మ్యూచువల్ ఫండ్స్ పనితీరు: బెంచ్‌మార్క్‌లను అందుకోలేకపోతున్న లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్స్!

యాక్టివ్ ఫండ్స్ పనితీరుపై AMFI నివేదిక

మ్యూచువల్ ఫండ్ రంగంలో యాక్టివ్ ఈక్విటీ ఫండ్స్ నిర్దేశించిన బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్‌ల కంటే మెరుగైన రాబడిని అందించడంలో చాలా వరకు విఫలమవుతున్నాయని అసోసియేషన్ ఆఫ్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఇన్ ఇండియా (AMFI) నివేదిక వెల్లడించింది. ముఖ్యంగా, జూలై 2026 నాటికి ముగిసిన ఐదేళ్ల కాలంలో, అధిక శాతం లార్జ్-క్యాప్, మిడ్-క్యాప్ ఫండ్స్ తమ బెంచ్‌మార్క్‌లను అందుకోలేకపోయాయి.

విభాగాల వారీగా పనితీరులో తేడాలు

లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్స్ విభాగంలో పరిస్థితి ఆందోళనకరంగా ఉంది. ఈ ఐదేళ్ల కాలంలో 71% ఫండ్స్ తమ బెంచ్‌మార్క్‌లను అధిగమించలేకపోయాయి. ఇక మిడ్-క్యాప్ ఫండ్స్ విషయానికొస్తే, ఈ సంఖ్య 76% గా ఉంది. అయితే, స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్స్ విభాగం కొంత మెరుగ్గా కనిపించింది. ఇక్కడ 43% ఫండ్స్ మాత్రమే బెంచ్‌మార్క్‌ల కంటే వెనుకబడ్డాయి. దీనిని బట్టి, చిన్న కంపెనీలలో పెట్టుబడులు పెట్టేటప్పుడు, సరైన స్టాక్స్ ఎంపిక ద్వారా అదనపు రాబడి (Alpha) సంపాదించే అవకాశం ఎక్కువగా ఉందని అర్థమవుతోంది.

ఎక్స్‌పెన్స్ రేషియోల ప్రభావం

యాక్టివ్ ఫండ్స్, పాసివ్ ఇండెక్స్ ఫండ్స్ మధ్య ఉన్న వ్యయ వ్యత్యాసాలు (Expense Ratios) కూడా ఈ పనితీరులో తేడాలకు ఒక ప్రధాన కారణం. ప్రస్తుతం, యాక్టివ్ లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్స్ రెగ్యులర్ ప్లాన్స్‌లో సగటున 1.73%, డైరెక్ట్ ప్లాన్స్‌లో 0.73% ఎక్స్‌పెన్స్ రేషియోను కలిగి ఉన్నాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, నిఫ్టీ 50 లేదా నిఫ్టీ 100 ఇండెక్స్‌లను ట్రాక్ చేసే ఇండెక్స్ ఫండ్స్ కోసం పెట్టుబడిదారులు చెల్లించాల్సిన ఛార్జీలు చాలా తక్కువ. ఇవి సగటున 0.46% (నిఫ్టీ 100) మరియు 0.18% (నిఫ్టీ 50) గా ఉన్నాయి. నిఫ్టీ 50 ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) అత్యంత చౌకైనవిగా నిలుస్తూ, సగటున 0.06% ఛార్జీలను మాత్రమే వసూలు చేస్తున్నాయి. ఈ ఖర్చులన్నీ ఫండ్ ఆస్తుల నుండే తీసివేయబడతాయి. కాబట్టి, ఒక తక్కువ-ఖర్చు ఇండెక్స్ ఫండ్ పనితీరుతో సమానంగా ఉండాలంటే, యాక్టివ్ ఫండ్ మేనేజర్లు ఫీజుల తర్వాత గణనీయమైన అదనపు రాబడిని సంపాదించాల్సి ఉంటుంది.

ప్రపంచంతో పోలిస్తే పనితీరు

స్థానిక సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, అంతర్జాతీయంగా ఇతర దేశాల యాక్టివ్ ఫండ్స్‌తో పోలిస్తే భారతీయ యాక్టివ్ ఫండ్స్ పనితీరు మెరుగ్గా ఉందని AMFI నివేదిక సూచిస్తోంది. ఒకటి, మూడు, ఐదేళ్ల, మరియు పదేళ్ల కాల వ్యవధిలో భారతీయ ఫండ్స్ బెంచ్‌మార్క్‌ల కంటే వెనుకబడిన రేటు ప్రపంచ సగటు కంటే తక్కువగా ఉంది. ముఖ్యంగా, భారతదేశం యొక్క పదేళ్ల పనితీరు రేటు ప్రపంచంలోనే అత్యంత తక్కువగా ఉంది. అమెరికా, యూకే వంటి అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లలో ఇండెక్స్-ఆధారిత పెట్టుబడులు ప్రధాన వ్యూహంగా మారిన చోట్ల కంటే, భారతదేశంలో యాక్టివ్ మేనేజ్‌మెంట్ పోటీతత్వ ఫలితాలను అందిస్తుందని ఇది సూచిస్తోంది.

పెట్టుబడిదారుల పరిశీలనలు

లార్జ్-క్యాప్ విభాగంలో పెట్టుబడి పెట్టాలనుకునే వారికి, తక్కువ-ఖర్చుతో కూడిన పాసివ్ ఇండెక్స్ ఫండ్స్ తరచుగా ఊహించదగిన ఫలితాలను అందిస్తాయని ఈ డేటా సూచిస్తోంది. ఏదేమైనా, మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ వ్యూహాలలో యాక్టివ్ మేనేజ్‌మెంట్ ఇప్పటికీ ముఖ్యమైన పాత్ర పోషించవచ్చు. ఇక్కడ, విస్తృత ఇండెక్స్ కంటే మెరుగ్గా రాణించే నిర్దిష్ట స్టాక్‌లను ఎంచుకునే సామర్థ్యం ఒక కీలకమైన అంశంగా ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోల ఎక్స్‌పెన్స్ రేషియోలను, దీర్ఘకాలిక పనితీరు స్థిరత్వాన్ని నిరంతరం పర్యవేక్షించాల్సిన అవసరం ఉంది, ఎందుకంటే ఖర్చులు లార్జ్-క్యాప్ విభాగంలో నికర రాబడులపై స్థిరమైన ప్రభావాన్ని చూపుతాయి.