India Equity Funds: మార్కెట్ ఒడిదుడుకుల మధ్య పెట్టుబడుల జోరు.. ఏప్రిల్ లో ₹38,440 కోట్లు వచ్చాయి!

మార్కెట్ లో అనిశ్చితి.. అయినా పెట్టుబడుల ప్రవాహం ఆగలేదు!

మార్చి నెలలో నమోదైన ₹40,450 కోట్ల ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్‌తో పోలిస్తే, ఏప్రిల్‌లో ఈ మొత్తం స్వల్పంగా, అంటే దాదాపు 5% తగ్గింది. అయినప్పటికీ, ఈక్విటీ ఫండ్స్‌పై ఇన్వెస్టర్ల విశ్వాసం బలంగానే ఉందని చెప్పొచ్చు. ముఖ్యంగా, వెస్ట్ ఏషియాలో నెలకొన్న రాజకీయ సంక్షోభం, అంతర్జాతీయంగా మార్కెట్లలోని ఒడిదుడుకులను పట్టించుకోకుండా, ఈక్విటీల్లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి చాలామంది వెనకడుగు వేయలేదు. ఏప్రిల్ నెలలో BSE సెన్సెక్స్ దాదాపు 7%, NSE నిఫ్టీ సుమారు 7.5% మేర పుంజుకున్నాయి. వీటితో పాటు, బ్రాడర్ మార్కెట్లు మరింత మెరుగ్గా పెర్ఫార్మ్ చేశాయి. NSE మిడ్‌క్యాప్ ఇండెక్స్ 13.2%, BSE స్మాల్‌క్యాప్ ఇండెక్స్ ఏకంగా 19.6% దూసుకువెళ్లాయి.

ఫండ్ మేనేజర్ల వ్యూహం: ఫ్లెక్సీ-క్యాప్, మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ పైనే ఫోకస్

ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితుల్లో అనిశ్చితిని తట్టుకోవడానికి ఫండ్ మేనేజర్లు తమ ఫ్లెక్సిబిలిటీని ఎక్కువగా వాడుకుంటున్నారు. ఈక్విటీ కేటగిరీల్లోకి వచ్చిన పెట్టుబడులలో, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ మళ్ళీ అగ్రస్థానంలో నిలిచాయి. వీటికి ఏప్రిల్‌లో ₹10,147 కోట్లకు పైగా పెట్టుబడులు వచ్చాయి. అంటే, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ను బట్టి పెట్టుబడులు పెట్టే స్వేచ్ఛను ఇన్వెస్టర్లు ఫండ్ మేనేజర్లకు ఇచ్చారని అర్థమవుతోంది. మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్స్ లోకి కూడా బలమైన పెట్టుబడులు వచ్చాయి. మిడ్-క్యాప్ ఫండ్స్ లోకి ₹6,551 కోట్లు, స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్స్ లోకి ₹6,885 కోట్లు వచ్చాయి. గతేడాదితో పోలిస్తే ఇవి వరుసగా 98%, 72% పెరిగాయి. వాల్యుయేషన్స్ పై ఆందోళనలు ఉన్నప్పటికీ, ఈ సెగ్మెంట్లలో దీర్ఘకాలిక వృద్ధిని అందుకోవాలనే వ్యూహంతోనే పెట్టుబడులు వస్తున్నట్లు కనిపిస్తోంది. నిప్పాన్ ఇండియా లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్ లోకి ₹1,080 కోట్లు, హెచ్‌డీఎఫ్‌సీ మిడ్ క్యాప్ ఫండ్‌లోకి దాదాపు ₹1,600 కోట్లు, బంధన్ స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్‌లోకి ₹1,840 కోట్లు, నిప్పాన్ ఇండియా మల్టీక్యాప్ ఫండ్‌లోకి ₹1,000 కోట్లు, పరాగ్ పరేఖ్ ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్‌లోకి ₹3,600 కోట్లుకు పైగా పెట్టుబడులు తరలివచ్చాయి.

వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు, రంగాల వారీగా పనితీరు

ఏప్రిల్‌లో మార్కెట్ బాగానే పెర్ఫార్మ్ చేసినప్పటికీ, మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ సెగ్మెంట్లలో అధిక వాల్యుయేషన్స్ పై ఆందోళనలు కొనసాగుతూనే ఉన్నాయి. స్మాల్ అండ్ మిడ్ క్యాప్ (SMID) ఇండెక్స్‌లు వాటి చారిత్రక సగటుతో పోలిస్తే దాదాపు 40% ప్రీమియంతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయని విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు. ఈ ప్రీమియం, ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్ రేటు ఆశించిన స్థాయిలో లేకపోతే, మార్కెట్ లో కరెక్షన్ వచ్చే అవకాశం ఉందని హెచ్చరిస్తున్నారు. ఏప్రిల్ లో రియల్టీ రంగం 21.87%, ఎనర్జీ రంగం 17.01%, మెటల్స్ రంగం 15.27% మేర బలమైన పనితీరును కనబరిచాయి. అయితే, ఫారిన్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్స్ (FPI) అమ్మకాలతో పాటు, పెరుగుతున్న ఆయిల్ ధరల కారణంగా భారత రూపాయి సుమారు 95 INR/USD కి పడిపోవడం ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఒక సవాలుగా మారింది. అయినప్పటికీ, FY26 కి జీడీపీ వృద్ధి 7.6% గా ఉంటుందని అంచనా వేయడం, దేశీయ డిమాండ్ బలంగా ఉండటం ఆర్థిక వ్యవస్థ నిలకడగా ఉందని సూచిస్తోంది. గ్లోబల్ ఈవెంట్స్ వల్ల క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు, ద్రవ్యోల్బణంపై ప్రభావం ఒక ముఖ్యమైన అంశంగా మారనుంది.

