గతంలో ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ జోరుగా ఉండేవి, కానీ ఇప్పుడు పరిస్థితి మారింది. వివరాల్లోకి వెళ్తే, మార్చి 27, 2026 నాటికి, ఈ ఈక్విటీ ఫండ్స్ మూడు సంవత్సరాలలో సగటున 16.25% రాబడిని, ఐదు సంవత్సరాలలో 15.92% రాబడిని అందించాయి. ఇదే సమయంలో, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ కేవలం 14.42% (3ఏళ్లు), 11.92% (5ఏళ్లు) రాబడిని మాత్రమే సాధించగలిగాయి. ఈ గణాంకాలు, పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు కేవలం వృద్ధి (Growth) మాత్రమే కాకుండా, స్థిరమైన ఆదాయాన్ని (Income) కూడా కోరుకుంటున్నారని స్పష్టం చేస్తున్నాయి. డివిడెండ్ యీల్డ్ ఫండ్స్ మొత్తం అసెట్స్ అండర్ మేనేజ్మెంట్ (AUM) ప్రస్తుతం సుమారు ₹400 బిలియన్ ఉండగా, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ AUM ₹5.5 ట్రిలియన్ గా ఉంది.
ఈ అద్భుతమైన పనితీరుకు ప్రధాన కారణం, తక్కువ AUMతో లభించే చురుకుదనం (Agility). పెద్ద ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ తరచుగా లార్జ్-క్యాప్ స్టాక్స్ లోనే ఎక్కువ పెట్టుబడులు పెట్టి, డబ్బును నిర్వహించాల్సి ఉంటుంది. కానీ డివిడెండ్ యీల్డ్ ఫండ్స్ మాత్రం, మార్కెట్ పరిస్థితులకు అనుగుణంగా వివిధ రకాల స్టాక్స్ లో (లార్జ్, మిడ్, స్మాల్) సులభంగా సర్దుబాటు చేసుకోగలవు. ముఖ్యంగా 2021, 2023లలో మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్ ర్యాలీ అయినప్పుడు, ఈ ఫండ్స్ చాలా ఉపయోగపడ్డాయి. 2023లో ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ సగటున 67% లార్జ్ క్యాప్స్ లో ఉంచితే, డివిడెండ్ యీల్డ్ ఫండ్స్ తమ లార్జ్-క్యాప్ ఎక్స్పోజర్ ను 54% నుండి 67% మధ్య ఉంచుతూనే, అవకాశాలు వచ్చినప్పుడు మిడ్, స్మాల్ క్యాప్స్ లోకి (సుమారు 15% చొప్పున) తమ పెట్టుబడులను పెంచుకున్నాయి. ఈ వైవిధ్యభరితమైన వ్యూహం, ఫండ్ మేనేజర్లకు మెరుగైన లాభాలను అందిస్తోంది.
డివిడెండ్ యీల్డ్ ఫండ్స్ ప్రధానంగా, నిలకడగా డివిడెండ్లు చెల్లించే కంపెనీలపై దృష్టి సారిస్తాయి. ఈ ఫండ్స్ లో కనీసం 65% ఈక్విటీలలో పెట్టుబడి పెట్టాలి అనే నిబంధన ఉంటుంది. ఇటువంటి కంపెనీలు సాధారణంగా బలమైన నగదు ప్రవాహాలు (Strong Cash Flows), జాగ్రత్తతో కూడిన పెట్టుబడి వ్యయం (Careful Capital Spending), షేర్ హోల్డర్ల ప్రయోజనాలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తాయి. విశ్లేషణల ప్రకారం, ఈ ఫండ్స్ లోని కంపెనీలు సగటు మార్కెట్ కంపెనీలతో పోలిస్తే మెరుగైన క్యాష్ ఫ్లో మార్జిన్లను, తక్కువ అప్పులను కలిగి ఉంటాయి. పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం (Inflation), స్థిరమైన లేదా పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్ల (Interest Rates) నేపథ్యంలో, ఇలాంటి ఆర్థిక క్రమశిక్షణ కలిగిన కంపెనీలు మరింత ఆకర్షణీయంగా మారుతున్నాయి.
