భారతదేశంలో ప్యాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ మార్కెట్ లో సరికొత్త మార్పులు కనిపిస్తున్నాయి. రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) కంటే ఇండెక్స్ ఫండ్స్ వైపు ఎక్కువగా మొగ్గు చూపుతున్నారు. గతంలో ETFs కి మార్కెట్ లో ఎక్కువ వాటా ఉన్నా, ఇప్పుడు ఇండెక్స్ ఫండ్స్ వాటా **22.4%** కి చేరింది. ఈ మార్పుకి ముఖ్య కారణం ఆటోమేటెడ్ SIPల సౌలభ్యమే అయినా, కొత్త పాసివ్ ఫండ్స్ పై నియంత్రణలు విధించే అవకాశంపై ఇన్వెస్టర్లు ఓ కన్నేసి ఉంచాలి.
భారతదేశంలో ప్యాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ రంగంలో ఒక స్పష్టమైన మార్పు కనిపిస్తోంది. మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమకు వెన్నెముక అయిన రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు, ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) నుండి ఇండెక్స్ ఫండ్స్ వైపు ఎక్కువగా మొగ్గు చూపుతున్నారు. జూలై 2026 నాటికి, ప్యాసివ్ ఫండ్ పరిశ్రమ (ఇండెక్స్ ఫండ్స్ మరియు ETFs రెండూ కలిపి) మొత్తం నిర్వహణ ఆస్తులు (AUM) ₹15.15 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది మొత్తం మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమలో సుమారు 18% వాటాను కలిగి ఉంది.
గణాంకాల ప్రకారం, ఇండెక్స్ ఫండ్స్ ప్రజాదరణలో గణనీయమైన పెరుగుదల నమోదైంది. మార్చి 2026 నాటికి ప్యాసివ్ ఆస్తులలో వాటి వాటా మార్చి 2021 లో కేవలం 6.2% నుండి 22.4% కి పెరిగింది. అదే సమయంలో, ETFs (బంగారం మినహా) మార్కెట్ వాటా ఇదే కాలంలో 89.2% నుండి 65.1% కి తగ్గింది. ఈ మార్పు, నియమ-ఆధారిత, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన పెట్టుబడి ఎంపికల కోసం చిన్న పెట్టుబడిదారుల ప్రాధాన్యతను ప్రతిబింబిస్తుంది.
రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు ఇండెక్స్ ఫండ్స్ ను ఎందుకు ఇష్టపడుతున్నారు?
ఈ మార్పుకు ప్రధాన కారణం సౌలభ్యం (Convenience). ఒక ETF లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి సాధారణంగా డీమ్యాట్ ఖాతా అవసరం మరియు స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ లో షేర్ల కొనుగోలు మాదిరిగానే ట్రేడింగ్ చేయాల్సి ఉంటుంది. ఇది బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్స్ (కొనుగోలు మరియు అమ్మకం ధరల మధ్య వ్యత్యాసం) వంటి సంక్లిష్టతలను మరియు ఇంట్రాడే నికర ఆస్తి విలువల (Intraday NAV) ను ట్రాక్ చేయాల్సిన అవసరాన్ని పెంచుతుంది.
దీనికి విరుద్ధంగా, ఇండెక్స్ ఫండ్స్ సంప్రదాయ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ లాగా పనిచేస్తాయి. పెట్టుబడిదారులు ఆటోమేటెడ్ సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్లాన్స్ (SIPs) ను ఏర్పాటు చేసుకోవచ్చు, ఇది ట్రేడ్ ఎగ్జిక్యూషన్ ను నిర్వహించాల్సిన లేదా మార్కెట్ సమయాలను పర్యవేక్షించాల్సిన అవసరాన్ని తొలగిస్తుంది. చాలా మంది రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు, ETFలలో తక్కువ ఎక్స్పెన్స్ రేషియో ఉన్నప్పటికీ, యాజమాన్య మొత్తం ఖర్చు - బ్రోకరేజ్ ఫీజులు మరియు ట్రేడింగ్ యొక్క దాగి ఉన్న ఖర్చులతో సహా - దీర్ఘకాలిక సంపద సృష్టికి ఇండెక్స్ ఫండ్స్ ను మరింత ఆచరణాత్మకంగా మారుస్తుందని భావిస్తున్నారు.
నియంత్రణ మరియు మార్కెట్ సందర్భం
ప్యాసివ్ ఫండ్స్ వృద్ధి బలంగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ రంగం నియంత్రణ పరిశీలనను కూడా ఎదుర్కొంటోంది. కొత్త పాసివ్ ఫండ్ లాంచ్ల సంఖ్యలో వేగవంతమైన పెరుగుదల దృష్ట్యా, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) ప్రస్తుతం ఒకే ఆస్తి నిర్వహణ సంస్థ (AMC) ఒక నిర్దిష్ట వర్గంలో ఎన్ని పాసివ్ ఫండ్లను ప్రారంభించవచ్చో అనే దానిపై సంభావ్య పరిమితులను పరిశీలిస్తోంది. ఈ నియంత్రణ సమీక్ష లక్ష్యం, రద్దీగా ఉండే ఉత్పత్తి షెల్ఫ్ వల్ల పెట్టుబడిదారుల గందరగోళాన్ని తగ్గించడం.
పెట్టుబడిదారులు ఈ ఆస్తి తరగతికి సంబంధించిన అంతర్లీన నష్టాలను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. పాసివ్ ఫండ్స్ మార్కెట్లకు తక్కువ-ఖర్చుతో కూడిన ఎక్స్పోజర్ ను అందిస్తున్నప్పటికీ, అవి మార్కెట్ అస్థిరతకు లోబడి ఉంటాయి. అంతేకాకుండా, థీమాటిక్ మరియు సెక్టోరల్ ఇండెక్స్ ఫండ్స్ సర్వసాధారణం అవుతున్నందున, పెట్టుబడిదారులు కాన్సంట్రేషన్ రిస్క్ ను ఎదుర్కొంటారు - అంటే వారి పోర్ట్ఫోలియో ఒకే రంగం లేదా థీమ్ పై అధికంగా కేంద్రీకృతమై ఉండవచ్చు, ఇది ఏ సమయంలోనైనా తక్కువ పనితీరు కనబరచవచ్చు.
పెట్టుబడిదారులు తదుపరి ఏమి ట్రాక్ చేయాలి?
పాసివ్ ఫండ్స్లో పెట్టుబడి పెట్టిన లేదా పరిగణించే వారికి అత్యంత ముఖ్యమైన పర్యవేక్షించాల్సిన అంశం SEBI నుండి రాబోయే నియంత్రణ వైఖరి. కొత్త ఫండ్ లాంచ్లపై ఏవైనా పరిమితులు పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో ఉన్న ఉత్పత్తుల వైవిధ్యాన్ని మార్చగలవు. అదనంగా, ఇండెక్స్ ఫండ్ ప్రజాదరణ పెరుగుతున్నందున, ఈ ఫండ్స్ మరియు వాటి సంబంధిత బెంచ్మార్క్ల మధ్య పనితీరు అంతరం దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు వీక్షించడానికి ఒక కీలకమైన కొలమానంగా మిగిలిపోతుంది.