రిస్క్స్, బేరిష్ వ్యూస్

ఇన్వెస్టర్ల నమ్మకం, మార్కెట్ పనితీరు బలంగా కనిపిస్తున్నప్పటికీ, కొన్ని నిర్మాణపరమైన రిస్క్స్ ఉన్నాయి. ముఖ్యంగా, మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్‌లో అధిక వాల్యుయేషన్స్, చారిత్రక సగట్లతో పోలిస్తే, అలాగే గ్లోబల్ పీర్స్‌తో పోలిస్తే కూడా ఎక్కువగా ఉండటం ఆందోళన కలిగిస్తోంది. SMID స్టాక్స్ సుమారు 4 రెట్లు ప్రైస్-టు-బుక్ వాల్యూ వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయని, ఇది దీర్ఘకాలిక సగటు 2.8 రెట్లు కంటే ఎక్కువేనని నివేదికలు చెబుతున్నాయి. ఈ వాల్యుయేషన్ గ్యాప్, ప్రస్తుత ఆర్థిక పరిస్థితుల్లో ఊహించినంత ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్ రాకపోతే, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మారినప్పుడు షార్ప్ కరెక్షన్లకు దారితీయవచ్చు. అంతేకాకుండా, హార్ముజ్ జలసంధి (Strait of Hormuz) చుట్టూ నెలకొన్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, చమురు ధరలపై, అలాగే అధికంగా ముడి చమురు దిగుమతులపై ఆధారపడిన భారతదేశ కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ పై రిస్క్ ను కలిగిస్తున్నాయి. రూపాయి బలహీనపడటం కూడా దిగుమతి ఖర్చులను పెంచి, కంపెనీల మార్జిన్లపై ప్రభావం చూపవచ్చు. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) అభివృద్ధి కూడా ఐటీ సర్వీసెస్ రంగంలో డిమాండ్, ఉద్యోగ కల్పనపై ప్రభావం చూపుతుందని ఒక రంగ-నిర్దిష్ట రిస్క్ గా పరిగణిస్తున్నారు.

భవిష్యత్ అంచనాలు, విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు

ముందుకు చూస్తే, విశ్లేషకులు స్వల్పకాలిక అనిశ్చితి ఉన్నప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక వృద్ధిపై దృష్టి సారించి, ఆశాజనకంగా, జాగ్రత్తగా వ్యవహరించాలని సూచిస్తున్నారు. బలమైన దేశీయ డిమాండ్, ప్రభుత్వ విధానపరమైన మద్దతు, కరెక్షన్లను కొనుగోలు అవకాశాలుగా చూసే దేశీయ ఇన్వెస్టర్ల సంఖ్య పెరగడం ఈ అంచనాలకు బలాన్నిస్తున్నాయి. పెద్ద స్టాక్స్ (Large Caps) స్థిరత్వాన్ని అందించగలవని, అయితే ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితుల్లో ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్, మల్టీ-అసెట్ స్ట్రాటజీలు బాగా ఉపయోగపడతాయని నిపుణులు చెబుతున్నారు. స్మాల్-క్యాప్స్‌లో ఎక్స్పోజర్ కోసం, స్వల్పకాలిక అస్థిరతను తగ్గించుకోవడానికి క్రమశిక్షణతో కూడిన సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్లాన్ (SIP) విధానాన్ని కొనసాగించడం మంచిదని సలహా ఇస్తున్నారు. యూరోపియన్ యూనియన్ (EU), అమెరికాతో సంభావ్య వాణిజ్య ఒప్పందాలు భారత ఎగుమతిదారులకు మేలు చేసి, ప్రైవేట్ పెట్టుబడులను ప్రోత్సహించవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు. గత సంవత్సరాలతో పోలిస్తే కార్పొరేట్ ఎర్నింగ్స్‌లో సైక్లికల్ రికవరీ ఉంటుందని, అయితే ఇది నెమ్మదిగా ఉండవచ్చని, కాబట్టి రాబడిని జాగ్రత్తగా నిర్వహించుకోవాలని విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు.