భారత్ మార్కెట్ లో మ్యూచువల్ ఫండ్స్ జోరు! విదేశీ ఇన్వెస్టర్ల ఔట్.. దేశీయ పెట్టుబడులదే పైచేయి!

దేశీయ నిధుల బలం: విదేశీ పెట్టుబడుల వెనక్కి!

మార్చి 2026లో, భారత ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ (MFs) తమ నగదు నిల్వలను (Cash Holdings) తగ్గించుకుని, 21 నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేర్చాయి. ఈ నిల్వలు ₹2 ట్రిలియన్ మార్కు దిగువకు చేరాయి. తమ వద్ద ఉన్న నగదులో దాదాపు 13% ను పెట్టుబడిగా పెట్టాయి. ఈ కీలక సమయంలో, నిఫ్టీ 50 ఇండెక్స్ ఏకంగా 11% పడిపోయింది. అయినప్పటికీ, దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (DIIs) నుండి వచ్చిన రికార్డు స్థాయిలో $15.4 బిలియన్ ఇన్ఫ్లోలు, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (FIIs) $14.2 బిలియన్ అవుట్ ఫ్లోలను అధిగమించాయి. ఈ బలమైన దేశీయ లిక్విడిటీ, గ్లోబల్ ప్రతికూలతలు, విదేశీ అమ్మకాల ఒత్తిడికి ఒక కీలకమైన బఫర్ గా పనిచేసింది. ఇది అంతర్జాతీయ సెంటిమెంట్ నుండి భారత ఈక్విటీల స్వయంప్రతిపత్తి పెరుగుతోందని సూచిస్తోంది.

మార్కెట్ ఒడిదుడుకుల్లో MFల వ్యూహం

ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ తమ ఆస్తుల నిర్వహణలో (AUM) నగదు నిల్వలను కేవలం 4.7% కి తగ్గించుకోవడం అనేది, మార్కెట్ పడిపోయినప్పుడు కొనుగోలు చేయాలనే స్పష్టమైన వ్యూహాన్ని సూచిస్తుంది. అమెరికా-ఇరాన్ సంఘర్షణతో మార్కెట్ మరింత క్షీణించినప్పటికీ, ఫండ్ మేనేజర్లు మంచి కొనుగోలు అవకాశాలను చూశారు. నిఫ్టీ 50 ఆరు సంవత్సరాలలోనే అతిపెద్ద నెలవారీ క్షీణతను నమోదు చేసి, మార్చి చివరి నాటికి 11.4% పడిపోయినప్పటికీ, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ద్వారా దేశీయ పెట్టుబడిదారులు ముందుకు వచ్చారు. ఈక్విటీ ఫండ్స్ లో నికర ఇన్ఫ్లోలు మార్చిలో 8 నెలల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి. రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు 'డిప్ లో కొనడానికి' (buy the dip) చేసిన లంప్-సమ్ పెట్టుబడులు కూడా దీనికి దోహదపడ్డాయి. పాసివ్ ఈక్విటీ పథకాలు కూడా రికార్డు ఇన్ఫ్లోలను ఆకర్షించాయి. మార్చిలో మొత్తం MF పెట్టుబడులు రికార్డు స్థాయిలో ₹98,833 కోట్లకు పెరిగాయి, ఇది దేశీయ నిధులపై భారత మార్కెట్ ఆధారపడటాన్ని హైలైట్ చేస్తోంది.

మార్చి మార్కెట్ పోకడలు: గతం వర్సెస్ వర్తమానం

2026 మార్చిలో మార్కెట్ తీరు, గతంతో పోలిస్తే పూర్తిగా భిన్నంగా ఉంది. 2025 మార్చిలో, వాణిజ్య చర్చలు, విదేశీ పెట్టుబడుల పునరుద్ధరణతో నిఫ్టీ 50 6% పెరిగింది. అయితే, 2026 మార్చి మాత్రం భౌగోళిక రాజకీయ రిస్కులు, FII అవుట్ ఫ్లోలతో నిండిపోయింది. 2026 మార్చి నివేదికల ప్రకారం, FIIల నికర అవుట్ ఫ్లోలు ₹1,22,540.41 కోట్లు ఉండగా, DIIలు ₹1,42,960.37 కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టాయి. ఈ చారిత్రాత్మక ఫ్లో రివర్సల్, దేశీయ మూలధనం ప్రభావాన్ని స్పష్టం చేసింది. 2026 మార్చి మార్కెట్ కరెక్షన్ సమయంలో, IT, ఆటో రంగాలలో గణనీయమైన క్షీణత కనిపించింది. ఆటో ఇండెక్స్ సుమారు 11% పడిపోగా, రియల్టీ రంగం దాదాపు 15% క్షీణించింది. ఎనర్జీ, PSU స్టాక్స్ మాత్రం 5-6% క్షీణతతో మరింత స్థిరంగా ఉన్నాయి. భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనల సమయంలో సరఫరా ఆందోళనల వల్ల ఎనర్జీ రంగం బలంగా ఉండే గత ధోరణిని ఇది సూచించింది.

