గత రెండేళ్లలో ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ లో రాబడిలో భారీ తేడా కనిపించింది. నిఫ్టీ 50 పెద్దగా కదలకపోయినా, కొన్ని ఫండ్స్ 20% వరకు లాభాలు అందిస్తే, మరికొన్ని 10% నష్టాలను చవిచూశాయి. ఈ వ్యత్యాసం యాక్టివ్ స్టాక్ సెలెక్షన్, క్రమశిక్షణతో కూడిన SIPల ప్రాముఖ్యతను తెలియజేస్తుంది.
అసలు ఏం జరిగింది?
ఆగస్టు 2026 నాటి రెండేళ్ల డేటా ప్రకారం, భారతీయ పెట్టుబడిదారులకు ఒక షాకింగ్ నిజం బయటపడింది. నిఫ్టీ 50 ఇండెక్స్ దాదాపు 0.4% వార్షిక రాబడితో స్తబ్ధుగా ఉంటే, మ్యూచువల్ ఫండ్ పోర్ట్ఫోలియోల పనితీరు మాత్రం చాలా భిన్నంగా ఉంది. కొన్ని ఫండ్స్ 10% నష్టాలను నమోదు చేయగా, మరికొన్ని ఏకంగా 20% లాభాలను ఆర్జించాయి. ఈ 30% తేడా, మార్కెట్ స్తబ్ధుగా ఉన్నప్పుడు సంపద సృష్టికి, మూలధన నష్టానికి మధ్య ఉన్న కీలక వ్యత్యాసం కేవలం పోర్ట్ఫోలియో నిర్వహణలోనే ఉందని స్పష్టం చేస్తోంది.
యాక్టివ్ స్టాక్ సెలెక్షన్ ఎందుకు ముఖ్యం?
గత కొంతకాలంగా మార్కెట్ లో సెక్టార్ లీడర్షిప్ వేగంగా మారుతోంది. ఒక రంగం పుంజుకుంటుంటే, మరో రంగం పడిపోతుంది. ఇలాంటి పరిస్థితుల్లో, ఇండెక్స్ ను ట్రాక్ చేసే పాసివ్ వ్యూహాలు వెనుకబడిపోతాయి. విశ్లేషించిన 449 యాక్టివ్ ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్ స్కీమ్ లలో, కేవలం 52% మాత్రమే తమ బెంచ్మార్క్లను స్థిరంగా అధిగమించగలిగాయి. మల్టీ-క్యాప్, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ పథకాలు 67% నుంచి 73% వరకు అధిక రాబడిని సృష్టించడంలో మెరుగైన సామర్థ్యాన్ని చూపాయి. ఎందుకంటే, మేనేజర్లు సెక్టార్ల మధ్య తమ పెట్టుబడులను మార్చుకునే స్వేచ్ఛను కలిగి ఉన్నారు. దీనికి విరుద్ధంగా, లార్జ్-క్యాప్, వాల్యూ, ELSS వంటి కఠినమైన నిబంధనలున్న ఫండ్స్, బెంచ్మార్క్లను అధిగమించడంలో తక్కువ విజయవంతమయ్యాయి.
SIPల స్థిరత్వం
గత రెండేళ్ల డేటా ప్రకారం, సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్లాన్స్ (SIPs) మార్కెట్ ఒడిదుడుకులకు వ్యతిరేకంగా ఒక రక్షణ కవచాన్ని అందించాయి. నిఫ్టీ 50 24,400–24,500 స్థాయిల కంటే తక్కువగా ట్రేడ్ అవుతున్నప్పుడు, ఒకేసారి పెద్ద మొత్తంలో పెట్టుబడులు పెట్టడం (Lump-sum) ధరల పతనం వల్ల నష్టపోయే అవకాశం ఉంది. SIPల ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు కాలక్రమేణా తమ కొనుగోలు ఖర్చులను సగటు చేసుకున్నారు. దీనివల్ల, ఒకేసారి చేసిన పెట్టుబడుల కంటే ఎక్కువ రాబడిని పొందగలిగారు. ముఖ్యంగా స్మాల్-క్యాప్ విభాగాలలో ఈ ప్రయోజనం స్పష్టంగా కనిపించింది. Motilal Oswal Focused, Bank of India Small Cap వంటి ఫండ్స్, లంప్-సమ్ పెట్టుబడుల కంటే SIPల ద్వారా గణనీయంగా అధిక రాబడిని చూపించాయి.
ఎమర్జింగ్ మార్కెట్ రిస్కులు & పరిశీలించాల్సిన అంశాలు
ఆగస్టు 2026 నాటికి, విస్తృత మార్కెట్ కొన్ని నిర్దిష్ట అడ్డంకులను ఎదుర్కొంటోంది. ఎక్స్ఛేంజీలలో కొత్త క్లోజింగ్ ఆక్షన్ మెకానిజంల పరిచయం తాత్కాలిక అస్థిరతను సృష్టించింది, ఇది సంస్థాగత ట్రేడింగ్ సరళిని, ఇండెక్స్ స్థిరత్వాన్ని ప్రభావితం చేసింది. అంతేకాకుండా, ఫారిన్ ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్ (FII)ల నిరంతర అవుట్ఫ్లోలు లార్జ్-క్యాప్ ఇండెక్స్లపై ఒత్తిడిని పెంచుతున్నాయి. పెట్టుబడిదారులకు, గత రెండేళ్ల పనితీరు ఒక హెచ్చరిక. ఇండెక్స్ వృద్ధి, పోర్ట్ఫోలియో వృద్ధికి హామీ కాదని గుర్తుంచుకోవాలి. ముఖ్యంగా సెక్టార్ రొటేషన్లకు అనుగుణంగా మారలేని ఫండ్స్లో కాన్సంట్రేషన్ రిస్క్ ఒక ముఖ్యమైన అంశం. భవిష్యత్తులో, మార్కెట్ పడిపోయినప్పుడు మూలధనాన్ని రక్షించుకునే సామర్థ్యం ('డౌన్సైడ్ క్యాప్చర్') తో పాటు, మార్కెట్ ర్యాలీలలో సమర్థవంతంగా పాల్గొనే సామర్థ్యాన్ని ఫండ్స్ కొనసాగించడమే కీలకమైన పరిశీలనాంశం.