రెండు పాపులర్ మిడ్-క్యాప్ ఫండ్స్ పై జరిగిన విశ్లేషణలో, మోతిలాల్ ఓస్వాల్ మిడ్ క్యాప్ ఫండ్ ఎక్కువ రాబడిని అందించినప్పటికీ, HDFC మిడ్ క్యాప్ ఫండ్ రిస్క్-ఎడ్జస్టెడ్ పెర్ఫార్మెన్స్ లో ముందుంది. ఇది అగ్రెసివ్, కాన్సంట్రేటెడ్ స్ట్రాటజీలకు, స్థిరమైన, డైవర్సిఫైడ్ పద్ధతులకు మధ్య ఉన్న తేడాని తెలియజేస్తుంది. ఇన్వెస్టర్లు తమ రిస్క్ తీసుకునే సామర్థ్యాన్ని బట్టి ఏ ఫండ్ ఎంచుకోవాలో నిర్ణయించుకోవాలి.
అసలు ఏం జరిగింది?
HDFC మిడ్ క్యాప్ ఫండ్, మోతిలాల్ ఓస్వాల్ మిడ్ క్యాప్ ఫండ్ మధ్య జరిగిన పనితీరు విశ్లేషణలో, రెండు ఫండ్స్ మిడ్-సైజ్ కంపెనీల్లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి విభిన్నమైన విధానాలను అనుసరిస్తున్నాయని తేలింది. రెండు ఫండ్స్ తమ కేటగిరీ యావరేజ్ కంటే మెరుగ్గా రాణించినప్పటికీ, వాటి పద్ధతులు చాలా భిన్నంగా ఉన్నాయి.
మోతిలాల్ ఓస్వాల్ ఫండ్, గత ఐదేళ్లలో 23.4% CAGRతో అత్యధిక చారిత్రక రాబడులను అందించింది. అదే సమయంలో, HDFC మిడ్ క్యాప్ ఫండ్ కొంచెం వెనుకబడి, 21.1% CAGRతో రాబడిని ఇచ్చింది. అయితే, రిస్క్-ఎడ్జస్టెడ్ రిటర్న్స్ (ప్రతి యూనిట్ రిస్క్ కు ఎంత వృద్ధిని ఫండ్ అందిస్తుంది) ప్రకారం చూస్తే, HDFC మిడ్ క్యాప్ ఫండ్ ఎక్కువ స్థిరత్వాన్ని చూపించింది.
రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ ను అర్థం చేసుకోవడం
ఇన్వెస్టర్లకు, కేవలం రాబడులు మాత్రమే కథలోని సగం భాగం. అధిక లాభాలను ఆర్జించినప్పటికీ, తీవ్రమైన ధరల హెచ్చుతగ్గులను (వొలటిలిటీ) ఎదుర్కొనే ఫండ్ అందరికీ సరిపోకపోవచ్చు. ఇక్కడే షార్ప్, సోర్టినో రేషియోస్ వంటి కొలమానాలు ముఖ్యమవుతాయి. ఇవి ఫండ్ మేనేజర్ తీసుకున్న రిస్క్ కు సంబంధించి ఎంత సమర్థవంతంగా రాబడులను ఆర్జిస్తున్నారో కొలుస్తాయి. HDFC మిడ్ క్యాప్ ఫండ్ తక్కువ వొలటిలిటీని చూపించింది, అంటే మోతిలాల్ ఓస్వాల్ మిడ్ క్యాప్ ఫండ్ తో పోలిస్తే దాని షేర్ ధరలో ఆకస్మిక, తీవ్రమైన తగ్గుదలలు ఉండే అవకాశం తక్కువ.
