ఇకపై పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్లు (Portfolio Managers) నేరుగా స్టాక్స్లో కాకుండా, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ (Mutual Funds) మరియు ETFలను ఉపయోగించి కస్టమైజ్డ్ పోర్ట్ఫోలియోలను నిర్మించవచ్చు. ఈ కొత్త ఇన్వెస్ట్మెంట్ మోడల్లో కనీసం **₹50 లక్షలు** పెట్టుబడి పెట్టాలి. హై-నెట్-వర్త్ ఇన్వెస్టర్లకు (High-Net-Worth Individuals) ఇది ప్రొఫెషనల్ అసెట్ అల్లోకేషన్, డైవర్సిఫికేషన్ అందిస్తుంది. సాధారణ మ్యూచువల్ ఫండ్స్లా కాకుండా, ఇది ఇన్వెస్టర్ల రిస్క్ ప్రొఫైల్, ఫైనాన్షియల్ గోల్స్కు తగ్గట్టుగా ఫండ్స్ ఎంపికపై దృష్టి పెడుతుంది.
పోర్ట్ఫోలియో మేనేజ్మెంట్ సర్వీసెస్ (PMS) రంగంలో ఒక కొత్త మార్పు కనిపిస్తోంది. పలు కంపెనీలు ఇప్పుడు నేరుగా షేర్లలో కాకుండా, కేవలం మ్యూచువల్ ఫండ్స్ (Mutual Funds) మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) లో పెట్టుబడి పెట్టే ఆఫర్లను అందిస్తున్నాయి. ఈ విధానం వల్ల, PMS లో సాధారణంగా ఉండే ప్రొఫెషనల్ పర్యవేక్షణ ఇప్పుడు ఇతర ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్రోడక్ట్స్కి కూడా అందుబాటులోకి వస్తోంది. దీనితో స్టాక్ ఎంపిక (Stock Picking) నుంచి వ్యూహాత్మక అసెట్ అల్లోకేషన్ (Strategic Asset Allocation) వైపు దృష్టి మళ్లుతోంది.
ఈ మోడల్ ఎలా పనిచేస్తుంది?
సాంప్రదాయ ఈక్విటీ PMS లో, మేనేజర్లు కొన్ని ప్రత్యేకమైన స్టాక్స్ను ఎంచుకొని ఒక కాన్సంట్రేటెడ్ పోర్ట్ఫోలియోను నిర్మిస్తారు. అయితే, MF-బేస్డ్ PMS లో, మేనేజర్ ఇప్పటికే ఉన్న మ్యూచువల్ ఫండ్ స్కీమ్లపై ఒక అదనపు నిర్వహణ పొరలా పనిచేస్తుంది. మార్కెట్ ట్రెండ్స్ను పరిశోధించి, క్లయింట్ లక్ష్యాలను చేరుకోవడానికి కలిసి పనిచేసేలా వివిధ ఫండ్స్ మిశ్రమాన్ని ఎంచుకుంటారు. స్టాక్స్లో నేరుగా పెట్టుబడి పెట్టకుండా, ఫండ్స్లో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా ఈక్విటీ-హెవీ పోర్ట్ఫోలియోలలో కొన్నిసార్లు కనిపించే కాన్సంట్రేషన్ రిస్క్ను తగ్గించడమే దీని లక్ష్యం.
ఇది సాధారణ ఫండ్ ఆఫ్ ఫండ్స్ (FoF) కంటే భిన్నంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది మరింత వ్యక్తిగతీకరణ (Personalization) స్థాయిలను అనుమతిస్తుంది. FoF అనేది ఇన్వెస్టర్లు కొనుగోలు చేసే ఒక స్థిరమైన స్కీమ్ అయితే, MF-బేస్డ్ PMS అనేది ఒక యాక్టివ్ సర్వీస్. ఇక్కడ మేనేజర్ ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితులు, ఇన్వెస్టర్ ఆదేశాల ఆధారంగా డెట్, ఈక్విటీ, లేదా వాల్యూ, గ్రోత్ వంటి ప్రత్యేక ఇన్వెస్ట్మెంట్ స్టైల్స్ మధ్య కేటాయింపులను సర్దుబాటు చేయగలరు.
ఇన్వెస్టర్లకు కీలకమైన తేడాలు
ఇన్వెస్టర్లు పరిగణించవలసిన ముఖ్యమైన అంశాలలో ఖర్చు, నియంత్రణ ఫ్రేమ్వర్క్ ఒకటి. భారతదేశంలో అన్ని PMS ప్రోడక్ట్స్ మాదిరిగానే, MF-బేస్డ్ PMS కి కూడా సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) నిర్దేశించిన విధంగా కనీస పెట్టుబడి ₹50 లక్షలు అవసరం. ఈ సర్వీసులు యాక్టివ్గా మేనేజ్ చేయబడతాయి కాబట్టి, మేనేజ్మెంట్ ఫీజులు, పెర్ఫార్మెన్స్ ఫీజులు, మరియు ఎగ్జిట్ లోడ్స్ సాధారణ మ్యూచువల్ ఫండ్ స్కీమ్లలో ఉండే తక్కువ-ఖర్చు నిర్మాణాల కంటే గణనీయంగా భిన్నంగా ఉండవచ్చని ఇన్వెస్టర్లు తెలుసుకోవాలి.
అంతేకాకుండా, రీబ్యాలెన్సింగ్ ప్రక్రియ ఈ వ్యూహంలో ఒక కీలక భాగం. కావలసిన అసెట్ అల్లోకేషన్ను నిర్వహించడానికి మేనేజర్లు ఫండ్స్ మధ్య మారేటప్పుడు పన్ను చిక్కులు, ఎగ్జిట్ లోడ్స్ను అంచనా వేయాలి. ఈ పోర్ట్ఫోలియోలు మార్కెట్ పనితీరుతో ముడిపడి ఉంటాయి కాబట్టి, ఈక్విటీ లేదా డెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్తో సమానమైన రిస్క్లను కలిగి ఉంటాయి, మరియు రాబడికి ఎటువంటి హామీ లేదు.
పనితీరు పర్యవేక్షణ, అనుకూలత
ఈ ప్రోడక్ట్స్ను పరిశీలిస్తున్న ఇన్వెస్టర్లు, మేనేజర్లు తమ పనితీరును ఎలా బెంచ్మార్క్ చేస్తున్నారో ట్రాక్ చేయాలి. ఉదాహరణకు, కొన్ని వ్యూహాలు తమ సామర్థ్యాన్ని కొలవడానికి S&P BSE 500 టోటల్ రిటర్న్ ఇండెక్స్ వంటి బ్రాడ్ మార్కెట్ బెంచ్మార్క్లను ఉపయోగిస్తాయి. పెట్టుబడి పెట్టే ముందు, ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆదేశం, పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్ ట్రాక్ రికార్డ్, మరియు మొత్తం ఫీజు నిర్మాణం తమ దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక లక్ష్యాలకు అనుగుణంగా ఉన్నాయని నిర్ధారించుకోవడానికి తగిన పరిశోధన (Due Diligence) చేయడం చాలా అవసరం. సాధారణ, తక్కువ-ఖర్చు మ్యూచువల్ ఫండ్ కంటే, కేటాయింపు నిర్ణయాల ద్వారా వ్యూహం తగినంత అదనపు విలువను అందిస్తుందా అని అర్థం చేసుకోవడం, ఏదైనా సంభావ్య పాల్గొనేవారికి ఒక కేంద్రమైన పరిశీలనగా మిగిలిపోయింది.