Whalesbook
కొత్త ఫండ్ హౌస్ రంగంలోకి.. ప్యాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ జోరు!
భారతదేశపు మొట్టమొదటి ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్ (ETF) ను తెచ్చిన Benchmark AMC వ్యవస్థాపకులు, ఇప్పుడు Lakshya AMC పేరుతో మళ్ళీ మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమలోకి వస్తున్నారు. సుమారు 15 ఏళ్ల విరామం తర్వాత, పెరుగుతున్న ప్యాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ ట్రెండ్ ను అందిపుచ్చుకోవాలని చూస్తున్నారు. డిసెంబర్ 2025 నాటికి భారత మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ అస్సెట్స్ అండర్ మేనేజ్మెంట్ (AUM) ₹80.23 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది. ఇందులో ప్యాసివ్ ఫండ్స్ వాటా ₹14.20 లక్షల కోట్లు (సుమారు 18%), ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 31% పెరిగింది. ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్ల నుంచి వస్తున్న పెట్టుబడులు, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన పెట్టుబడి మార్గాలను కోరుకునే వ్యక్తుల సంఖ్య పెరగడమే దీనికి కారణాలు.
Lakshya AMC ప్రత్యేక క్వాంట్ వ్యూహం
Lakshya AMC యొక్క ప్రధాన ప్రత్యేకత దాని స్వంత క్వాంటిటేటివ్ (Quant) వ్యూహాలే. వ్యవస్థాపక భాగస్వాములలో ఒకరైన రాజన్ మెహతా మాట్లాడుతూ, తమ క్వాంట్ విధానం కేవలం స్టాక్ పిక్కింగ్ కాదని, నిర్దిష్ట సమస్యలను పరిష్కరించడానికి ఒక ఫార్ములాను ఉపయోగిస్తుందని తెలిపారు. Nifty BeES, Liquid BeES వంటి తమ గత విజయాల మాదిరిగానే, మార్కెట్ లోని ఖాళీలను గుర్తించడానికి స్ట్రక్చర్డ్, ఇండెక్స్-ఆధారిత పరిష్కారాలపై దృష్టి పెడతారు. ప్రస్తుత ఆఫర్లను కేవలం కాపీ చేయకుండా, వినూత్నంగా నిలబడాలని Lakshya AMC లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఈ సంస్థ అహ్మదాబాద్ నుండి పనిచేసే మొట్టమొదటి మ్యూచువల్ ఫండ్ హౌస్ కావడం గమనార్హం.
పోటీతో నిండిన మ్యూచువల్ ఫండ్ మార్కెట్
భారతీయ ప్యాసివ్ ఫండ్ మార్కెట్ చాలా పోటీతో నిండి ఉంది. SBI మ్యూచువల్ ఫండ్ (సుమారు ₹3.73 లక్షల కోట్లు ప్యాసివ్ AUMతో) అగ్రస్థానంలో ఉండగా, నిప్పాన్ ఇండియా మ్యూచువల్ ఫండ్ (₹1.95 లక్షల కోట్లు), UTI మ్యూచువల్ ఫండ్ (₹1.60 లక్షల కోట్లు) తర్వాతి స్థానాల్లో ఉన్నాయి. జెరోధా, గ్రో వంటి డిజిటల్ ప్లాట్ఫామ్స్ కూడా గణనీయమైన ప్యాసివ్ AUMను కలిగి ఉన్నాయి. క్యాలెండర్ సంవత్సరం 2025లో నవంబర్ వరకు ప్యాసివ్ ఫండ్స్ సుమారు ₹1.35 లక్షల కోట్లకు పైగా పెట్టుబడులను ఆకర్షించాయి. అయితే, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్, మిడ్-క్యాప్ వంటి యాక్టివ్ ఫండ్ కేటగిరీలు కూడా మంచి పనితీరు కనబరచడంతో, ఇన్వెస్టర్లు రెండింటిపై ఆసక్తి చూపుతున్నారు. తక్కువ ఖర్చు, పారదర్శకత, నియమాల ఆధారిత విధానాలను ఇన్వెస్టర్లు ఎక్కువగా ఇష్టపడుతున్నారు.
ఆర్థిక పరిస్థితులు, ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్
పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని వడ్డీ రేట్లు ప్రభావితం చేస్తాయి. అధిక వడ్డీ రేట్లు కంపెనీల రుణాలు, ఈక్విటీ మార్కెట్ పనితీరును తగ్గించగలవు. తక్కువ వడ్డీ రేట్లు పెట్టుబడులను ప్రోత్సహించి, ఈక్విటీలకు మద్దతునిస్తాయి. మార్కెట్ అస్థిరత (Volatility) ఉన్నప్పుడు, ఇన్వెస్టర్లు సురక్షితమైన, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన ప్యాసివ్ ఫండ్స్ వైపు మొగ్గు చూపుతారు. భవిష్యత్తులో ప్యాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ పెరుగుతూనే ఉంటుందని, ఇవి దీర్ఘకాలిక పోర్ట్ఫోలియోలలో కీలక భాగంగా మారతాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
కొత్త AMCలకు సవాళ్లు
భారతదేశంలో కొత్త AMCని ప్రారంభించడం పెద్ద సవాలుతో కూడుకున్నది. ప్రస్తుతం మార్కెట్లో 47 ప్లేయర్స్ ఉన్నారు. కొత్త సంస్థలు బ్రేక్-ఈవెన్ కావడానికి 5-6 సంవత్సరాలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సమయం పడుతుంది. లాభదాయకత ప్రధానంగా పెద్ద, స్థిరపడిన బ్రాండ్లకే పరిమితమైంది. Lakshya AMC విజయం సాధించాలంటే, సమస్యలను పరిష్కరించే నిజంగా విభిన్నమైన క్వాంట్ వ్యూహాన్ని అందించాలి. SEBI నియంత్రణలు కూడా పెరుగుతున్నాయి. ఫ్రంట్-రన్నింగ్, ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ వంటి వాటిపై నిఘా, అంతర్గత నియంత్రణలు బలంగా ఉండాలి. దీనివల్ల కార్యకలాపాల ఖర్చులు, సంక్లిష్టత పెరిగే అవకాశం ఉంది. కొత్త ఫండ్ హౌస్ విశ్వసనీయ ట్రాక్ రికార్డ్ నిర్మించుకోవడానికి సాధారణంగా 7-10 సంవత్సరాలు పడుతుంది. గతంలో లిక్విడ్ ETFల పనితీరు నిరాడంబరంగానే ఉంది.
Lakshya AMC భవిష్యత్ ప్రణాళిక
Lakshya AMC, భారతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ మార్కెట్ లో, ముఖ్యంగా ప్యాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ రంగంలోకి ప్రవేశిస్తోంది. ఈ మార్కెట్ వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతోంది. వినూత్నత, మార్కెట్ లోని ఖాళీలను గుర్తించడం, వ్యవస్థాపకుల అనుభవం అనేవి Lakshya AMCకి కలిసొచ్చే అంశాలు. తమ ప్రత్యేకమైన క్వాంట్ విధానాన్ని విజయవంతంగా అమలు చేయడం, పోటీతత్వ, నియంత్రిత మార్కెట్ ను సునాయాసంగా దాటడమే వారి విజయావకాశాలను నిర్ణయిస్తాయి. ఈ సంస్థ మరో మూడు నెలల్లో కార్యకలాపాలు ప్రారంభించనుంది. మధ్యవర్తుల (Intermediaries) ద్వారా విస్తృత పంపిణీని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.