మల్టీ-అసెట్ ఫండ్స్: మారిన ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ స్ట్రాటజీలు - మీ పోర్ట్‌ఫోలియోపై ప్రభావం!

జూన్ నెలలో ఇండియన్ మల్టీ-అసెట్ ఫండ్స్‌లోకి **₹2,200 కోట్లకు** పైగా నికర పెట్టుబడులు వచ్చాయి. అయితే, ఈ ఫండ్స్ పెట్టుబడి విధానాల్లో భారీ వైవిధ్యం కనిపిస్తోంది. కొన్ని ఫండ్స్ స్టాక్స్‌పైనే ఎక్కువ దృష్టి సారిస్తే, మరికొన్ని రిస్క్ తగ్గించడానికి డెట్, విలువైన లోహాలపై (Precious Metals) పెట్టుబడులు పెడుతున్నాయి. కాబట్టి, కేవలం ఫండ్ కేటగిరీ పేరు చూసి కాకుండా, దాని అసెట్ మిక్స్ (Asset Mix) ను పరిశీలించడం ముఖ్యం.

భారతదేశంలో పెట్టుబడిదారులు రిస్క్‌ను తగ్గించుకోవడానికి స్టాక్స్, బాండ్స్, బంగారం, వెండి వంటి వివిధ ఆస్తి తరగతుల్లో (Asset Classes) పెట్టుబడి పెట్టడానికి మల్టీ-అసెట్ అలొకేషన్ ఫండ్స్‌ను ఎక్కువగా ఎంచుకుంటున్నారు. జూన్ 2026 నాటికి ఈ కేటగిరీలోకి ₹2,200 కోట్లకు పైగా పెట్టుబడులు వచ్చాయి. అయితే, ఈ 'మల్టీ-అసెట్' అనే పదం కొంచెం తప్పుదారి పట్టించే అవకాశం ఉంది, ఎందుకంటే ఫండ్ మేనేజర్లు తమ పెట్టుబడులను వైవిధ్యపరచడానికి (Diversification) చాలా భిన్నమైన మార్గాలను అనుసరిస్తున్నారు. దీనివల్ల వాటాదారులకు (Shareholders) వేర్వేరు రిస్క్ ప్రొఫైల్స్ ఏర్పడుతున్నాయి.

పెట్టుబడి వ్యూహాల్లో తేడాలు

ప్రస్తుతం, ఈ కేటగిరీలోని చాలా ప్రముఖ ఫండ్స్ వృద్ధిని పెంచే లక్ష్యంతో దేశీయ ఈక్విటీలపై (Domestic Equities) ఎక్కువ మొగ్గు చూపుతున్నాయి. ఉదాహరణకు, దాదాపు ₹85,000 కోట్లకు పైగా నిర్వహణలో ఉన్న ICICI ప్రుడెన్షియల్ మల్టీ-అసెట్ ఫండ్, తన పోర్ట్‌ఫోలియోలో దాదాపు 67% స్టాక్స్‌లో కేటాయిస్తోంది. అదేవిధంగా, Quant మల్టీ అసెట్ అలొకేషన్ ఫండ్ కూడా దాదాపు 67.4% దేశీయ ఈక్విటీలలో పెట్టుబడి పెడుతూ, బంగారం, నగదు నిల్వలను కూడా కలిగి ఉంది. ఈ ఫండ్స్ సాధారణంగా ఎక్కువ మార్కెట్ అస్థిరతను (Volatility) అంగీకరిస్తూ, అధిక రాబడిని (Returns) ఆశిస్తాయి.

దీనికి విరుద్ధంగా, మరికొన్ని ఫండ్స్ మరింత సంప్రదాయబద్ధమైన మార్గాన్ని అనుసరిస్తున్నాయి. ఉదాహరణకు, Edelweiss మల్టీ-అసెట్ అలొకేషన్ ఫండ్, స్టాక్స్‌లో 25% కంటే తక్కువ పెట్టుబడితో రక్షణాత్మక వైఖరిని (Defensive Stance) కొనసాగిస్తోంది. బదులుగా, ఇది తన పెట్టుబడులలో 52% కంటే ఎక్కువ డెట్ ఇన్‌స్ట్రుమెంట్లలో (Debt Instruments) పెడుతోంది, అలాగే బంగారం, వెండిలో కూడా గణనీయమైన భాగాన్ని కలిగి ఉంది. ఈ విధానం వల్ల, ఈక్విటీ-ఆధారిత ఫండ్స్‌తో పోలిస్తే స్టాక్ మార్కెట్ ఒడిదుడుకులకు (Swings) భిన్నంగా స్పందించే అవకాశం ఉంది.

రిస్క్, వైవిధ్యతను బ్యాలెన్స్ చేయడం

ఇతర ఫండ్ హౌస్‌లు మధ్యే మార్గాన్ని అనుసరిస్తున్నాయి. Nippon India సుమారు 56% ఈక్విటీలలో పెట్టుబడి పెడుతూ, దాదాపు 20% డెట్‌కు కేటాయిస్తోంది. DSP మల్టీ అసెట్ అలొకేషన్ ఫండ్, సుమారు 46% ఈక్విటీలతో పాటు విదేశీ స్టాక్స్, REITs, దేశీయ మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టి మరింత విస్తృతమైన వైవిధ్యాన్ని అందిస్తోంది. ఈ ఫండ్స్, స్టాక్స్ వంటి ఒక ఆస్తి తరగతి (Asset Class) పడిపోయినప్పుడు పనితీరును సున్నితంగా మార్చడానికి ప్రయత్నిస్తాయి.

పెట్టుబడిదారులకు ముఖ్యంగా గమనించాల్సింది ఏమిటంటే, 'మల్టీ-అసెట్' అనే పేరు ఉన్నంత మాత్రాన అన్ని ఫండ్స్ ఒకేలా పనిచేయవు. 67% ఈక్విటీలున్న ఫండ్, మార్కెట్ క్రాష్ సమయంలో 52% డెట్ ఉన్న ఫండ్‌లా ప్రవర్తించదు. సరైన ఫండ్‌ను ఎంచుకోవడం అనేది, పెట్టుబడిదారుడు ఈక్విటీ మార్కెట్ లాభాలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తాడా లేదా ఫిక్స్‌డ్-ఇన్‌కమ్ ఆస్తుల ద్వారా మూలధన రక్షణకు (Capital Protection) ప్రాధాన్యత ఇస్తాడా అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. పెట్టుబడి పెట్టే ముందు, ఫండ్ మేనేజర్ దృష్టికోణాన్ని బట్టి స్టాక్స్, బంగారం, డెట్ కేటాయింపులు మారగలవు కాబట్టి, నిర్దిష్ట పథకం యొక్క తాజా నెలవారీ ఫ్యాక్ట్ షీట్‌ను సమీక్షించడం చాలా ముఖ్యం.