మ్యూచువల్ ఫండ్లకు కఠిన KYC - సెబీ ప్రతిపాదన, కానీ ఏకీకృత వ్యవస్థ ఇంకా రాలేదు

సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (సెబీ) డ్రాఫ్ట్ నిబంధనలను ప్రవేశపెట్టింది. దీని ప్రకారం, మ్యూచువల్ ఫండ్ సంస్థలు, ఏదైనా మొదటి పెట్టుబడిని స్వీకరించడానికి లేదా కొత్త ఇన్వెస్టర్ ఖాతా (ఫోలియో) తెరవడానికి ముందు, ఇన్వెస్టర్ యొక్క KYC పూర్తిగా ధృవీకరించబడి, KYC రిజిస్ట్రేషన్ ఏజెన్సీ (KRA) ద్వారా "కంప్లైంట్" (compliant) అని మార్క్ చేయబడిందని నిర్ధారించుకోవాలి. ఈ నియంత్రణ చర్య, పెరుగుతున్న క్లెయిమ్ చేయని డివిడెండ్‌లు (dividends) మరియు రీడెంప్షన్‌ల (redemptions) సమస్యను పరిష్కరించడం మరియు భారతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమలో సమ్మతిని పెంచడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

అయితే, సెబీ యొక్క పాన్-ఆధారిత ధృవీకరణ వ్యవస్థకు మరియు కేంద్ర ప్రభుత్వం నిర్వహించే సెంట్రల్ KYC (CKYC) వ్యవస్థకు (దీనిని CERSAI నిర్వహిస్తుంది) మధ్య ఇంటర్‌ఆపరేబిలిటీ (interoperability) లేకపోవడం ఒక ముఖ్యమైన ఆందోళన. అంటే, ఇన్వెస్టర్లు బ్యాంకులు, బీమా కంపెనీలు మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ల కోసం ఒకే రకమైన వ్యక్తిగత సమాచారాన్ని ఉపయోగించినప్పటికీ, ప్రత్యేక ధృవీకరణ ప్రక్రియలను పూర్తి చేయాల్సి ఉంటుంది. SBI మ్యూచువల్ ఫండ్ డిప్యూటీ మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ D.P. సింగ్ ఈ అంతరాన్ని ఎత్తిచూపుతూ, CKYC బహుళ బ్యాంక్ ఖాతాలను అనుమతించినప్పటికీ, ఇది ఇంకా వివిధ మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులకు సీమ్‌లెస్‌గా (seamless) లేదని అన్నారు.

భారతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ, సెప్టెంబర్ నాటికి ₹ 75.61 లక్షల కోట్ల ఆస్తులను (AUM - Assets Under Management) నిర్వహించడం ద్వారా బలమైన వృద్ధిని సాధించింది. ప్రస్తుతం, అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీలు (AMCs) తరచుగా ఇన్వెస్టర్ యొక్క ఫోలియోను తెరిచే సమయంలోనే KYC రిజిస్ట్రేషన్ ప్రక్రియను ప్రారంభిస్తాయి. తర్వాత KRA ద్వారా ఏదైనా వ్యత్యాసాలు (discrepancies) కనుగొనబడితే, తప్పిపోయిన లేదా తప్పు పత్రాలు వంటి కారణాలతో, ఫోలియో "నాన్-కంప్లైంట్" (non-compliant) అని మార్క్ చేయబడుతుంది. ఇది రీడెంప్షన్ చెల్లింపులు లేదా డివిడెండ్ చెల్లింపులను నిరోధించగలదు, దీనివల్ల నిధులు క్లెయిమ్ చేయబడనివిగా మారుతాయి.

సెబీ డేటా ప్రకారం, మ్యూచువల్ ఫండ్లలో క్లెయిమ్ చేయని ఇన్వెస్టర్ డబ్బు FY25 లో 21% పెరిగి ₹ 3,452 కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ పరిస్థితి, ఇన్వెస్టర్ల మాదిరిగానే పేరున్న వ్యక్తులు ఆ నిధులను క్లెయిమ్ చేసే అవకాశం వంటి మోసాలతో సహా ప్రమాదాలను కలిగిస్తుంది.

ముందస్తు ధృవీకరణ మరింత కచ్చితమైన ఇన్వెస్టర్ వివరాలకు, తక్కువ లావాదేవీ వైఫల్యాలకు, మరియు భవిష్యత్తులో క్లెయిమ్ చేయని మొత్తాల పేరుకుపోవడాన్ని నిరోధించడానికి దారితీస్తుందని భావిస్తున్నప్పటికీ, కొందరు నిపుణులు తక్షణ ఉపశమనం పరిమితంగా ఉంటుందని నమ్ముతారు. ఎందుకంటే, క్లెయిమ్ చేయని నిధులలో గణనీయమైన భాగం KYC నిబంధనలు అంత కఠినంగా లేని సమయంలో చేసిన పాత పెట్టుబడుల నుండి వస్తుంది.

ప్రభావం:
ఈ ప్రతిపాదన, మెరుగైన డేటా నాణ్యతను నిర్ధారించడం ద్వారా మరియు ఆర్థిక అక్రమాలను తగ్గించడం ద్వారా ఇన్వెస్టర్ల రక్షణను మరియు మార్కెట్ సమగ్రతను మెరుగుపరచడానికి ఒక సానుకూల అడుగు. ఇది ఇన్వెస్టర్ ఆన్‌బోర్డింగ్ ప్రక్రియలో స్వల్ప జాప్యాలను పరిచయం చేయగలిగినప్పటికీ, తక్కువ క్లెయిమ్ చేయని డబ్బు మరియు మోసం నివారణ వల్ల కలిగే దీర్ఘకాలిక ప్రయోజనాలు భారతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ రంగం యొక్క స్థిరత్వానికి మరియు విశ్వాసానికి కీలకం.
రేటింగ్: 7/10.