మ్యూచువల్ ఫండ్స్: ఎక్కువ ఫండ్స్ ఉంటే రిటర్న్స్ తగ్గుతాయా? ఈ విషయం తెలుసుకోండి!

ఎక్కువ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ కొనడం వల్ల పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఒకే రకమైన స్టాక్స్ ఉండే అవకాశం ఉంది. ఇలా చేయడం వల్ల డైవర్సిఫికేషన్ (diversification) అసలు ఉద్దేశ్యం దెబ్బతింటుంది. అంతేకాకుండా, దీర్ఘకాలంలో మీ రిస్క్-ఎడ్జస్టెడ్ రిటర్న్స్ (risk-adjusted returns) పై ఇది ప్రతికూల ప్రభావం చూపుతుంది. కేవలం ఫండ్స్ సంఖ్యను పెంచడం కంటే, వాటిలోని పెట్టుబడుల నాణ్యతపై దృష్టి పెట్టడం ముఖ్యం.

చాలా మంది రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు, ఎక్కువ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ కొనడం ద్వారా తమ పెట్టుబడులు మరింత డైవర్సిఫై అవుతాయని అపోహ పడుతుంటారు. కానీ, ప్రస్తుతం భారత మార్కెట్లో దాదాపు 2,000 స్కీమ్స్ అందుబాటులో ఉన్నాయి. ఇలా అడ్డదిడ్డంగా ఫండ్స్ సంఖ్యను పెంచుకుంటూ పోతే, చాలా వరకు ఒకే రకమైన పెట్టుబడులు (portfolio overlap) ఏర్పడతాయి. లార్జ్-క్యాప్, మిడ్-క్యాప్, లేదా ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఏదైనా సరే, చాలా ఫండ్స్ ఒకే రకమైన మార్కెట్ లీడర్స్ లేదా సెక్టార్లలో పెట్టుబడులు పెడతాయి. ఇలా మీ ఫండ్స్ అన్నీ ఒకే స్టాక్స్ లో పెట్టుబడి పెట్టినప్పుడు, అవి అన్నీ ఒకేలా కదులుతాయి. దీనివల్ల, డైవర్సిఫికేషన్ అందించే రిస్క్ తగ్గింపు ప్రయోజనం మీకు అందదు.

వేర్వేరు ఫండ్ కేటగిరీలలో ఒకే రకమైన హోల్డింగ్స్ ఎందుకు?

భారతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ తీరు ప్రకారం, లార్జ్-క్యాప్, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ కేటగిరీల్లోని చాలా మంది ఫండ్ మేనేజర్లు నిఫ్టీ 50 లేదా నిఫ్టీ 500 వంటి బెంచ్‌మార్క్‌లను అనుసరిస్తారు. ఈ ఇండెక్స్‌లలో కొన్ని పెద్ద కంపెనీల ఆధిపత్యం ఎక్కువగా ఉంటుంది. పోటీతత్వం కోసం, వేర్వేరు ఫండ్ మేనేజర్లు తరచుగా అవే టాప్ వెయిటేజ్ స్టాక్స్‌ను కలిగి ఉంటారు. ఫలితంగా, వేర్వేరు ఫండ్ హౌస్‌ల నుండి లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్ కొన్నప్పుడు, వాటిలో అధిక శాతం షేర్ హోల్డింగ్స్ ఒకేలా ఉండే అవకాశం ఉంది. దీనివల్ల, నిజానికి పెట్టుబడులు కొన్ని కంపెనీలలోనే కేంద్రీకృతమై ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడి వ్యూహం వైవిధ్యంగా ఉన్నట్లు ఒక భ్రమ ఏర్పడుతుంది.

ఎక్కువ ఉంటే ఎప్పుడూ మంచిదేనా?

ఆర్థిక నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, నిజమైన వైవిధ్యం అంటే ఒకే రకమైన ఆస్తులను కలిగి ఉండటం కాదు, వేర్వేరుగా ప్రవర్తించే ఆస్తులను కలిగి ఉండటం. చాలా వరకు యాక్టివ్ గా నిర్వహించబడే డైవర్సిఫైడ్ ఈక్విటీ ఫండ్స్ లో ఇప్పటికే 40 నుండి 100 వరకు వ్యక్తిగత స్టాక్స్ ఉంటాయి. ఒక ఇన్వెస్టర్ 10 లేదా 15 వేర్వేరు ఫండ్స్ కలిగి ఉంటే, ఆ పోర్ట్‌ఫోలియోలో వందలాది అతివ్యాప్తి (overlapping) స్థానాలు ఉండవచ్చు. ఈ అదనపు గందరగోళం పనితీరును ట్రాక్ చేయడాన్ని కష్టతరం చేస్తుంది మరియు మార్కెట్ అస్థిరత సమయంలో రీబ్యాలెన్సింగ్‌ను క్లిష్టతరం చేస్తుంది. సాధారణంగా, ఎక్కువ మంది పెట్టుబడిదారులకు వివిధ మార్కెట్ విభాగాలలో అనవసరమైన నకిలీలు లేకుండా ఎక్స్పోజర్ పొందడానికి 4 నుండి 6 బాగా ఎంచుకున్న ఫండ్స్ సరిపోతాయి.

మీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఓవర్‌ల్యాప్‌ను ఎలా నిర్వహించాలి?

మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో అధిక ఓవర్‌ల్యాప్ ఉన్నట్లు మీరు కనుగొంటే, మీ యూనిట్లను అమ్మేయడానికి తొందరపడకండి. ఎందుకంటే ఇది అనవసరమైన క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పన్నులు, ఎగ్జిట్ లోడ్లకు దారితీయవచ్చు. బదులుగా, మీ హోల్డింగ్స్‌ను సమీక్షించడానికి ఒక నిర్మాణాత్మక విధానాన్ని అనుసరించండి. కేవలం ఈక్విటీ-హెవీ ఫండ్స్ కాకుండా, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్, అంతర్జాతీయ మార్కెట్లు లేదా డెట్ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్ వంటి ప్రత్యేక పాత్రను ప్రతి ఫండ్ అందిస్తుందా అని మూల్యాంకనం చేయండి. మీరు ఏకీకృతం చేయాలని నిర్ణయించుకుంటే, అతివ్యాప్తి చెందుతున్న ఫండ్స్‌లో కొత్త సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్లాన్స్ (SIPs) ను నిలిపివేసి, ఆ మూలధనాన్ని మీకు నచ్చిన, కోర్ హోల్డింగ్స్‌లోకి మళ్లించడం మరింత సమర్థవంతమైన మార్గం. ఈ క్రమమైన విధానం తక్షణ పన్ను పెనాల్టీలు లేకుండా మీ పోర్ట్‌ఫోలియోను శుభ్రం చేయడానికి అనుమతిస్తుంది, అదే సమయంలో దీర్ఘకాలిక సంపద సృష్టిపై మీ పెట్టుబడులు మరింత దృష్టి సారించేలా చేస్తుంది.