్లను (corrections) ఎదుర్కోవచ్చు.

పెట్టుబడిదారులకు ముఖ్య సలహా:

• మొదట కోర్ కార్పస్‌ను నిర్మించుకోండి: రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు ఒక బలమైన, వైవిధ్యమైన కోర్ పోర్ట్‌ఫోలియోను ఏర్పాటు చేసుకున్న తర్వాత మాత్రమే సెక్టోరల్ లేదా థీమాటిక్ ఫండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టాలి. ZFunds CEO మరియు సహ-వ్యవస్థాపకుడు మనీష్ కోఠారి, కొంత అనుభవం ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు ఇది స్వీయ-విధించిన ప్రమాణంగా ఉండాలని సూచిస్తున్నారు.
• పెట్టుబడి పెట్టే ముందు అంచనా వేయండి: సెక్టోరల్ ఫండ్‌లోకి ప్రవేశించే ముందు, దాని దీర్ఘకాలిక సామర్థ్యం, ​​మూల్యాంకనాలు (ఉదా., ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్ నిష్పత్తులు), రంగం యొక్క ఆదాయ అంచనాలు మరియు ప్రభుత్వ విధాన మద్దతును అంచనా వేయండి.
• కేటాయింపును పరిమితం చేయండి: సెక్టోరల్ లేదా థీమాటిక్ ఫండ్స్ పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క కోర్ కాకూడదు. ఇవి వ్యూహాత్మక బెట్స్ మరియు పెట్టుబడిదారుడు రిస్క్ చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్న మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియోలో 5-10% మాత్రమే ఉండాలి.
• వైవిధ్యీకరణ ముఖ్యం: ఒక రంగంలో ఎక్కువగా కేంద్రీకరించడం మానుకోండి. 4-5 కంటే ఎక్కువ సెక్టోరల్/థీమాటిక్ ఫండ్లను కలిగి ఉండటం వల్ల రాబడులు తగ్గిపోవచ్చు.
• కోర్-శాటిలైట్ విధానం: మీ పోర్ట్‌ఫోలియోను పిరమిడ్ లాగా నిర్మించండి. విస్తృతమైన, దృఢమైన పునాది (80-90%) స్థిరమైన వృద్ధికి వైవిధ్యమైన నిధులు (ఫ్లెక్సీ-క్యాప్, లార్జ్-క్యాప్) ఉండాలి. 'శాటిలైట్' లేయర్ (10-20%) అధిక-విశ్వాసం గల థీమ్‌లపై లక్ష్యిత బెట్స్ కోసం, వాటి అధిక అస్థిరతను (volatility) అంగీకరిస్తుంది. రెగ్యులర్ రీబ్యాలెన్సింగ్ (rebalancing) చాలా ముఖ్యం.

ప్రభావం

రిస్కులను అర్థం చేసుకోకుండా పనితీరును వెంటాడే రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు ఈ ధోరణి గణనీయమైన నష్టాలకు దారితీయవచ్చు. కేంద్రీకృత పెట్టుబడుల కారణంగా కొన్ని రంగాలలో అధిక మూల్యాంకనం (overvaluation) తీవ్రమైన దిద్దుబాట్లకు (corrections) దారితీయవచ్చు, ఆలస్యంగా ప్రవేశించిన వారి మొత్తం రాబడులను ప్రభావితం చేస్తుంది. విస్తృత మార్కెట్ కోసం, సెంటిమెంట్-ఆధారిత థీమ్‌లపై అధిక దృష్టి మూలధన దుర్వినియోగం మరియు పెరిగిన అస్థిరతకు దారితీయవచ్చు. నిపుణులచే సూచించబడిన క్రమశిక్షణతో కూడిన, వైవిధ్యమైన విధానం, దీర్ఘకాలిక సంపద సృష్టికి మరియు నష్టాలను తగ్గించడానికి చాలా ముఖ్యం. ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్ల పెరుగుతున్న ప్రజాదరణ, వృద్ధి మరియు స్థిరత్వం మధ్య సమతుల్యతను కోరుకునే పరిణితి చెందిన పెట్టుబడిదారుల సమూహాన్ని సూచిస్తుంది.

Impact Rating: 7/10

నిర్వచనాలు

• NFO (న్యూ ఫండ్ ఆఫర్): ఇది కొత్త మ్యూచువల్ ఫండ్ స్కీమ్ ప్రారంభించబడినప్పుడు, నిరంతర అమ్మకాలకు తెరవడానికి ముందు పెట్టుబడిదారులకు ఫేస్ వాల్యూ వద్ద దాని యూనిట్లను సబ్స్క్రయిబ్ చేయడానికి అనుమతించే ప్రారంభ కాలం.
• SEBI (సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా): భారతదేశంలో సెక్యూరిటీలు మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమకు నియంత్రణ సంస్థ, పెట్టుబడిదారుల రక్షణ మరియు మార్కెట్ అభివృద్ధికి బాధ్యత వహిస్తుంది.
• AMFI (అసోసియేషన్ ఆఫ్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఆఫ్ ఇండియా): భారతదేశంలోని అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీలను (AMCs) ప్రతిబింబించే ఒక పరిశ్రమ సంస్థ, భారతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమను ప్రోత్సహించడానికి మరియు అభివృద్ధి చేయడానికి పనిచేస్తుంది.
• PSU (పబ్లిక్ సెక్టార్ అండర్టేకింగ్): భారత ప్రభుత్వం పూర్తిగా లేదా పాక్షికంగా యాజమాన్యంలోని సంస్థ. PSU స్టాక్స్ తరచుగా వాటి ఊహించిన స్థిరత్వం లేదా ప్రభుత్వ మద్దతు కారణంగా పెట్టుబడిదారుల దృష్టిని ఆకర్షిస్తాయి.
• BFSI (బ్యాంకింగ్, ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ అండ్ ఇన్సూరెన్స్): బ్యాంకులు, క్రెడిట్ కార్డ్ కంపెనీలు, బీమా కంపెనీలు మరియు పెట్టుబడి సేవలను కలిగి ఉన్న విస్తృత ఆర్థిక రంగం.
• ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్: ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క ఒక రకం, ఇది పెద్ద-క్యాప్, మిడ్-క్యాప్ మరియు స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్‌లలో ఈక్విటీ మరియు ఈక్విటీ-సంబంధిత సాధనాలలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి సౌలభ్యాన్ని కలిగి ఉంటుంది, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌పై ఎటువంటి పరిమితులు లేవు.
• ఆల్ఫా: ఫైనాన్స్‌లో, ఆల్ఫా అనేది బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్ యొక్క రాబడికి సంబంధించి పెట్టుబడి యొక్క అదనపు రాబడిని సూచిస్తుంది. ఇది పెట్టుబడి యొక్క క్రియాశీల రాబడి యొక్క కొలమానం, పనితీరు యొక్క కొలమానం.
• కోర్-శాటిలైట్ విధానం: ఒక పెట్టుబడి వ్యూహం, ఇక్కడ పోర్ట్‌ఫోలియో రెండు భాగాలుగా విభజించబడుతుంది: దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వం మరియు వృద్ధి కోసం రూపొందించబడిన వైవిధ్యమైన, తక్కువ-ధర పెట్టుబడుల 'కోర్' హోల్డింగ్, మరియు అధిక రాబడులను ఉత్పత్తి చేయాలనే లక్ష్యంతో మరింత దూకుడుగా, అధిక-రిస్క్ పెట్టుబడుల (థీమాటిక్ లేదా సెక్టోరల్ ఫండ్స్ వంటివి) 'శాటిలైట్' భాగం.