ఈ జూన్ నెలలో మ్యూచువల్ ఫండ్లలోకి వచ్చిన పెట్టుబడుల్లో 40% వాటా మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్లకే దక్కింది. వీటిలోకి రూ. 11,692 కోట్లు వచ్చి చేరాయి. లార్జ్-క్యాప్ స్టాక్స్తో పోలిస్తే ఈ విభాగాల్లో మెరుగైన ఆదాయ వృద్ధి (Earnings Growth) దీనికి కారణమని తెలుస్తోంది. అయితే, అతిగా పెరిగిన వాల్యుయేషన్ల (Valuations) వల్ల భవిష్యత్తులో లాభదాయకతపై ప్రభావం పడొచ్చని నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు.
ఎందుకింత ఆకర్షణ?
ఈ జూన్ నెలలో రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు తమ డబ్బును ఎక్కువగా మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ మ్యూచువల్ ఫండ్లలోనే పెట్టారు. మొత్తం ఈక్విటీ-ఓరియెంటెడ్ ఫండ్లలోకి వచ్చిన ₹28,973 కోట్ల పెట్టుబడుల్లో, ఈ రెండు కేటగిరీల్లోకి కలిపి ₹11,692 కోట్లు వచ్చాయి. ఇది మొత్తం పెట్టుబడుల్లో దాదాపు 40% వాటా కావడం విశేషం.
ముఖ్యంగా, మిడ్-క్యాప్ ఫండ్లలోకి వచ్చిన పెట్టుబడులు మే నెలలోని ₹4,385 కోట్ల నుంచి ఈ నెలలో ₹6,090 కోట్లకు పెరిగాయి. అలాగే, స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్లలోకి కూడా ₹4,946 కోట్ల నుంచి ₹5,602 కోట్లు వచ్చి చేరాయి.
ఆదాయ వృద్ధి, వాల్యుయేషన్ల లెక్క
లార్జ్-క్యాప్ కంపెనీలతో పోలిస్తే, మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ కంపెనీలు మెరుగైన ఆదాయ వృద్ధిని (Earnings Growth) చూపడమే ఈ పెట్టుబడుల వెనుక ప్రధాన కారణమని విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు. గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో Nifty Midcap 150 ఇండెక్స్లోని కంపెనీలు సుమారు 20% లాభ వృద్ధిని నమోదు చేశాయి. స్మాల్-క్యాప్ కంపెనీలు దాదాపు 10%, లార్జ్-క్యాప్ కంపెనీలు కేవలం 3% నుండి 4% వృద్ధిని మాత్రమే సాధించాయి.
ఈ ఆదాయ వృద్ధిలో వ్యత్యాసం (Differential) రాబోయే రోజుల్లోనూ కొనసాగే అవకాశం ఉందని, ఇది ఇన్వెస్టర్లను బాగా ఆకర్షిస్తోందని అంచనా.
అయితే, ఇక్కడ ఒక రిస్క్ కూడా ఉంది. గత కొంతకాలంగా ఈ విభాగాల్లో మంచి పనితీరు కనబరచడంతో, ఈ స్టాక్స్ ఇప్పటికే ఎక్కువ వాల్యుయేషన్లలో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. మూడేళ్ల వార్షిక రాబడి (Annualized Returns) ప్రకారం చూస్తే, మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్స్ 18.77%, 17.63% రాబడిని ఇచ్చి, లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్స్ 10.73% రాబడిని మించిపోయాయి. కానీ, ఆదాయ వృద్ధి మాత్రం ఈ ధరలకు తగ్గట్టుగా లేకపోతే, ఇన్వెస్టర్ల లాభాలకు ఆటంకం ఏర్పడవచ్చు.
పెట్టుబడి అవకాశాల విస్తరణ
ఐపీవోలు (IPOs) రావడం, ఫిన్టెక్, క్విక్ కామర్స్ వంటి కొత్త రంగాల ఆవిర్భావంతో మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ విభాగాల్లో పెట్టుబడి పెట్టగలిగే కంపెనీల సంఖ్య గణనీయంగా పెరిగింది. ఇది ఫండ్ మేనేజర్లకు పోర్ట్ఫోలియోలను వైవిధ్యపరచడానికి, కొత్త అవకాశాలను వెతకడానికి వీలు కల్పిస్తోంది.
పోర్ట్ఫోలియో రిస్కులను పర్యవేక్షించడం
ఫైనాన్షియల్ నిపుణులు మాత్రం, మొత్తం డబ్బును మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్లోనే పెట్టకుండా, పోర్ట్ఫోలియోను బ్యాలెన్స్డ్ గా ఉంచుకోవాలని సూచిస్తున్నారు. సాధారణంగా 55% లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్లలో, మిగిలిన 45% ను మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టాలని సిఫార్సు చేస్తున్నారు.
రాబోయే నెలల్లో పెట్టుబడిదారులు గమనించాల్సిన అతి ముఖ్యమైన విషయం - కంపెనీల ఆదాయ వృద్ధి స్థిరంగా కొనసాగుతుందా లేదా అన్నదే. మధ్యకాలంలో స్టాక్ ధరలు కార్పొరేట్ ఆదాయాలతో ముడిపడి ఉంటాయి కాబట్టి, కంపెనీలు వృద్ధి అంచనాలను అందుకోలేకపోతే, పెట్టుబడుల ప్రవాహం, మార్కెట్ రాబడులు తగ్గే అవకాశం ఉంది.