గ్లోబల్ మార్కెట్లలో పెట్టుబడి పెట్టే ఇండియన్ ఈటీఎఫ్ (Global ETFs) ధరలు ప్రస్తుతం భారీ ప్రీమియంకు చేరుకున్నాయి. సప్లై పరిమితుల వల్ల అసలు విలువ కంటే ఎక్కువ ధర చెల్లించాల్సి వస్తోంది, ఇది ఇన్వెస్టర్లకు నష్టాన్ని కలిగించే అవకాశం ఉంది.
ప్రస్తుతం గ్లోబల్ మార్కెట్లలో పెట్టుబడులు పెట్టేందుకు ప్రయత్నిస్తున్న ఇండియన్ ఇన్వెస్టర్లు ఒక క్లిష్ట పరిస్థితిని ఎదుర్కొంటున్నారు. దేశీయ ఎక్స్ఛేంజీల్లో లిస్ట్ అయిన అనేక గ్లోబల్ ఈటీఎఫ్ లు, అవి ట్రాక్ చేస్తున్న ఫారిన్ స్టాక్స్ పెర్ఫార్మెన్స్ కంటే వేగంగా పెరుగుతున్నాయి. అంటే, ఫండ్ లో ఉన్న అసెట్స్ విలువ కంటే ఎక్కువ ధరకు ఈ షేర్లు మార్కెట్లో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.
ఈ ధరల వ్యత్యాసానికి కారణం ఏమిటి?
ఫిబ్రవరి 2022 నుండి మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఓవర్సీస్ ఇన్వెస్ట్మెంట్లపై USD 7 బిలియన్ల పరిమితిని విధించారు. ఫండ్ హౌస్లు కొత్త యూనిట్లను జారీ చేయలేకపోవడంతో, మార్కెట్లో అందుబాటులో ఉన్న యూనిట్ల సప్లై నిలిచిపోయింది. డిమాండ్ పెరిగినా సప్లై లేకపోవడంతో, ఈటీఎఫ్ ధరలు వాటి అసలు విలువ (Indicative Net Asset Value - iNAV) తో సంబంధం లేకుండా ఆకాశాన్ని తాకుతున్నాయి.
ఇన్వెస్టర్లకు పొంచి ఉన్న ప్రమాదం
ఉదాహరణకు, ఒక ఈటీఎఫ్ యూనిట్ అసలు విలువ ₹100 ఉంటే, మీరు దాన్ని ₹165 పెట్టి కొన్నారంటే 65% ప్రీమియం చెల్లిస్తున్నట్లు లెక్క. ఒకవేళ భవిష్యత్తులో ఈ ప్రీమియం తగ్గితే (అంటే ధర అసలు విలువకు దగ్గరగా వస్తే), ఫారిన్ స్టాక్స్ పెరిగినప్పటికీ, ఇన్వెస్టర్లు నష్టపోయే అవకాశం ఉంది.
మార్కెట్ పరిణామాలు & నిబంధనలు
సెప్టెంబర్ 8, 2026న 'Motilal Oswal Nasdaq Q 50 ETF' ఏకంగా 20% అప్పర్ సర్క్యూట్ ని తాకింది. ఈ అస్థిరతను కంట్రోల్ చేసేందుకు SEBI సెప్టెంబర్ 7, 2026న కొత్త ట్రేడింగ్ రూల్స్ ప్రవేశపెట్టింది. దీని ప్రకారం సర్క్యూట్ లిమిట్స్ లెక్కించేందుకు గత 30 నిమిషాల వాల్యూమ్-వెయిటెడ్ యావరేజ్ ప్రైస్ (VWAP) ను పరిగణనలోకి తీసుకుంటారు.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం చేయాలి?
- పెట్టుబడి పెట్టే ముందు ఫండ్ హౌస్ వెబ్సైట్లో iNAV ని తప్పకుండా చెక్ చేయండి.
- మార్కెట్ ఆర్డర్లకు బదులుగా లిమిట్ ఆర్డర్లను ఉపయోగించడం ద్వారా అనవసరమైన ధరలకు కొనుగోలు చేయకుండా జాగ్రత్త పడవచ్చు.
- బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్ (Bid-Ask Spread) గమనిస్తూ, ఫండ్ లో లిక్విడిటీ ఎలా ఉందో అర్థం చేసుకోవడం ముఖ్యం.