ఈసారి మ్యూచువల్ ఫండ్స్ లో 'లో డ్యూరేషన్ ఫండ్స్' కేటగిరీలో ICICI, Mirae Asset, Tata వంటి సంస్థలు ఆధిపత్యం చెలాయిస్తున్నాయి. నెలవారీ, వార్షిక, మూడేళ్ల పనితీరులో ఈ ఫండ్స్ మధ్య భారీ తేడాలు కనిపిస్తున్నాయి. అసలు కారణాలు, ఇన్వెస్టర్లు ఏం చూడాలి? చూద్దాం.
అసలు ఏమైంది?
మ్యూచువల్ ఫండ్ రంగంలో, ముఖ్యంగా 'లో డ్యూరేషన్ ఫండ్స్' కేటగిరీలో ఇటీవలి పనితీరు డేటా ఆసక్తికరంగా మారింది. నెలవారీ రిటర్న్స్ విషయానికి వస్తే, Mirae Asset Low Duration Fund Savings Plan 1.2% లాభంతో అగ్రస్థానంలో నిలిచింది. అయితే, అదే సమయంలో దాని బెంచ్మార్క్ 2.4% రిటర్న్స్ ఇచ్చిందని గమనించాలి.
ఇక దీర్ఘకాలిక పనితీరును చూస్తే, నాయకత్వం మారుతుంది. ఆరు నెలల కాలంలో, Tata Treasury Advantage Fund 3.0% రాబడితో అత్యధికంగా నిలిచింది. ఒక సంవత్సరం కాలంలో ICICI Pru Savings Fund 6.2% రాబడితో, మూడేళ్ల కాలంలో అయితే 7.4% కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) సాధించి, స్థిరమైన నాయకుడిగా నిలిచింది. ఈ డేటా ప్రకారం, కనీసం ₹1,500 కోట్ల ఆస్తులను (AUM) నిర్వహించే ఫండ్స్ ను పరిగణనలోకి తీసుకున్నారు.
పనితీరులో మార్పులకు కారణాలేంటి?
లో డ్యూరేషన్ ఫండ్స్ వంటి డెట్ ఫండ్స్ లో రాబడి ప్రధానంగా వడ్డీ రేట్ల కదలికలు, బాండ్ల క్రెడిట్ క్వాలిటీపై ఆధారపడి ఉంటుంది. భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) వడ్డీ రేట్లను స్థిరంగా ఉంచినా లేదా మార్చినా, వేర్వేరు సగటు మెచ్యూరిటీలు ఉన్న ఫండ్స్ భిన్నంగా స్పందిస్తాయి.
ఒక నెలలో అధిక రాబడిని చూపించే ఫండ్, ఒక నిర్దిష్ట బాండ్ మెచ్యూర్ అవ్వడం వల్ల లేదా కూపన్ ఆదాయంలో పెరుగుదల వల్ల ప్రయోజనం పొందవచ్చు. కానీ మూడేళ్లలో అగ్రస్థానంలో ఉన్న ఫండ్, క్రెడిట్ రిస్క్ మరియు డ్యూరేషన్ ను స్థిరంగా నిర్వహించినట్లు సూచిస్తుంది. ఫండ్ మేనేజర్లు వడ్డీ రేట్ల రిస్క్ ను తగ్గించుకోవడానికి తమ పోర్ట్ఫోలియోలను సర్దుబాటు చేస్తారు కాబట్టి, ఇలాంటి పనితీరు మార్పులు కనిపిస్తుంటాయి.
AUM, పోర్ట్ఫోలియో నాణ్యత పాత్ర
అగ్రస్థానంలో ఉన్న పథకాలలో, ICICI Pru Savings Fund అతిపెద్ద కార్పస్ను ₹25,884.9 కోట్లతో కలిగి ఉంది. పెద్ద AUM ఉంటే, ఫండ్ మేనేజర్ ధరపై పెద్దగా ప్రభావం చూపకుండా బాండ్ పొజిషన్లలోకి ప్రవేశించడానికి లేదా నిష్క్రమించడానికి మంచి లిక్విడిటీ లభిస్తుంది. అయితే, చాలా పెద్ద ఫండ్స్, చిన్న, చురుకైన ఫండ్స్తో పోలిస్తే, తక్కువ లిక్విడిటీ ఉన్న బాండ్ విభాగాలలో రాణించడం కష్టంగా ఉంటుంది.
రాబడికి మించి, పోర్ట్ఫోలియోలోని బాండ్ల నాణ్యత ఇన్వెస్టర్లకు ఒక ముఖ్యమైన పరిశీలన. కొన్ని ఫండ్స్ తక్కువ రేటింగ్ ఉన్న కార్పొరేట్ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా అధిక రాబడిని ఆశించవచ్చు, ఇవి అధిక క్రెడిట్ రిస్క్ తో వస్తాయి. మరికొన్ని ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు లేదా అధిక రేటింగ్ ఉన్న కార్పొరేట్ డెట్ కు కట్టుబడి ఉంటాయి, ఇవి తక్కువ రాబడిని అందించినా, అధిక భద్రతను అందిస్తాయి.
రాబడులను ప్రభావితం చేసే అంశాలు
ఈ ఫండ్స్ భవిష్యత్ పనితీరును అనేక అంశాలు ప్రభావితం చేయగలవు. ప్రభుత్వ రుణ కార్యక్రమాలలో మార్పులు, ద్రవ్యోల్బణ ధోరణులు, ప్రపంచ వడ్డీ రేట్ల సంకేతాలు బాండ్ ధరలను ప్రభావితం చేయగలవు. అదనంగా, ఎక్స్పెన్స్ రేషియోలు (మ్యూచువల్ ఫండ్స్ పథకాన్ని నిర్వహించడానికి వసూలు చేసే రుసుములు) నేరుగా రాబడిని తగ్గిస్తాయి. అధిక ఎక్స్పెన్స్ రేషియో ఉన్న ఫండ్, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన ఫండ్ వలె అదే నికర రాబడిని అందించడానికి మరింత కష్టపడాలి. కొద్ది రోజుల నుండి ఒక నెల వరకు ఉండే ఎగ్జిట్ లోడ్స్ (నిర్దిష్ట కాల వ్యవధిలో డబ్బును విత్డ్రా చేస్తే ఛార్జ్ చేసే ఫీజులు) గురించి కూడా ఇన్వెస్టర్లు జాగ్రత్తగా ఉండాలి.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం ట్రాక్ చేయాలి?
సమాచారంతో కూడిన నిర్ణయాలు తీసుకోవడానికి, ఇన్వెస్టర్లు కేవలం తాజా ర్యాంకింగ్ జాబితాలకే పరిమితం కాకుండా, భద్రతను అంచనా వేయడానికి పోర్ట్ఫోలియో యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్ ప్రొఫైల్, ఖర్చులను అర్థం చేసుకోవడానికి ఎక్స్పెన్స్ రేషియో, వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు దాని సున్నితత్వాన్ని అంచనా వేయడానికి ఫండ్ యొక్క సగటు మెచ్యూరిటీ వంటి కీలక అంశాలను గమనించాలి. ఒకటి లేదా ఆరు నెలల పనితీరుపై దృష్టి పెట్టడం కంటే, మూడు నుండి ఐదు సంవత్సరాల పాటు ఫండ్ యొక్క చారిత్రక స్థిరత్వాన్ని తనిఖీ చేయడం తరచుగా మరింత ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది తాత్కాలిక మార్కెట్ శబ్దాన్ని ఫిల్టర్ చేస్తుంది.