భారత ఫండ్స్ లో భారీ మార్పు: ఈక్విటీల్లోకి ₹2.2 లక్షల కోట్లు, డెట్ నుంచి ఔట్!

డెట్ ఫండ్స్ నుంచి భారీ ఉపసంహరణలు

మార్చి నెలలో మొత్తం ఫండ్ అసెట్ ఫ్లోస్ లో పెద్ద మార్పు వచ్చింది. ఫిబ్రవరిలో ₹73,589 కోట్ల ఇన్‌ఫ్లో ఉండగా, మార్చిలో ₹2.2 లక్షల కోట్ల భారీ అవుట్‌ఫ్లో నమోదైంది. ముఖ్యంగా మనీ మార్కెట్ ఫండ్స్ నుంచి ₹1.95 లక్షల కోట్లు ఉపసంహరణకు గురయ్యాయి. ఫిబ్రవరిలో ఈ ఫిగర్ ₹42,800 కోట్లు మాత్రమే. ఫిక్స్డ్ ఇన్కమ్ ఫండ్స్ నుంచి కూడా ఉపసంహరణలు పెరిగాయి, ₹76,354 కోట్లకు చేరుకున్నాయి (ఫిబ్రవరిలో ₹16,919 కోట్లు). లిక్విడ్ ఫండ్స్ నుంచే ₹1.35 లక్షల కోట్లు బయటకు వెళ్లాయి. వడ్డీ రేట్లపై పెట్టుబడిదారుల సున్నితత్వం, డెట్ ప్రొడక్ట్స్ లో రెడెంప్షన్ డిమాండ్స్ దీనికి కారణాలుగా కనిపిస్తున్నాయి.

ఈక్విటీల్లోకి పెట్టుబడులు, లార్జ్-క్యాప్స్ పై ఫోకస్

డెట్ మార్కెట్లలో లిక్విడిటీ తగ్గినప్పటికీ, ఈక్విటీ ఫండ్స్ మాత్రం బలంగా నిలిచాయి. నెలనెలకు 11% పెరిగి, ₹46,501 కోట్ల నికర ఇన్‌ఫ్లోను ఆకర్షించాయి. ఈ పెట్టుబడులు ఎక్కువగా లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్స్ వైపు మళ్లాయి, ఇవి ₹28,558 కోట్లను సేకరించాయి (ఫిబ్రవరితో పోలిస్తే ఇది భారీ పెరుగుదల). మార్కెట్ అస్థిరత మధ్య పెట్టుబడిదారులు స్థిరత్వం, నాణ్యతకు ప్రాధాన్యతనిచ్చారని ఇది సూచిస్తుంది. ఫ్లెక్సీ-క్యాప్, మిడ్-క్యాప్ కేటగిరీలు కూడా నిలకడైన పెట్టుబడులను చూశాయి. అయితే, ఆర్బిట్రేజ్ ఫండ్స్ నుంచి ₹22,000 కోట్లకు పైగా అవుట్‌ఫ్లో కనిపించింది. మరోవైపు, మార్చిలో SIP (సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్లాన్) ఇన్‌ఫ్లోలు ₹32,087 కోట్లతో రికార్డు స్థాయికి చేరడం, రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల భాగస్వామ్యం బలంగానే ఉందని చూపిస్తుంది.

మార్కెట్ కరెక్షన్, రంగాల వారీగా మార్పులు

పెట్టుబడిదారుల దృష్టి దేశీయ క్యాపిటల్ ఎక్స్‌పెండిచర్, హెల్త్‌కేర్ థీమ్స్ పైకి మారింది. మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్, ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్, డిఫెన్స్, ఫార్మాస్యూటికల్స్ కు సంబంధించిన ఫండ్స్ కొత్త పెట్టుబడులను ఆకర్షించాయి. అయితే, PSU, కన్సంప్షన్-ఓరియెంటెడ్ ఫండ్స్ నుంచి నిరంతర అవుట్‌ఫ్లోలు కనిపించాయి. మార్కెట్ పనితీరు ఈక్విటీ ఇన్‌ఫ్లో ట్రెండ్‌ను సమర్థించింది. ఒక నెల కాలంలో స్మాల్-క్యాప్స్ 8.1%, మిడ్-క్యాప్స్ 6.9%, లార్జ్-క్యాప్స్ 4.8% పెరిగాయి. అయితే, ఇది తీవ్రమైన కరెక్షన్ తర్వాత వచ్చిన పునరుద్ధరణ. ఏడాది కాలానికి (YTD) చూస్తే అన్ని ఈక్విటీ సెగ్మెంట్లలో రాబడులు నెగటివ్‌లోనే ఉన్నాయి. నిఫ్టీ 50 మార్చిలో 6 ఏళ్లలో అతిపెద్ద నెలవారీ క్షీణతను చూసింది, 11.36% పడిపోయింది. నిఫ్టీ మిడ్‌క్యాప్ 100 ఇండెక్స్ YTD 12.65% క్షీణించింది. అయితే, పాసివ్ ఈక్విటీ ఫండ్స్ లో ₹30,235 కోట్ల రికార్డ్ ఇన్‌ఫ్లో నమోదైంది, మార్కెట్ పడిపోయినప్పుడు పెట్టుబడిదారులు కొనుగోళ్లు చేశారు.