ఇటీవలి పనితీరు చూసుకుంటే, గత సంవత్సర కాలంలో ఈ కేటగిరీ సగటు రాబడి **18.5%**గా ఉంది. ఇది ఫ్లెక్సీ-క్యాప్స్ సగటు 15.2% కంటే ఎక్కువ. సంవత్సరం ప్రారంభం నుంచి చూస్తే (Year-to-date), డివిడెండ్ యీల్డ్ ఫండ్స్ 6.1% రాబడిని అందిస్తే, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్స్ 4.9% వద్ద నిలిచిపోయాయి. కేవలం రాబడులే కాకుండా, ఈ ఫండ్స్ మెరుగైన రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడులను (Risk-Adjusted Returns) కూడా అందిస్తున్నాయని డేటా సూచిస్తోంది. సాధారణంగా తక్కువ అస్థిరత (Lower Volatility), మార్కెట్ లో చిన్నపాటి కరెక్షన్లు వచ్చినప్పుడు ఇతర స్టాక్ ఫండ్స్ కంటే మెరుగైన రక్షణను కలిగి ఉంటాయి. అయితే, వీటి సగటు ఎక్స్పెన్స్ రేషియో (Expense Ratio) కొద్దిగా ఎక్కువగా (సుమారు 1.8% vs ఫ్లెక్సీ-క్యాప్స్ కు 1.6%) ఉండవచ్చు.
అయితే, ఈ విజయాల మధ్య కొన్ని నష్టభయాలు (Risks) కూడా ఉన్నాయి. అధిక వడ్డీ రేట్లు, డివిడెండ్ చెల్లించే స్టాక్స్ విలువను ప్రభావితం చేయవచ్చు. ఆర్థిక మందగమనం (Economic Slowdown) ఏర్పడితే, కంపెనీలు డివిడెండ్లు చెల్లించే సామర్థ్యంపై ప్రభావం పడవచ్చు. కొన్ని పెద్ద డివిడెండ్ యీల్డ్ ఫండ్స్ AUM పెరగడం వల్ల, గతంలో పెద్ద ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ ఎదుర్కొన్న కొన్ని నగదు ప్రవాహ సమస్యలు చిన్న స్థాయిలో ఏర్పడే అవకాశం ఉంది. అలాగే, ఈ ఫండ్స్ లోని కంపెనీలు వేగంగా విస్తరించే కంపెనీల కంటే నెమ్మదిగా వృద్ధి చెందవచ్చు, ఇది బుల్ మార్కెట్లలో (Bull Markets) కొంత వెనుకబాటుకు దారితీయవచ్చు.
విశ్లేషకుల అభిప్రాయం ప్రకారం, నాణ్యత (Quality), ఆదాయానికి (Income) ప్రాధాన్యత పెరుగుతున్న నేపథ్యంలో ఈ ట్రెండ్ కొనసాగవచ్చు. అయితే, వడ్డీ రేట్లకు ఈ ఫండ్స్ ఎంత సున్నితంగా ఉంటాయనే దానిపై కొందరు జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచిస్తున్నారు. పెట్టుబడిదారుల విషయానికొస్తే, డివిడెండ్ యీల్డ్ ఫండ్స్ ను తమ పోర్ట్ఫోలియోకు అదనంగా చేర్చుకోవచ్చు, కానీ పూర్తిగా ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ కు ప్రత్యామ్నాయంగా భావించకూడదు. ముఖ్యంగా దిగువ స్థాయి నష్టభయం (Downside Protection), ఆదాయం కోరుకునే వారికి ఇవి మంచి ఎంపిక. కేటగిరీలో టాప్ ఫండ్స్, బాటమ్ ఫండ్స్ మధ్య రాబడిలో చాలా తేడా ఉంటుంది కాబట్టి, తమ రిస్క్ సామర్థ్యం, పెట్టుబడి లక్ష్యాలకు అనుగుణంగా సరైన ఫండ్ ను ఎంచుకోవడం చాలా ముఖ్యం.