పోర్ట్ఫోలియో స్ట్రాటజీ: కాన్సంట్రేటెడ్ vs డైవర్సిఫైడ్
ఈ పనితీరులో తేడాకు ప్రధాన కారణం ఫండ్స్ అనుసరిస్తున్న అంతర్గత స్ట్రాటజీలే. మోతిలాల్ ఓస్వాల్ మిడ్ క్యాప్ ఫండ్, కేవలం 30 స్టాక్స్ మాత్రమే కలిగి ఉండే కాన్సంట్రేటెడ్ విధానాన్ని ఉపయోగిస్తుంది. అంటే, ఈ ఫండ్ కొన్ని కీలకమైన బెట్స్ విజయాలపై ఎక్కువగా ఆధారపడుతుంది. ఈ కంపెనీలు బాగా రాణిస్తే, ఫండ్ గణనీయమైన వృద్ధిని చూస్తుంది. అదనంగా, ఈ ఫండ్ అధిక పోర్ట్ఫోలియో టర్నోవర్ను నిర్వహిస్తుంది, అంటే మేనేజర్ స్వల్పకాలిక లాభాలను ఆకర్షించడానికి స్టాక్స్ ను తరచుగా కొనుగోలు చేస్తూ, అమ్ముతూ ఉంటాడు.
దీనికి విరుద్ధంగా, HDFC మిడ్ క్యాప్ ఫండ్ విస్తృతమైన, డైవర్సిఫైడ్ పోర్ట్ఫోలియోను ఎంచుకుంటుంది, సాధారణంగా 75 నుండి 80 స్టాక్స్ ను కలిగి ఉంటుంది. ఎక్కువ కంపెనీలలో పెట్టుబడులను విస్తరించడం ద్వారా, ఏదైనా ఒక స్టాక్ విఫలమైతే దాని ప్రభావాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఇది తక్కువ టర్నోవర్, "బై-అండ్-హోల్డ్" స్ట్రాటజీని కూడా అనుసరిస్తుంది, అంటే ఫండ్ మేనేజర్ అరుదుగా ట్రేడ్ చేస్తాడు, ఇది లావాదేవీల ఖర్చులను తగ్గించడంలో సహాయపడుతుంది.
ఇన్వెస్టర్లు దీన్ని ఎలా చదవాలి?
ఒక ఫండ్ ను మరొకదాని కంటే నిష్పాక్షికంగా "మెరుగైనది"గా ఇన్వెస్టర్లు చూడకూడదు; బదులుగా, ఎంపిక వ్యక్తిగత ఆర్థిక లక్ష్యాలు మరియు రిస్క్ టాలరెన్స్ పై ఆధారపడి ఉంటుంది. దూకుడు వృద్ధికోసం చూస్తున్న, ధరలలో పెద్ద మార్పులను తట్టుకోగల, కాన్సంట్రేటెడ్ బెట్స్ పై నమ్మకం ఉన్న ఇన్వెస్టర్ మోతిలాల్ ఓస్వాల్ స్టైల్ వైపు మొగ్గు చూపవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వానికి ప్రాధాన్యతనిచ్చి, అధిక వొలటిలిటీ ఒత్తిడిని నివారించాలనుకునే ఇన్వెస్టర్ HDFC మిడ్ క్యాప్ ఫండ్ విధానాన్ని ఇష్టపడవచ్చు.
ఇన్వెస్టర్లు ఏమి ట్రాక్ చేయాలి?
ఈ లేదా మరేదైనా మిడ్-క్యాప్ ఫండ్స్ ను మూల్యాంకనం చేసేటప్పుడు, ఇన్వెస్టర్లు కేవలం 5-సంవత్సరాల రిటర్న్ చార్ట్ ను మాత్రమే కాకుండా, "స్టాండర్డ్ డీవియేషన్"ను కూడా పర్యవేక్షించాలి, ఇది కాలక్రమేణా ధర ఎంత మారుతుందో తెలియజేస్తుంది. అలాగే, ఎక్స్పెన్స్ రేషియో మరియు పోర్ట్ఫోలియో టర్నోవర్పై కూడా దృష్టి పెట్టండి; అధిక టర్నోవర్ మీ వాస్తవ రాబడులను తగ్గించే దాచిన ఖర్చుగా పనిచేస్తుంది. చివరగా, మార్కెట్ ను టైమ్ చేయడానికి చురుకుగా ట్రేడ్ చేసే మేనేజర్ లేదా వివిధ ఆర్థిక చక్రాల ద్వారా దీర్ఘకాలం పాటు స్టాక్స్ ను కలిగి ఉండే మేనేజర్ కావాలా అని పరిగణించండి.