మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఎగ్జిట్ లోడ్స్ లో భారీ కోత! ఇన్వెస్టర్లకు పెరిగిన సౌలభ్యం.. పోటీ సిద్ధం!

పోటీ మరింత తీవ్రం: ఎగ్జిట్ లోడ్స్ తగ్గింపు వెనుక అసలు కారణాలు

భారతదేశ మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమలో పోటీ ఇప్పుడు కేవలం పనితీరు (performance) లేదా ఖర్చులకే (costs) పరిమితం కాలేదు. మార్కెట్ వాటాను (market share) కైవసం చేసుకోవడానికి, పెట్టుబడిదారుల దృష్టిని ఆకర్షించడానికి ఫండ్ హౌస్‌లు ఇప్పుడు ఎగ్జిట్ లోడ్లను (exit loads) తగ్గించుకునే పనిలో పడ్డాయి.

ఈ క్రమంలో, దేశంలో రెండో అతిపెద్ద ఫండ్ హౌస్ అయిన ICICI Prudential Mutual Fund, తమ ఐదు యాక్టివ్ ఈక్విటీ స్కీమ్‌లకు (active equity schemes) ఎగ్జిట్ లోడ్ కాలాన్ని ఒక సంవత్సరం నుంచి కేవలం 30 రోజులకు తగ్గించింది. ఇది ఏప్రిల్ 6 నుండి అమల్లోకి వచ్చింది. ఆ వెంటనే, WhiteOak Capital Mutual Fund తమ అన్ని ఈక్విటీ, హైబ్రిడ్ స్కీమ్‌లపై (equity and hybrid schemes) ఎగ్జిట్ లోడ్లను పూర్తిగా తొలగిస్తున్నట్లు ప్రకటించింది.

దిగ్గజాల వ్యూహాత్మక మార్పులు

Tata Mutual Fund, SBI Mutual Fund వంటి పెద్ద సంస్థలు కూడా ఇలాంటి మార్పులు చేస్తున్నాయి. ఆగస్టు-సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి వీటి అమలు జరగనుంది. Tata MF, 30 రోజుల్లోపు డబ్బులు తీసుకుంటే, యూనిఫామ్‌గా 0.5% ఎగ్జిట్ లోడ్ విధిస్తుంది. SBI MF మాత్రం, 30 రోజుల్లోపు అయితే 0.25%, 90 రోజుల్లోపు అయితే కేవలం 0.1% చొప్పున టయర్డ్ విధానాన్ని (tiered approach) అనుసరిస్తోంది. ఇది సాధారణంగా ఏడాది లోపు డబ్బులు తీసుకోడానికి 1% వరకు ఉండే సాంప్రదాయ ఎగ్జిట్ లోడ్లకు భిన్నంగా ఉంది.

పోటీ, క్రమశిక్షణ.. ఈ మార్పులకు చోదకాలు

ఈ మార్పులకు ప్రధానంగా రెండు కారణాలున్నాయని నిపుణులు చెబుతున్నారు. ఒకటి, తీవ్రమైన పోటీ. రెండు, పెట్టుబడిదారుల క్రమశిక్షణ (investor discipline) పెరగడం. Crisil Intelligence డైరెక్టర్ Piyush Gupta మాట్లాడుతూ, పెట్టుబడిదారులు దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాలకు అనుగుణంగా, క్రమశిక్షణతో వ్యవహరిస్తున్నందున ఎగ్జిట్ లోడ్లు అంత ముఖ్యమైనవిగా మిగలడం లేదన్నారు. ఇదే సమయంలో, పోటీ పెరగడం, ఖర్చులను తగ్గించుకునే ప్రయత్నాలు ఫండ్ హౌస్‌లను ఫీజు నిర్మాణాలను (fee structures) సరళీకృతం చేయడానికి ప్రేరేపిస్తున్నాయి.

పాసివ్ ఫండ్స్‌తో పోటీకి వ్యూహం

ఈ తక్కువ ఎగ్జిట్ లోడ్లు, సాధారణంగా ఎగ్జిట్ లోడ్లు లేని పాసివ్ ఫండ్స్‌తో (passive funds) యాక్టివ్ స్కీమ్‌లను మరింత సమర్థవంతంగా పోటీ పడేలా చేస్తాయి. Plan Ahead Wealth Advisors వ్యవస్థాపకుడు Vishal Dhawan మాట్లాడుతూ, పాసివ్ పెట్టుబడుల ఆకర్షణను ఎదుర్కోవడానికి యాక్టివ్ ఫండ్స్ మెరుగైన లిక్విడిటీని (better liquidity) అందించాల్సిన అవసరం ఉందన్నారు. దీనివల్ల పెద్దగా ఛార్జీలు లేకుండా పెట్టుబడిదారులు త్వరగా బయటపడొచ్చు.

ఎగ్జిట్ లోడ్లపై విభిన్న అభిప్రాయాలు

అయితే, కొందరు ఫండ్ హౌస్‌లు పెట్టుబడి క్రమశిక్షణను ప్రోత్సహించడానికి ఎక్కువ ఛార్జీలను కొనసాగిస్తున్నాయి. Parag Parikh Flexicap Fund CEO Neil Parikh మాట్లాడుతూ, అధిక ఎగ్జిట్ లోడ్లు అనేవి ఒక బిహేవియరల్ టూల్ (behavioral tool) లాంటివని, ఇది దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు ఖర్చులను పెంచే తరచుగా కొనుగోళ్లు, అమ్మకాలను నిరోధిస్తుందన్నారు. అందుకే తమ ఫండ్‌లో ఎగ్జిట్ లోడ్ ఎక్కువగా ఉందని ఆయన తెలిపారు.

మరోవైపు, ఏడాది లోపు తీసుకునే డబ్బులపై వర్తించే షార్ట్-టర్మ్ క్యాపిటల్ గెయిన్స్ టాక్స్ (short-term capital gains tax) ఇప్పటికే స్పెక్యులేటివ్ ఇన్వెస్టింగ్‌ను (speculative investing) అడ్డుకుంటుందని, అదనపు ఎగ్జిట్ లోడ్లు అంతగా ప్రాధాన్యత కోల్పోతున్నాయని WhiteOak Capital MF CEO Aashish Somaiyaa పేర్కొన్నారు. పన్ను చట్టాలే అడ్డుకుంటున్నప్పుడు, అదనపు ఎగ్జిట్ లోడ్లు పెట్టుబడి ఖర్చును పెంచడమే తప్ప పెద్దగా ఉపయోగపడవు అని ఆయన అన్నారు.