ప్రపంచ అనిశ్చితి, కరెన్సీ ఒత్తిళ్లు

ప్రపంచవ్యాప్తంగా, US-కేంద్రీకృత ఆస్తుల నుంచి క్యాపిటల్ రొటేషన్, బలహీనపడుతున్న US డాలర్, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లకు మద్దతునిచ్చాయి. భారతదేశం కూడా ఈ పునరుద్ధరణలో పాల్గొంది, అయితే బ్రెజిల్, సౌత్ కొరియా, తైవాన్ వంటి కొన్ని మార్కెట్లు మెరుగైన పనితీరు కనబరిచాయి. మధ్యప్రాచ్యంలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, ముఖ్యంగా ఇరాన్, US ల మధ్య సంఘర్షణ, మార్కెట్ అస్థిరతకు దోహదపడ్డాయి. ఈ సంఘటనలు చమురు ధరలను ప్రభావితం చేసి, ద్రవ్యోల్బణం, కరెన్సీ స్థిరత్వంపై ఆందోళనలను పెంచాయి. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న అనిశ్చితి మధ్య బలపడుతున్న డాలర్ ను ప్రతిబింబిస్తూ, US డాలర్ ఇండెక్స్ (DXY) మార్చిలో 100 స్థాయిని తిరిగి పొందింది.

కొనసాగుతున్న రిస్కులు, పెట్టుబడిదారుల జాగ్రత్త

మార్చిలో ఈక్విటీ ఇన్‌ఫ్లోలు ఉన్నప్పటికీ, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ జాగ్రత్తగానే ఉంది. అన్ని ఈక్విటీ సెగ్మెంట్లలో గణనీయమైన YTD నష్టాలు, ఇటీవల వచ్చిన పునరుద్ధరణ కేవలం ఒక పెద్ద కరెక్షన్ నుంచి కోలుకోవడమే కానీ, విస్తృతమైన బుల్ మార్కెట్ ప్రారంభం కాదని సూచిస్తున్నాయి. ఫారిన్ పోర్ట్ ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPI) అమ్మకాలు కొనసాగించారు, మార్చిలో రికార్డు అవుట్‌ఫ్లోలు నమోదయ్యాయి. భారత ఈక్విటీ మార్కెట్ యొక్క ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 21.550 వద్ద ఉంది. ఇది ఇటీవలి సగటుల్లోనే ఉన్నప్పటికీ, రిస్క్-ఆఫ్ వాతావరణంలో ప్రీమియంగా, బలహీనంగా కనిపించే అవకాశం ఉంది, ముఖ్యంగా దీర్ఘకాలిక చారిత్రక సగటులతో పోలిస్తే. కొనసాగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత, చమురు ధరలు, భారత రూపాయిపై దాని ప్రభావం, లాభాలను తుడిచిపెట్టి, పెట్టుబడిదారుల అవుట్‌ఫ్లోలను మళ్లీ ప్రారంభించే నిరంతర ప్రమాదాలను కలిగి ఉన్నాయి.

పోర్ట్‌ఫోలియో వ్యూహంపై అంచనా

మారుతున్న దేశీయ, ప్రపంచ పరిస్థితుల మధ్య పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను నిరంతరం రీకాలిబ్రేట్ చేస్తున్నారు. ఈక్విటీ ఇన్‌ఫ్లోలు, రికార్డు SIP కాంట్రిబ్యూషన్స్ భారతదేశ దీర్ఘకాలిక వృద్ధి కథనంపై విశ్వాసాన్ని సూచిస్తున్నప్పటికీ, లిక్విడిటీ సాధనాల నుంచి లార్జ్-క్యాప్ ఈక్విటీలకు స్పష్టమైన మార్పు భద్రత, నాణ్యతకు ప్రాధాన్యతనిస్తుందని చూపిస్తుంది. ప్రస్తుత ఎంపిక చేసిన పునరుద్ధరణకు మించి విస్తృతమైన, స్థిరమైన లాభాలను ఆర్జించడానికి, స్థిరమైన సానుకూల దేశీయ కారకాలు ప్రపంచ భౌగోళిక, ఆర్థిక అనిశ్చితులను అధిగమించాల్సిన క్లిష్టమైన దశలో మార్కెట్ ఉంది.