భౌగోళిక రాజకీయ రిస్కులు కొనసాగుతున్నాయి

బలమైన దేశీయ ఇన్ఫ్లోలు ఉన్నప్పటికీ, గణనీయమైన రిస్కులు ఇంకా ఉన్నాయి. కొనసాగుతున్న అమెరికా-ఇరాన్ సంఘర్షణ, మార్చి చివరి నాటికి క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలను $108 బ్యారెల్ కంటే ఎక్కువగా ఉంచింది. ఈ అస్థిరత FIIలను అప్రమత్తంగా ఉంచింది, 2026 జనవరి నుండి మార్చి వరకు సుమారు $19 బిలియన్ అవుట్ ఫ్లోలకు దారితీసింది. కొందరు విశ్లేషకులు ఈ సుదీర్ఘ అమ్మకాలు, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు ఇతర మార్కెట్లతో పోలిస్తే భారతదేశ స్వల్పకాలిక దృక్పథంపై విశ్వాసం కోల్పోతున్నారని సూచిస్తున్నారని నమ్ముతున్నారు. DIIలు గణనీయమైన మద్దతును అందించినప్పటికీ, FY26 మొత్తం వారి ఇన్ఫ్లోలు (₹8.3 లక్షల కోట్లు) రికార్డు FII అవుట్ ఫ్లోలకు (₹1.8 లక్షల కోట్లు) వ్యతిరేకంగా, విదేశీ పెట్టుబడుల ఉపసంహరణ స్థాయిని చూపుతాయి. ఏదైనా భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు పెరగడం లేదా స్థిరంగా అధిక చమురు ధరలు భారత రూపాయిపై, ద్రవ్యోల్బణంపై ఒత్తిడి తెచ్చి, కంపెనీ లాభాలను, ఇన్వెస్టర్ సెంటిమెంట్ ను దెబ్బతీయవచ్చు.

భవిష్యత్తు అంచనాలు: దేశీయ డిమాండ్ కీలకం

భారత ఈక్విటీ మార్కెట్ భవిష్యత్తు, దేశీయ డిమాండ్ పైనే ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉన్నట్లు కనిపిస్తోంది. గ్లోబల్ సంఘటనలతో FII ప్రవాహాలు హెచ్చుతగ్గులకు లోనైనప్పటికీ, దేశీయ లిక్విడిటీ పెరిగే ధోరణి కొనసాగుతుందని విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) మద్దతుతో కూడిన ద్రవ్య విధానం, ప్రభుత్వ GST తగ్గింపు వంటి చర్యలు 2026 వరకు వినియోగం, ఆర్థిక వృద్ధిని పెంచుతాయి. 2026 అంచనాలు సాధారణంగా ఆర్నింగ్స్-డ్రివెన్ మార్కెట్ రిటర్న్స్ ను సూచిస్తున్నాయి, స్థిరమైన వడ్డీ రేట్లు, మెరుగుపడుతున్న ప్రైవేట్ క్యాపిటల్ ఎక్స్పెండిచర్ సైకిల్ మద్దతుతో అన్ని రంగాలలో మధ్యస్థం నుండి అధిక టీన్ వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు. 2026 మార్చిలో DIIల శక్తితో చూపిన స్థిరత్వం, దేశీయ ఆర్థిక ప్రాథమిక అంశాలు బలంగా ఉన్నంత వరకు, భారత ఈక్విటీలు విదేశీ పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ పై తక్కువ ఆధారపడే అవకాశం ఉందని సూచిస్తోంది.