Whalesbook
SIP మైలురాయి.. కానీ ప్రశ్నలు మిగిలాయే!
Tata ELSS Fund లో గత 20 ఏళ్లుగా ప్రతి నెలా పెట్టిన ₹10,000 SIP, ఇప్పుడు సుమారు ₹1.06 కోట్లకు చేరింది. మొత్తం పెట్టిన పెట్టుబడి ₹24 లక్షలు కాగా, ఇది వార్షికంగా సుమారు 13.2% రిటర్న్స్ ను సాధించింది. నిరంతర పెట్టుబడుల శక్తిని, రూపీ-కాస్ట్ యావరేజింగ్ (Rupee-cost averaging) గొప్పతనాన్ని ఇది చాటి చెబుతోంది. అయితే, ఈ ఫండ్ ప్రస్తుత పనితీరును, మార్కెట్ లోని ఇతర ఫండ్స్ తో పోల్చి చూస్తే, ఈ చారిత్రక విజయం వెనుక మరికొన్ని ఆందోళనకరమైన విషయాలు బయటపడుతున్నాయి.
పనితీరులో వెనుకబడటమేనా?
మార్చి 25, 2026 నాటికి ₹48.91 నెట్ అసెట్ వాల్యూ (NAV) తో ఉన్న Tata ELSS Fund, గత ఏడాది కాలంలో కేవలం 2.1% రిటర్న్ ఇచ్చింది. గత మూడేళ్ల కాలంలో 16.01%, ఐదేళ్ల కాలంలో 13.97% రిటర్న్స్ వచ్చాయి. ఈ లెక్కలు సానుకూలంగానే ఉన్నా, మార్కెట్లోని టాప్ ELSS ఫండ్స్, బెంచ్మార్క్లతో పోలిస్తే ఇవి చాలా తక్కువ. దీంతో ఈ ఫండ్ భవిష్యత్తులో ఎంత వృద్ధిని సాధిస్తుందనే దానిపై సందేహాలు వ్యక్తమవుతున్నాయి.
పోటీని అందుకోలేకపోతోందా?
ముఖ్యంగా, తోటి ELSS ఫండ్స్ తో పోలిస్తే Tata ELSS Fund ఇటీవలి పనితీరు బలహీనంగా ఉంది. ఉదాహరణకు, Quant ELSS Tax Saver Fund గత మూడేళ్లు, ఐదేళ్ల కాలానికి 31.08% రిటర్న్స్ ఇస్తే, Motilal Oswal ELSS Tax Saver Fund వరుసగా 21.55%, 21.36% రిటర్న్స్ అందించాయి. మార్కెట్ బెంచ్మార్క్లు కూడా tough competition ఇస్తున్నాయి. Nifty 500 TRI, గత మూడేళ్లలో 12.30% నుంచి 20.28% మధ్య, ఐదేళ్లలో 17.14% నుంచి 17.66% మధ్య రిటర్న్స్ ను చూపించాయి.
Tata ELSS Fund సుమారు ₹4,674 కోట్ల ఆస్తులను (AUM) నిర్వహిస్తున్నప్పటికీ, దీని ఎక్స్పెన్స్ రేషియో (Expense Ratio) సుమారు 1.83% గా ఉంది. ఇది చాలామంది పోటీదారుల కంటే ఎక్కువ, దీర్ఘకాలంలో రిటర్న్స్ ను తగ్గించగలదు. సుదీర్ఘ చరిత్ర ఉన్నప్పటికీ, గత ఐదేళ్లుగా కేటగిరీ సగటును, టాప్ ఫండ్స్ ను స్థిరంగా అధిగమించడంలో ఈ ఫండ్ ఇబ్బంది పడుతోందని ఇటీవలి పనితీరు సూచిస్తోంది.
రిస్కులు: వోలటాలిటీ, లాక్-ఇన్
Tata ELSS Fund SIP యొక్క దీర్ఘకాలిక విజయం క్రమశిక్షణతో కూడిన పెట్టుబడిని సూచిస్తున్నప్పటికీ, ఈక్విటీ ఆధారిత పన్ను ఆదా పథకాలలో ఉండే రిస్కులను ఇది తొలగించదు. గత రిటర్న్స్ భవిష్యత్తులోనూ కొనసాగుతాయని ఊహించకూడదని నిపుణులు ఎప్పుడూ హెచ్చరిస్తూనే ఉంటారు. ఈ ఫండ్స్ మార్కెట్ వోలటాలిటీకి (Volatility) లోబడి ఉంటాయి. ఆర్థిక మాంద్యం వంటి సమయాల్లో వీటి విలువ గణనీయంగా మారవచ్చు. తప్పనిసరిగా ఉండే మూడేళ్ల లాక్-ఇన్ పీరియడ్ (Lock-in period) కూడా, నిధుల వృద్ధికి ప్రోత్సాహాన్నిచ్చే ఉద్దేశ్యంతో ఉన్నప్పటికీ, కీలక సమయాల్లో నిధులను పొందడాన్ని పరిమితం చేస్తుంది.
ELSS యొక్క ప్రధాన ఆకర్షణ సెక్షన్ 80C కింద పన్ను ఆదా చేసుకోవడమే. అయితే, మారుతున్న పన్ను నిబంధనలు, అందుబాటులో ఉన్న ఇతర పెట్టుబడి అవకాశాలను బట్టి చూస్తే, కేవలం పన్ను ప్రయోజనం మాత్రమే ఈక్విటీ రిస్క్ కు, ఇతర వృద్ధి-ఆధారిత లేదా తక్కువ-ఖర్చుతో కూడిన ఎంపికలతో పోలిస్తే తక్కువ పనితీరుకు సరైనదేనా అని విశ్లేషించుకోవాలి. Tata ELSS Fund యొక్క ఇటీవలి పనితీరు, కేటగిరీ లీడర్ల కంటే వెనుకబడి ఉండటం, గత దశాబ్దపు ట్రెండ్స్ భవిష్యత్తు ఫలితాలకు హామీ కాదని స్పష్టం చేస్తోంది.
సరైన ఫండ్ ను ఎలా ఎంచుకోవాలి?
సంపద సృష్టికి SIPలు సమర్థవంతమైన వ్యూహంగా ఉన్నప్పటికీ, ఫండ్ ఎంపిక చాలా కీలకం. ఇన్వెస్టర్లు కేవలం SIP మైలురాళ్లను చూస్తూ ఆగిపోకుండా, ఫండ్ యొక్క ప్రస్తుత పనితీరు, ఎక్స్పెన్స్ రేషియో, రిస్క్ మెట్రిక్స్, వారి ఆర్థిక లక్ష్యాలు, రిస్క్ సామర్థ్యంతో ఎంతవరకు సరిపోలుతుందో క్షుణ్ణంగా పరిశీలించాలని సూచిస్తున్నారు. వివిధ ఆస్తి తరగతులలో (Asset classes) పెట్టుబడులను విస్తరించడం (Diversification) ఒక స్మార్ట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ వ్యూహంలో భాగం. ఇది, ఒకే సాధనంపై, గత ట్రాక్ రికార్డ్ ఉన్న దానిపై కూడా, ఆధారపడటాన్ని తగ్గిస్తుంది. మారుతున్న మార్కెట్ పరిస్థితులు, వ్యక్తిగత ఆర్థిక అవసరాలకు అనుగుణంగా పెట్టుబడులను క్రమం తప్పకుండా సమీక్షించుకోవడం, దీర్ఘకాలిక సంపద సృష్టికి అవసరం.