ఇంటర్నేషనల్ ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) ప్రస్తుతం తమ అసలు విలువ (NAV) కంటే భారీ ప్రీమియంతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఓవర్సీస్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్‌లపై **$1 బిలియన్** పరిమితి ఉండటంతో, కొత్త యూనిట్ల సృష్టి ఆగిపోయి ధరల్లో ఈ గందరగోళం నెలకొంది. జాగ్రత్త వహించకపోతే ఇన్వెస్టర్లు నష్టపోయే ప్రమాదం ఉంది.
నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) మరియు బాంబే స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (BSE) ఇటీవల ఇంటర్నేషనల్ ETFs ధరల తీరుపై ఇన్వెస్టర్లను అప్రమత్తం చేశాయి. చాలా ఫండ్స్ తమ అసలు విలువ (NAV) కంటే 10% నుంచి అంతకంటే ఎక్కువ ప్రీమియంతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.
ఎందుకీ సమస్య?
మ్యూచువల్ ఫండ్ సంస్థలు విదేశీ పెట్టుబడులకు సంబంధించి $1 బిలియన్ పరిమితిని దాటేశాయి. దీనివల్ల రెగ్యులేటరీ ఆంక్షల కారణంగా కొత్త యూనిట్లను సృష్టించడం సాధ్యం కావడం లేదు. సాధారణంగా డిమాండ్ పెరిగినప్పుడు కొత్త యూనిట్లు అందుబాటులోకి వస్తాయి (Arbitrage), కానీ ప్రస్తుతం సప్లై నిలిచిపోవడంతో మార్కెట్ ధర, NAV నుండి పూర్తిగా వేరుపడిపోయింది.
ఎందుకు ఇది ప్రమాదకరం?
ఇన్వెస్టర్లు మార్కెట్ ధర పెరుగుతుంటే ఇండెక్స్ బలపడుతుందని పొరబడే అవకాశం ఉంది. కానీ, ఒకవేళ ప్రీమియం ఒక్కసారిగా పడిపోతే, విదేశీ ఇండెక్స్ (ఉదాహరణకు Nasdaq) పెరిగినా కూడా ఇన్వెస్టర్లు నష్టపోయే అవకాశం ఉంది. 50% ప్రీమియం చెల్లించి కొనుగోలు చేయడం అంటే అసలు విలువ కంటే ఎక్కువ ధరను చెల్లించడమే.
రాబోయే మార్పులు
నిబంధనల్లో మార్పులు వస్తున్నాయి. 2027 ఏప్రిల్ 1 నుంచి ETF ప్రైస్ బ్యాండ్లను లెక్కించడానికి, మునుపటి రోజు ముగింపు NAVని ప్రామాణికంగా తీసుకుంటారు. ఇది ధరలను వాస్తవ విలువకు దగ్గరగా తీసుకువస్తుంది, దీనివల్ల భారీ ప్రీమియంతో ఉన్న యూనిట్లలో షార్ప్ ఫాల్ ఉండవచ్చు.
ఏం చేయాలి?
ఏదైనా ఇంటర్నేషనల్ ETF కొనే ముందు, ఫండ్ హౌస్ వెబ్‌సైట్ లేదా ఎక్స్ఛేంజ్ లో లేటెస్ట్ NAV లేదా iNAVని చెక్ చేసుకోవడం అత్యవసరం. మార్కెట్ ధర NAV కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉంటే, అది ఎంట్రీ తీసుకోవడానికి సరైన సమయం కాకపోవచ్చు.