మ్యూచువల్ ఫండ్ NFOలు: రోజుకో కొత్త స్కీమ్, కానీ పెట్టుబడులు మాత్రం మందకొడిగానే!

కొత్త ఫండ్స్ జోరు - అసలు కథేంటి?

2026 జులై, ఆగష్టు నెలల్లో భారతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ సంస్థలు కొత్త ప్రొడక్ట్ లాంచ్‌ల విషయంలో దూసుకుపోతున్నాయి. సగటున రోజుకొక కొత్త ఫండ్ ఆఫర్ (NFO) ను మార్కెట్లోకి విడుదల చేస్తున్నాయి. అయితే, ఇది పెట్టుబడిదారుల నుండి భారీ డిమాండ్‌కు ప్రతిస్పందనగా కాకుండా, తమ ప్రొడక్ట్ ఆఫరింగ్‌లలో ఉన్న గ్యాప్‌లను పూరించడానికి అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీలు (AMCs) చేస్తున్న వ్యూహాత్మక ప్రయత్నంగా కనిపిస్తోంది.

పాసివ్ ఈక్విటీకే పెద్ద పీట

ఈ కొత్త లాంచ్‌లలో ఎక్కువ భాగం ఇండెక్స్ ఫండ్స్, ఎక్స్‌ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) వంటి పాసివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మార్గాలపైనే కేంద్రీకృతమై ఉన్నాయి. దీనికి సెబీ (SEBI) నిబంధనలు కూడా ఒక కారణం. 2026 ఫిబ్రవరి నుంచి అమల్లోకి వచ్చిన నిబంధనల ప్రకారం, సెక్టోరల్ లేదా థీమాటిక్ స్కీమ్‌లను ప్రారంభించే విషయంలో AMCsపై కఠినమైన మార్గదర్శకాలు ఉన్నాయి. దీనితో పాటు, కొత్త ఈక్విటీ ఫండ్స్ ఇప్పటికే ఉన్న వాటితో పెద్దగా అతివ్యాప్తి చెందకూడదని కూడా నిబంధనలు చెబుతున్నాయి. అందుకే, ఈ నియంత్రణ అడ్డంకులను అధిగమించి, తమ ఉత్పత్తి శ్రేణిని విస్తరించడానికి పాసివ్ ఉత్పత్తులు ఒక సులభమైన మార్గంగా మారాయి.

NFO కలెక్షన్ల వాస్తవ పరిస్థితి

కొత్త స్కీమ్‌ల సంఖ్య ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ NFOల ద్వారా సేకరించబడిన వాస్తవ పెట్టుబడులు మాత్రం ఆశించిన స్థాయిలో లేవు. 2026 జూన్ త్రైమాసికం నాటి డేటా ప్రకారం, NFO కలెక్షన్లు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 73% తగ్గి, ₹1,759 కోట్లకు పడిపోయాయి. ఇది గత ఐదేళ్లలో అతి తక్కువ. కొత్త స్కీమ్‌ల సరఫరాకు, పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తికి మధ్య పెద్ద అంతరం ఉందని ఇది స్పష్టం చేస్తోంది. AMCs తమ ఉనికిని చాటుకోవాలని, తమ ప్రొడక్ట్ బాస్కెట్లను పూర్తి చేయాలని చూస్తుంటే, రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు మాత్రం గతంలో నిరూపితమైన ట్రాక్ రికార్డ్ ఉన్న స్థాపిత ఫండ్లనే ఎక్కువగా ఇష్టపడుతున్నారు.

ఎందుకీ సెలెక్టివిటీ?

మార్కెట్ నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, పెట్టుబడిదారులలో 'ఫండ్ ఫెటీగ్' (కొత్త ఫండ్స్ పట్ల విసుగు) కూడా ఒక కారణం. ఇప్పటికే వేలాది స్కీమ్‌లు అందుబాటులో ఉన్నందున, పనితీరు చరిత్ర లేని కొత్త ఫండ్‌ను ఎంచుకోవడానికి చాలా మంది రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు కారణాలను వెతకలేకపోతున్నారు. అంతేకాకుండా, మార్కెట్ అస్థిరత పెట్టుబడిదారులను మరింత జాగ్రత్తగా ఉండేలా చేసింది. తాజా NFOల వెంట పడటానికి బదులుగా, చాలా మంది ఇప్పటికే ఉన్న సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్లాన్స్ (SIPs) ద్వారా పెట్టుబడులు కొనసాగిస్తున్నారు. NFO సబ్‌స్క్రిప్షన్‌లలో మందగమనం ఉన్నప్పటికీ SIPలు బలంగానే ఉన్నాయి.

పెట్టుబడిదారులకు, కొత్త స్కీమ్‌ల ప్రవాహం జాగ్రత్తగా మూల్యాంకనం చేయవలసిన అవసరాన్ని సృష్టిస్తోంది. ఒక కొత్త ఫండ్ కేవలం కొత్తది కాబట్టి, ఇప్పటికే ఉన్న దానికంటే మెరుగ్గా ఉండాలని లేదు. NFOను పరిగణనలోకి తీసుకునేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు గమనించాల్సిన ముఖ్యమైన అంశాలు - ఫండ్ యొక్క నిర్దిష్ట వ్యూహం, చౌకైన ఇండెక్స్ ఫండ్స్ కంటే ఇది ప్రత్యేక ప్రయోజనాన్ని అందిస్తుందా, మరియు ఎక్స్‌పెన్స్ రేషియో (ఖర్చు నిష్పత్తి) ఏమిటి వంటివి. పరిశ్రమ కొత్త ఎంపికలతో మార్కెట్‌ను నింపేస్తుండగా, పెట్టుబడి పెట్టాలనే నిర్ణయం కొత్త ఫండ్ ఒక పెట్టుబడిదారుని వ్యక్తిగత పోర్ట్‌ఫోలియోలో నిజమైన ఖాళీని పూరిస్తుందా లేదా స్థాపిత పథకం విశ్వసనీయంగా పని చేస్తుందా అనేదానిపై ఆధారపడి ఉండాలి.