మార్కెట్ ర్యాలీలో చాలా Active Mutual Funds ఇండెక్స్ను బీట్ చేయలేకపోతున్నాయి. పాసివ్ ఫండ్స్ అన్ని స్టాక్స్ను కవర్ చేయడం వల్ల లాభపడుతుంటే, తక్కువ స్టాక్స్తో ఉండే యాక్టివ్ ఫండ్స్ వెనుకబడుతున్నాయి. ఇన్వెస్టర్లు షార్ట్ టర్మ్ రిజల్ట్స్ చూసి కంగారుపడకుండా, మేనేజర్ వ్యూహంపై దృష్టి పెట్టాలి.
ప్రస్తుతం ఇండియన్ మార్కెట్లలో ఒక ఆసక్తికరమైన ట్రెండ్ కనిపిస్తోంది. చాలా Active Mutual Funds తమ బెంచ్మార్క్ ఇండెక్స్లైన Nifty 50, BSE Sensex ల కంటే తక్కువ పనితీరును కనబరుస్తున్నాయి. మార్కెట్ ఊపందుకున్నప్పుడు అన్ని సెక్టార్లు, అన్ని రకాల క్యాప్ స్టాక్స్ పెరుగుతుంటాయి. ఇలాంటి సమయంలో, ఇండెక్స్లో ఉన్న ప్రతి స్టాక్ను కలిగి ఉండే Passive Funds ఆటోమేటిక్గా లాభాలను అందిస్తాయి. కానీ, కేవలం 40 లోపు స్టాక్స్తో పరిమితంగా ఉండే Active Portfolio మేనేజర్లు, ఈ ర్యాలీలో వెనుకబడిపోయే అవకాశం ఉంది.
మేనేజ్మెంట్ ఖర్చుల ప్రభావం (Expense Ratio)
యాక్టివ్ ఫండ్స్లో అనలిస్ట్ టీమ్స్, ఫండ్ మేనేజర్లు ఉండటం వల్ల ఎక్స్పెన్స్ రేషియో (Expense Ratio) ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఒక యాక్టివ్ ఫండ్ ఇన్వెస్టర్లకు లాభం చేకూర్చాలంటే, అది ఖర్చులను మించి ఇండెక్స్ కంటే ఎక్కువ రిటర్న్స్ ఇవ్వాలి. ఒకవేళ ఫండ్ పెర్ఫార్మెన్స్ ఇండెక్స్తో సమానంగా ఉంటే, మేనేజ్మెంట్ ఫీజుల తర్వాత ఇన్వెస్టర్ చేతికి వచ్చే రిటర్న్స్ తక్కువగానే ఉంటాయి.
స్టైల్ డ్రిఫ్ట్ - అసలైన ప్రమాదం
ప్రతి ఫండ్ మేనేజర్కు ఒక పద్ధతి (Investment Style) ఉంటుంది. కొంతమంది Value Investing, మరికొందరు Growth లేదా Quality ఫోకస్తో ఉంటారు. మార్కెట్ సైకిల్స్ మారినప్పుడు కొన్ని స్టైల్స్ బాగా పనిచేస్తాయి, మరికొన్ని వెనుకబడతాయి. మేనేజర్ తన పద్ధతికి కట్టుబడి ఉన్నంత వరకు అది సమస్య కాదు. కానీ, ప్రెజర్ వల్ల ఫండ్ మేనేజర్ తన ఫిలాసఫీని వదిలేసి, మార్కెట్లో పెరుగుతున్న స్టాక్స్ వెంట పడటాన్ని 'Style Drift' అంటారు. ఇది ఇన్వెస్టర్లకు చాలా ప్రమాదకరం.
ముగింపుగా, కేవలం ఇటీవలి రిటర్న్స్ చూసి నిర్ణయం తీసుకోకుండా, ఫండ్ మేనేజర్ ఇప్పటికీ తన అసలు వ్యూహానికే కట్టుబడి ఉన్నాడా లేదా అని పోర్ట్ఫోలియో డిస్క్లోజర్స్ ద్వారా తనిఖీ చేసుకోవడం ఉత్తమం.