గత ఐదేళ్లలో మల్టీ-క్యాప్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ సగటున **21%** వార్షిక రాబడిని అందించాయి. ఇదే సమయంలో ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ **18%** రాబడిని మాత్రమే ఇచ్చాయి. మల్టీ-క్యాప్ ఫండ్స్లో తప్పనిసరిగా మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్లో పెట్టుబడులు పెట్టడమే దీనికి కారణం.
దీర్ఘకాలిక వృద్ధిని కోరుకునే ఇన్వెస్టర్లు తరచుగా మల్టీ-క్యాప్, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మధ్య పోల్చుకుంటారు. ఈ రెండు రకాల ఫండ్స్ మధ్య పెట్టుబడి విధానాల్లో కీలకమైన తేడాలున్నాయి. ఇటీవల వచ్చిన డేటా ప్రకారం, గత ఐదేళ్ల కాలంలో మల్టీ-క్యాప్ ఫండ్స్ సగటున సుమారు 21% రాబడిని అందిస్తే, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ సగటున 18% రాబడిని మాత్రమే అందించాయి. ఈ రాబడి వ్యత్యాసానికి ప్రధాన కారణం, ఆయా ఫండ్ కేటగిరీల పోర్ట్ఫోలియోలను వివిధ మార్కెట్ సైజుల స్టాక్స్లో ఎలా నిర్వహించాలనే దానిపై ఉన్న నిబంధనలే.
తప్పనిసరి కేటాయింపులు, వృద్ధి అవకాశాలు
ఈ పనితీరు వ్యత్యాసానికి ప్రధాన కారణం మల్టీ-క్యాప్ ఫండ్స్ను నియంత్రించే నిబంధనలే. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) నిబంధనల ప్రకారం, ఈ ఫండ్స్ తమ మొత్తం ఆస్తుల్లో కనీసం 25% చొప్పున లార్జ్-క్యాప్, మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్లో తప్పనిసరిగా పెట్టుబడి పెట్టాలి. ఈ కేటాయింపుల వల్ల, మార్కెట్ పరిస్థితులు అనిశ్చితంగా ఉన్నప్పటికీ, మల్టీ-క్యాప్ ఫండ్స్ చిన్న, వేగంగా వృద్ధి చెందుతున్న కంపెనీలలో పెట్టుబడులు పెట్టాల్సి ఉంటుంది. మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ సెగ్మెంట్లలో ఈ పెట్టుబడులు, మార్కెట్ అప్ ట్రెండ్లో ఉన్నప్పుడు, ఇన్వెస్టర్ సెంటిమెంట్ పాజిటివ్గా ఉన్నప్పుడు మంచి అవకాశాలను అందిపుచ్చుకోవడానికి సహాయపడతాయి.
ఫ్లెక్సీ-క్యాప్స్ ఫ్లెక్సిబిలిటీ ప్రయోజనం
దీనికి విరుద్ధంగా, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ మేనేజర్లకు తమ దృక్పథం ఆధారంగా లార్జ్, మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్ మధ్య మూలధనాన్ని మార్చుకోవడానికి పూర్తి స్వేచ్ఛను ఇస్తాయి. మార్కెట్ అస్థిరత లేదా ఆర్థిక అనిశ్చితి సమయాల్లో ఈ నిర్మాణాత్మక ఫ్లెక్సిబిలిటీ ఒక పెద్ద ప్రయోజనం. ఉదాహరణకు, మార్చి 2026 లో పెరిగిన భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల కారణంగా ఏర్పడిన మార్కెట్ కరెక్షన్ సమయంలో, అనేక ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ తమ పోర్ట్ఫోలియోలను పెద్ద, స్థిరమైన కంపెనీల వైపు మళ్లించగలిగాయి. ఇలాంటి రక్షణాత్మక వ్యూహాల వల్ల, మల్టీ-క్యాప్ ఫండ్స్తో పోలిస్తే నష్టాలను మరింత సమర్థవంతంగా పరిమితం చేయగలిగాయి. ఎందుకంటే మల్టీ-క్యాప్ ఫండ్స్, తమ పోర్ట్ఫోలియోలో ఎక్కువ భాగాన్ని, మరింత అస్థిరమైన మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ విభాగాల్లో ఉంచాల్సిన నిబంధనలకు కట్టుబడి ఉండాల్సి వచ్చింది.
సరైన ఫండ్ను ఎంచుకోవడం
ఈ రెండు కేటగిరీల మధ్య ఎంచుకునేటప్పుడు, ఇన్వెస్టర్లు చారిత్రక రాబడులను మాత్రమే కాకుండా, పోర్ట్ఫోలియో నిర్మాణంపై కూడా దృష్టి పెట్టాలి. మల్టీ-క్యాప్ mandate లో కూడా, మేనేజర్లకు ఫండ్ ఆస్తుల్లో 25% వరకు ఏ మార్కెట్ సెగ్మెంట్ ఉత్తమ రిస్క్-రివార్డ్ ప్రొఫైల్ను అందిస్తుందో అని భావిస్తారో, అక్కడికి డైనమిక్గా కేటాయించే అవకాశం ఉంటుంది. మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ స్పేస్లో నిర్దిష్ట కంపెనీలను ఎంచుకోవడంలో ఫండ్ మేనేజర్ నైపుణ్యం చాలా కీలకం. ఇన్వెస్టర్లు ఫండ్ మేనేజర్ ఈ కంపెనీలను ఎలా ఎంచుకుంటారో ట్రాక్ చేయాలనుకోవచ్చు. ప్రత్యేకించి, ఊహాజనిత లేదా అధిక-రిస్క్ స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్తో కాకుండా, స్థిరమైన ఆదాయ వృద్ధి ఉన్న వ్యాపారాల చుట్టూ పోర్ట్ఫోలియో నిర్మించబడిందా లేదా అని గమనించాలి. లార్జ్-క్యాప్ హోల్డింగ్స్ కోసం, పోర్ట్ఫోలియోలోని మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ భాగంలో అంతర్గతంగా ఉండే అధిక రిస్క్ను సమతుల్యం చేయడానికి స్థిరపడిన మార్కెట్ లీడర్లపై దృష్టి పెట్టడం తరచుగా కనిపిస్తుంది. ఈ తేడాలను అర్థం చేసుకోవడం వల్ల, ఇన్వెస్టర్లు మల్టీ-క్యాప్ స్ట్రాటజీతో స్థిరమైన వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని కోరుకుంటున్నారా లేదా ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్ అందించే రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ ఫ్లెక్సిబిలిటీని కోరుకుంటున్నారా అని నిర్ణయించుకోవడానికి సహాయపడుతుంది.