Whalesbook
ఈక్విటీ లింక్డ్ సేవింగ్స్ స్కీమ్స్ (ELSS) నుండి పెట్టుబడులు వెనక్కి వెళ్తున్నాయి. 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఎక్కువ మంది పన్ను చెల్లింపుదారులు కొత్త పన్ను విధానాన్ని ఎంచుకోవడమే దీనికి కారణం. కొత్త విధానంలో సెక్షన్ 80C పన్ను ప్రయోజనాలు లేకపోవడంతో, ELSS ఫండ్ల 3-సంవత్సరాల లాక్-ఇన్ ఫీచర్ ఆకర్షణ కోల్పోయింది. దీంతో ఇన్వెస్టర్లు మరింత ఫ్లెక్సిబుల్ ఈక్విటీ ఫండ్ కేటగిరీల వైపు మొగ్గు చూపుతున్నారు.
అసలేం జరిగింది?
లక్షలాది మంది భారతీయ పన్ను చెల్లింపుదారులకు పన్ను మినహాయింపుల కోసం సాంప్రదాయకంగా ఒక నమ్మకమైన మార్గంగా ఉన్న ఈక్విటీ లింక్డ్ సేవింగ్స్ స్కీమ్స్ (ELSS) ప్రస్తుతం నిరంతర రెడెంప్షన్ (Redemption) దశను ఎదుర్కొంటున్నాయి. అసోసియేషన్ ఆఫ్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఇన్ ఇండియా (AMFI) నుండి వచ్చిన డేటా ప్రకారం, 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరం మొత్తం ఈ కేటగిరీ నుండి నికరంగా పెట్టుబడులు బయటకు వెళ్తున్నాయి. విస్తృతమైన ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షిస్తున్నప్పటికీ, ELSS ఫండ్స్ మాత్రం దీనికి భిన్నంగా, సుమారు ₹2.32 లక్షల కోట్ల నుండి ₹2.17 లక్షల కోట్ల కు ఆస్తులలో క్షీణతను నమోదు చేశాయి, ఇది దాదాపు 6.45% తగ్గుదల.
పన్ను విధానం ప్రభావం
ఈ మార్పుకు ప్రధాన కారణం పన్ను చెల్లింపుదారుల విస్తృత వలస భారతదేశపు కొత్త పన్ను విధానం వైపు జరగడమే. ఈ సరళీకృత విధానంలో, ప్రభుత్వం తక్కువ పన్ను రేట్లను అందిస్తుంది, కానీ పాత విధానంలో అందుబాటులో ఉన్న అనేక తగ్గింపులను, ఆదాయపు పన్ను చట్టంలోని సెక్షన్ 80C కింద ఉన్న వాటిని కూడా అనుమతించదు. సంవత్సరాలుగా, ELSS ఫండ్స్ ఒక ప్రత్యేక స్థానాన్ని కలిగి ఉన్నాయి: అవి ఈక్విటీ మార్కెట్ రాబడులు మరియు సెక్షన్ 80C కింద ₹1.5 లక్షల వరకు పన్ను తగ్గింపు యొక్క ద్వంద్వ ప్రయోజనాన్ని అందించాయి. ఇప్పుడు కొత్త పన్ను విధానం చాలా మందికి డిఫాల్ట్ మరియు ప్రాధాన్య ఎంపికగా మారడంతో, ELSS యొక్క "పన్ను ఆదా" ప్రయోజనం పెట్టుబడిదారులలో ఎక్కువ మందికి వాస్తవంగా కనుమరుగైంది.
ఇన్వెస్టర్లు ఎందుకు మళ్లుతున్నారు?
చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు, ELSS లో పెట్టుబడి పెట్టాలనే నిర్ణయం ఈక్విటీలో దీర్ఘకాలిక ఆసక్తి కంటే పన్ను ఆదా చేయాలనే అవసరం వల్లనే ఎక్కువగా నడిచింది. 3-సంవత్సరాల లాక్-ఇన్ పీరియడ్, ఒకప్పుడు పన్ను ప్రయోజనాల కోసం ఆమోదయోగ్యమైన మార్పిడిగా ఉండేది, ఇప్పుడు చాలా మందికి ప్రతికూలతగా కనిపిస్తోంది. ఇన్వెస్టర్లు ELSS ఫండ్స్ను ఫ్లెక్సీ-క్యాప్, లార్జ్ & మిడ్-క్యాప్, మరియు మల్టీ-క్యాప్ ఫండ్స్ వంటి ఇతర ఈక్విటీ కేటగిరీలతో పోల్చుకుంటున్నారు. ఈ ప్రత్యామ్నాయాలు స్టాక్ మార్కెట్లో సమానమైన ఎక్స్పోజర్ను అందిస్తాయి కానీ లాక్-ఇన్ పీరియడ్ ఆంక్షలు లేకుండా. ఫలితంగా, పెట్టుబడిదారులకు పన్ను తగ్గింపు అవసరం లేనప్పుడు, మరింత ఫ్లెక్సిబుల్ ఈక్విటీ ఫండ్పై ELSS ఫండ్ను ఎంచుకోవడానికి కారణం చెప్పడం కష్టతరం అవుతుంది.
పనితీరుకు కొత్త పరీక్ష
ఈ మార్పు ELSS ఫండ్స్ను కేవలం వాటి పనితీరు మరియు నిర్వహణ నాణ్యత బలంపై పోటీ పడేలా చేస్తుంది. గతంలో, పన్ను ప్రయోజనం మార్కెట్ పరిస్థితులు లేదా ఫండ్ పనితీరుతో సంబంధం లేకుండా స్థిరమైన మూలధనాన్ని ఆకర్షించే ఒక ముఖ్యమైన కుషనింగ్ (Cushion) గా పనిచేసింది. ఇప్పుడు, ఈ కేటగిరీ మరింత నిబద్ధత కలిగిన, దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారుల వైపు పరివర్తన చెందుతోంది. ఇది ELSS కోసం మొత్తం ఆస్తి పరిమాణాన్ని తగ్గించినప్పటికీ, చివరికి మరింత స్థిరమైన పోర్ట్ఫోలియోకు దారితీయవచ్చు, ఎందుకంటే మిగిలి ఉన్నవారు పన్ను అనుకూలత కంటే సంపద సృష్టి కోసం అక్కడ ఉండే అవకాశం ఉంది.
ఇన్వెస్టర్లు ఏమి ట్రాక్ చేయాలి?
ప్రస్తుతం ELSS పెట్టుబడులు కలిగి ఉన్న లేదా కొత్త వాటిని పరిగణించే ఇన్వెస్టర్లు కొన్ని కీలక రంగాలపై దృష్టి పెట్టాలని కోరుకోవచ్చు. మొదటిది, మీరు కలిగి ఉన్న ELSS ఫండ్స్ ఇతర ఈక్విటీ ఫండ్ కేటగిరీలతో పోలిస్తే పోటీతత్వ పనితీరును కొనసాగిస్తున్నాయో లేదో పర్యవేక్షించండి. పన్ను ప్రయోజనం ఇకపై ఒక అంశం కానందున, ఫండ్ యొక్క యోగ్యత—దాని దీర్ఘకాలిక రాబడి ట్రాక్ రికార్డ్ మరియు రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ ద్వారా కొలవబడుతుంది—అత్యంత ముఖ్యమైన మెట్రిక్ అవుతుంది. రెండవది, అవుట్ఫ్లో ట్రెండ్ స్థిరీకరిస్తుందా లేదా కొనసాగుతుందో చూడటానికి విస్తృత AMFI డేటాపై ఒక కన్ను వేసి ఉంచండి. చివరగా, మీరు మీ పెట్టుబడులను ప్లాన్ చేస్తున్నట్లయితే, 3-సంవత్సరాల లాక్-ఇన్ మీ లిక్విడిటీ అవసరాలకు సరిపోతుందా, లేదా ప్రస్తుత పన్ను ల్యాండ్స్కేప్లో మరింత ఫ్లెక్సిబుల్ ఈక్విటీ ఎంపికలు మీ ఆర్థిక లక్ష్యాలకు మెరుగ్గా సరిపోతాయో లేదో పరిగణించండి.