గత దశాబ్దంలో Nifty 50 ఇండెక్స్ ఫండ్ లో పెట్టిన ₹1 లక్ష, ₹3.15 లక్షలకు పెరిగింది. యాక్టివ్ ఫండ్స్ లో మాత్రం ఫలితాలు భిన్నంగా ఉన్నాయి, కొన్ని ఇండెక్స్ ను బీట్ చేస్తే, మరికొన్ని వెనుకబడ్డాయి. ఫండ్ ఎంపికలో ఉన్న సవాలు ఇది.
10 ఏళ్ల డేటా ఏం చెబుతోంది?
పెట్టుబడి విషయంలో పదేళ్ల కాలంలో ఇండెక్స్ ఫండ్స్ (Index Funds) కు, యాక్టివ్ గా నిర్వహించే ఫండ్స్ (Active Funds) కు మధ్య ఉన్న తేడా స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. గత దశాబ్ద కాలంలో Nifty 50 ఇండెక్స్ ను ఫాలో అయ్యే ఇండెక్స్ ఫండ్ లో పెట్టిన ₹1 లక్ష, సుమారు ₹3.15 లక్షలు అయ్యింది.
దీనికి విరుద్ధంగా, మార్కెట్ ను బీట్ చేయాలని ప్రయత్నించే యాక్టివ్ ఈక్విటీ ఫండ్స్ (Active Equity Funds) లో మాత్రం ఫలితాలు చాలా తేడాగా ఉన్నాయి. కొన్ని యాక్టివ్ లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్స్ ₹3.83 లక్షలు చేరగా, అత్యంత బలహీనంగా పనిచేసిన ఫండ్స్ మాత్రం కేవలం ₹2.60 లక్షలు మాత్రమే ఇచ్చి, Nifty 50 కంటే వెనుకబడ్డాయి.
ఇండెక్స్ ఫండ్స్ ప్రత్యేకత
ఇండెక్స్ ఫండ్స్ అనేవి Nifty 50 వంటి మార్కెట్ ఇండెక్స్ పనితీరును ప్రతిబింబించేలా రూపొందించబడతాయి. ఈ ఫండ్స్ కు స్టాక్స్ ఎంపిక చేయడానికి లేదా మార్కెట్ ను అంచనా వేయడానికి మేనేజర్ అవసరం లేదు కాబట్టి, వీటి నిర్వహణ ఖర్చు తక్కువగా ఉంటుంది. అంటే, తక్కువ ఖర్చులతో పాటు మార్కెట్ కదలికలకు అనుగుణంగా ఊహించదగిన ఫలితాలు వస్తాయి. ఈ సింపుల్, రూల్-బేస్డ్ విధానం వల్ల మేనేజర్ తీసుకునే తప్పుడు నిర్ణయాల రిస్క్ ఉండదు, కానీ మార్కెట్ ఇండెక్స్ కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ రాబడిని పొందే అవకాశం కూడా పరిమితం అవుతుంది.
యాక్టివ్ ఫండ్స్ లోని వైవిధ్యం
యాక్టివ్ గా నిర్వహించే ఫండ్స్ లో ఎక్కువ రాబడి పొందే అవకాశం ఉంటుంది. ఎందుకంటే, మేనేజర్లు సెక్టార్లలో పెట్టుబడులు మార్చడానికి, పెద్ద, చిన్న కంపెనీల మధ్య మారడానికి, అధిక విలువ కలిగినవని భావించే సెక్టార్ల నుండి బయటకు రావడానికి స్వేచ్ఛ కలిగి ఉంటారు. అయితే, ఈ వ్యూహం వల్ల మానవ తప్పిదాల (Human Error) రిస్క్ పెరుగుతుంది.
అత్యంత ఫ్లెక్సిబిలిటీ కలిగిన ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ (Flexi-cap Funds) లో అత్యధిక తేడాలు కనిపించాయి. ఇదే పదేళ్ల కాలంలో, వివిధ ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ లో పెట్టిన ₹1 లక్ష, ₹2.53 లక్షల నుండి ఆకట్టుకునే ₹5.99 లక్షల వరకు పెరిగే అవకాశం ఉంది. ఈ భారీ తేడా, అవుట్ పెర్ఫార్మెన్స్ చేసే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడి విజయం అనేది స్టాక్స్ ను ఎంచుకోవడంలో మేనేజర్ యొక్క సామర్థ్యంపైనే ఆధారపడి ఉంటుందని నొక్కి చెబుతుంది.
ఇన్వెస్టర్లు దీన్ని ఎలా చూడాలి?
ఈ డేటా, పెట్టుబడిదారులకు సింప్లిసిటీకి, అధిక రాబడి అన్వేషణకు మధ్య ఉన్న ట్రేడ్-ఆఫ్ ను వివరిస్తుంది. సరళమైన మార్గాన్ని ఇష్టపడేవారు ఇండెక్స్ ఫండ్స్ ను ఉపయోగకరంగా భావించవచ్చు. ఎందుకంటే అవి ఫండ్ మేనేజర్లను పోల్చడం లేదా ఏ ఫండ్ బాగా పనిచేస్తుందో ఊహించడం వంటి ఒత్తిడిని తగ్గిస్తాయి. ఈ ఫండ్స్ యొక్క తక్కువ ఖర్చు నిర్మాణం కూడా దీర్ఘకాలంలో కాంపౌండింగ్ (Compounding) కు సహాయపడుతుంది.
దీనికి విరుద్ధంగా, యాక్టివ్ మేనేజ్మెంట్ ను ఎంచుకునేవారు, ఫండ్ మేనేజర్ నైపుణ్యంపై పందెం వేస్తున్నారు. మేనేజర్ బాగా పనిచేస్తే, రాబడి మార్కెట్ ఇండెక్స్ కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది. అయితే, డేటా ప్రకారం, ఈ విధానం మార్కెట్ కంటే తక్కువ రాబడిని ఇచ్చే నిజమైన రిస్క్ ను కలిగి ఉంటుంది, ఇది కేవలం ఇండెక్స్ ఫండ్ కొనడంతో పోలిస్తే తక్కువ మొత్తానికి దారితీయవచ్చు.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం గమనించాలి?
ఈ ఎంపికలను మూల్యాంకనం చేసేటప్పుడు, ఇన్వెస్టర్లు రెండు కీలక రంగాలను పర్యవేక్షించవచ్చు: ఎక్స్పెన్స్ రేషియోలు (Expense Ratios) మరియు చారిత్రక స్థిరత్వం (Historical Consistency).
ఇండెక్స్ ఫండ్స్ విషయంలో, ఫండ్ ఇండెక్స్ ను ఎంత దగ్గరగా అనుసరిస్తుందో (Tracking Error) మరియు ఎక్స్పెన్స్ రేషియోపై దృష్టి పెట్టాలి. యాక్టివ్ ఫండ్స్ కోసం, వివిధ మార్కెట్ సైకిల్స్ లో ఫండ్ యొక్క దీర్ఘకాలిక పనితీరు స్థిరత్వాన్ని మరియు మేనేజర్ వ్యూహం వారి రిస్క్ అపెటైట్ కు సరిపోతుందో లేదో ఇన్వెస్టర్లు చూడవచ్చు. డేటా సూచించినట్లుగా, యాక్టివ్ ఫండ్ ను ఎంచుకోవడం అధిక సంపదకు హామీ మార్గం కాదు, కాబట్టి ఎంపిక ప్రక్రియ చివరి ఫలితానికి కీలకం.