మీ మ్యూచువల్ ఫండ్ ఫ్యాక్ట్షీట్లో 'Cash' ఎక్కువగా కనిపిస్తుందా? ఇది లిక్విడిటీ మేనేజ్మెంటా లేక రిటర్న్స్పై ప్రభావం చూపే 'Cash Drag' ఆ? అసలు విషయం తెలుసుకోండి.
ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ అంటేనే స్టాక్ మార్కెట్ పెట్టుబడులు. కానీ, ఫ్యాక్ట్షీట్ చూస్తే ఫండ్ మేనేజర్ ఎప్పుడూ 100% ఇన్వెస్ట్ చేయకుండా కొంత నగదును పక్కన పెడతారు. అసలు ఎందుకు ఇలా చేస్తారు?
ఎందుకు ఈ లిక్విడిటీ బఫర్?
ఫండ్ మేనేజర్లకు అత్యవసర నిధులు అవసరం. ఇన్వెస్టర్లు అకస్మాత్తుగా యూనిట్లను విక్రయించి బయటకు వెళ్లినప్పుడు (Redemption), ఆ మొత్తాన్ని చెల్లించడానికి నగదు ఉండాలి. ఒకవేళ ఫండ్ మొత్తం స్టాక్స్లోనే ఉంటే, ఆ సమయంలో షేర్లను నష్టానికి అమ్ముకోవాల్సి వస్తుంది. కాబట్టి, ఆపరేషనల్ ఖర్చుల కోసం కొంత నగదు అవసరం.
SEBI నిబంధనలు ఏం చెబుతున్నాయి?
ఈ డబ్బు ఖాళీగా పడి ఉండదు. SEBI నిబంధనల ప్రకారం, ఈ నగదును Treasury Bills లేదా స్వల్పకాలిక ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలలో పార్క్ చేస్తారు. దీనివల్ల వడ్డీ వస్తుంది, డబ్బు ఐడిల్గా ఉండదు.
ఎప్పుడు ఇది 'Cash Drag' గా మారుతుంది?
నగదు నిల్వలు 10% నుండి 15% మించితే దాన్ని 'Cash Drag' అంటారు. అంటే, మార్కెట్ ర్యాలీలో ఆ ఫండ్ పూర్తి స్థాయిలో పాల్గొనలేకపోతుంది. దీనివల్ల లాంగ్ రన్లో మీ రిటర్న్స్ తగ్గే అవకాశం ఉంది.
ఇండెక్స్ ఫండ్ల విషయంలో జాగ్రత్త!
Active ఫండ్ల సంగతి పక్కన పెడితే, Index Funds లేదా ETFలు మార్కెట్ ఇండెక్స్ను అనుకరించాలి. వీటిలో నగదు ఎక్కువగా ఉంటే, అది ట్రాకింగ్ ఎర్రర్ (Tracking Error) కు దారితీస్తుంది. ఇది ఇన్వెస్టర్లకు ఆందోళనకరమైన విషయం.
చివరగా: ఒక్క నెల రిపోర్ట్ చూసి నిర్ణయం తీసుకోకండి. వరుసగా 3 నుండి 6 నెలల పాటు నగదు నిల్వలు ఎక్కువగా ఉంటేనే, ఫండ్ మేనేజర్ వ్యూహంపై దృష్టి పెట్టండి.