టాటా మల్టీక్యాప్ ఫండ్ గత ఏడాదిలో **8.7%** రాబడితో అదరగొట్టింది, తన బెంచ్మార్క్ను అధిగమించింది. స్వల్పకాలిక పనితీరు ఆకట్టుకున్నా, మల్టీక్యాప్ కేటగిరీలో ర్యాంకులు తరచుగా మారుతుంటాయని గుర్తుంచుకోవాలి. ఇన్వెస్టర్లు 1-సంవత్సరం రాబడుల కంటే దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వానికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వాలి, ఎందుకంటే లార్జ్, మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్లో **25%** చొప్పున పెట్టుబడి పెట్టాల్సిన ఫండ్స్లో అస్థిరత సహజం.
అసలు ఏం జరిగింది?
గత ఏడాదిలో మల్టీక్యాప్ మ్యూచువల్ ఫండ్ కేటగిరీలో టాటా మల్టీక్యాప్ ఫండ్ అత్యుత్తమ పనితీరు కనబరిచింది. ఈ ఫండ్ 8.7% కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) ను నమోదు చేసింది. ఇదే సమయంలో, దీని బెంచ్మార్క్ -3.4% ప్రతికూల రాబడిని నమోదు చేయగా, ఈ ఫండ్ 12.1% అధిక పనితీరును కనబరిచింది. ఈ కేటగిరీలో ICICI ప్రుడెన్షియల్ మల్టీక్యాప్ ఫండ్ (8.5% రాబడి) మరియు HSBC మల్టీ క్యాప్ ఫండ్ (7.4% రాబడి) వంటి ఇతర ఫండ్స్ కంటే ఇది మెరుగ్గా నిలిచింది. ఈ ర్యాంకింగ్లు కనీసం ₹1,500 కోట్ల ఆస్తులను కలిగి ఉన్న ఫండ్స్ ఆధారంగా ఇవ్వబడ్డాయి.
ర్యాంకింగ్లలో మార్పులకు కారణాలేంటి?
మల్టీక్యాప్ కేటగిరీలో ఫండ్స్ ర్యాంకింగ్లు వివిధ కాల వ్యవధులలో గణనీయంగా మారడం సర్వసాధారణం. ఈ అస్థిరతకు ప్రధాన కారణం సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) నిర్దేశించిన నియంత్రణ ఫ్రేమ్వర్క్. 2020 నుండి, SEBI మల్టీక్యాప్ ఫండ్స్ తమ మొత్తం ఆస్తులలో కనీసం 25% ను లార్జ్-క్యాప్, మిడ్-క్యాప్, మరియు స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్ అనే మూడు మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ విభాగాలలో పెట్టుబడి పెట్టాలని ఆదేశించింది.
ఈ మూడు విభాగాలు ఒకే వేగంతో పెరగవు మరియు మార్కెట్ పరిస్థితులకు భిన్నంగా ప్రతిస్పందిస్తాయి. అందువల్ల, ఫండ్ మేనేజర్ పోర్ట్ఫోలియోలోని మిగిలిన 25% ను ఎలా నిర్వహిస్తారనే దానిపై ఫండ్ పనితీరు ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉంటుంది. ఫండ్ మేనేజర్ ర్యాలీకి ముందు స్మాల్-క్యాప్ లేదా మిడ్-క్యాప్ విభాగంలో ఎక్స్పోజర్ను పెంచినట్లయితే, ఫండ్ స్వల్పకాలిక రాబడులు గణనీయంగా పెరగవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, ఆ నిర్దిష్ట విభాగం అమ్మకాల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటే, ఫండ్ ర్యాంకింగ్ త్వరగా పడిపోవచ్చు. ఒక నెల లేదా 3-నెలల విండోలో అగ్రస్థానంలో ఉన్న ఫండ్ తరచుగా ఎందుకు మారుతుందో దీని ద్వారా అర్థం చేసుకోవచ్చు.
దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వం ఎందుకు ముఖ్యం?
స్వల్పకాలిక నాయకత్వం ఆకర్షణీయంగా ఉన్నప్పటికీ, భవిష్యత్ ఫలితాలకు హామీ ఇవ్వదు. మల్టీక్యాప్ ఫండ్స్ సాధారణంగా దీర్ఘకాలిక దృష్టి (సాధారణంగా ఐదు సంవత్సరాలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ) కలిగిన పెట్టుబడిదారుల కోసం రూపొందించబడ్డాయి, వీరు చిన్న కంపెనీలలోని అప్స్ అండ్ డౌన్స్ ను తట్టుకోగలరు. 1-సంవత్సర కాలంలో చార్టులలో అగ్రస్థానంలో ఉన్న ఫండ్, మిడ్ లేదా స్మాల్-క్యాప్ విభాగాలలో అధిక రిస్క్లను తీసుకోవచ్చు, ఇది మార్కెట్ కరెక్షన్ల సమయంలో తీవ్రమైన నష్టాలకు దారితీయవచ్చు.
ఉదాహరణకు, ఒక ఫండ్ 1-సంవత్సర ప్రాతిపదికన ముందుండవచ్చు, కానీ HSBC మల్టీ క్యాప్ ఫండ్ వంటి ఇతర ఫండ్స్ చారిత్రాత్మకంగా 3-సంవత్సర కాలంలో బలమైన పనితీరును కనబరిచాయి. పెట్టుబడిదారులు ఈ 1-సంవత్సర ర్యాంకింగ్లను మార్కెట్ పరిస్థితుల స్నాప్షాట్గా చూడాలి తప్ప, ఒక ఫండ్ మేనేజర్ యొక్క దీర్ఘకాలిక సంపదను కూడబెట్టే సామర్థ్యానికి కొలమానంగా కాదు.
పెట్టుబడిదారులు తదుపరి ఏమి ట్రాక్ చేయాలి?
1-సంవత్సర రాబడి పట్టికలలో అగ్రస్థానంలో కనిపించే ఫండ్స్ను గుడ్డిగా అనుసరించే బదులు, స్థిరత్వం మరియు స్థిరమైన నిర్వహణను సూచించే కొలమానాలను ట్రాక్ చేయడం మంచిది. వీటిలో ఫండ్ యొక్క రోలింగ్ రిటర్న్స్ (వివిధ కాల వ్యవధులలో పనితీరును చూపించేవి) మరియు దాని డౌన్సైడ్ క్యాప్చర్ రేషియో (మార్కెట్ పతనం సమయంలో మూలధనాన్ని ఎంత బాగా రక్షిస్తుందో తెలియజేస్తుంది) వంటివి ఉంటాయి. ఫండ్ యొక్క 25/25/25 కేటాయింపు వ్యూహాన్ని నిర్వహించడంలో దాని స్థిరత్వాన్ని పర్యవేక్షించడం కూడా సహాయకరంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది మేనేజర్ యొక్క క్రమశిక్షణపై అంతర్దృష్టిని అందిస్తుంది. అంతిమంగా, ఫండ్ పనితీరు పెట్టుబడిదారుడి దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక లక్ష్యాలకు మరియు అస్థిరత పట్ల వారి వ్యక్తిగత సహనానికి అనుగుణంగా ఉందో లేదో చూడటంపై దృష్టి పెట్టాలి.