క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్స్‌లోకి 52 నెలల తర్వాత పెట్టుబడుల వెల్లువ!

నాలుగేళ్ల పాటు పెట్టుబడిదారులు నిధులు వెనక్కి తీసుకున్న తర్వాత, క్రెడిట్ రిస్క్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లోకి తొలిసారిగా నికర పెట్టుబడులు నమోదయ్యాయి. కంపెనీల బ్యాలెన్స్ షీట్లు మెరుగుపడటం, డిఫాల్ట్ రిస్కులు తగ్గుతున్నాయని భావించడంతో పెట్టుబడిదారులు ఈ అధిక-దిగుబడి బాండ్ కేటగిరీపై మళ్లీ ఆసక్తి చూపుతున్నారు.

ఏం జరిగింది?

డెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లోని ఒక ప్రత్యేక విభాగమైన క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్స్, చాలా కాలంగా పెట్టుబడిదారుల ఉపసంహరణల తర్వాత ట్రెండ్ రివర్సల్ ను చూస్తున్నాయి. అసోసియేషన్ ఆఫ్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఇన్ ఇండియా (Amfi) డేటా ప్రకారం, ఈ ఫండ్స్ ఏప్రిల్, మే నెలల్లో నికర పెట్టుబడులను నమోదు చేశాయి. ఇది వరుసగా 52 నెలల పాటు కొనసాగిన పెట్టుబడుల ఉపసంహరణల ధోరణికి ముగింపు పలికింది. ఏప్రిల్‌లో ఈ కేటగిరీ సుమారు ₹1,318 కోట్లను ఆకర్షించగా, మే నెలలో ₹49 కోట్ల స్వల్ప పెట్టుబడులు నమోదయ్యాయి. నాలుగేళ్లలో తొలిసారిగా పెట్టుబడిదారులు రీడెంప్షన్ల కంటే ఎక్కువ డబ్బును ఈ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడిగా పెట్టడం గమనార్హం.

పెట్టుబడిదారులకు దీని ప్రాముఖ్యత ఏమిటి?

క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్స్ డెట్ మార్కెట్లో ఒక ప్రత్యేక స్థానాన్ని కలిగి ఉన్నాయి. లిక్విడ్ లేదా గిల్ట్ ఫండ్స్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు లేదా టాప్-రేటెడ్ కార్పొరేట్ బాండ్లకు ప్రాధాన్యత ఇస్తే, క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్స్ తక్కువ-రేటెడ్ కార్పొరేట్ డెట్ లో పెట్టుబడులు పెడతాయి. సురక్షితమైన డెట్ ఇన్స్ట్రుమెంట్లతో పోలిస్తే అధిక వడ్డీ ఆదాయం పొందే అవకాశం ఉండటమే పెట్టుబడిదారులకు ప్రధాన ఆకర్షణ. అయితే, ఈ వ్యూహంలో రిస్క్ కూడా ఎక్కువే. 2019 నాటి గరిష్ట స్థాయిల నుంచి ఈ కేటగిరీ ఆస్తులు గణనీయంగా తగ్గిన దీర్ఘకాల అవుట్‌ఫ్లోల స్ట్రీక్, ఈ తక్కువ-రేటెడ్ బాండ్ల భద్రతపై పెట్టుబడిదారుల భయం వల్లనే నడిచింది.

చారిత్రక నేపథ్యం

ఈ ట్రెండ్ ఎందుకు ముఖ్యమైనదో అర్థం చేసుకోవడానికి, ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ఈ రంగం ఎదుర్కొన్న సవాళ్లను చూడాలి. 2018 మరియు 2020 మధ్య, IL&FS, DHFL, మరియు Yes Bank వంటి ప్రధాన జారీదారుల కార్పొరేట్ డిఫాల్ట్స్ వల్ల క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్ కేటగిరీ తీవ్రంగా ప్రభావితమైంది. ఈ సంఘటనలు భారీ లిక్విడిటీ మరియు విశ్వాస సంక్షోభాన్ని సృష్టించి, పెట్టుబడిదారుల ఉపసంహరణలను పెంచాయి. 2020లో మహమ్మారి ప్రారంభంతో ఈ అస్థిరత మరింత తీవ్రమైంది, ఈ సమయంలో రంగం పదివేల కోట్ల రూపాయల అవుట్‌ఫ్లోలను చూసింది. ఈ కాలంలో ఫండ్ మేనేజర్లు తమ పెట్టుబడులను మార్చుకోవాల్సి వచ్చింది, మూలధనాన్ని రక్షించడానికి తక్కువ-రేటెడ్ పేపర్లలో ఎక్స్‌పోజర్‌ను గణనీయంగా తగ్గించి, అధిక-నాణ్యత జారీదారులపై దృష్టి సారించారు.

రిస్క్ ఫ్యాక్టర్

ప్రస్తుత పెట్టుబడులు మెరుగైన సెంటిమెంట్‌ను సూచిస్తున్నప్పటికీ, ఈ కేటగిరీతో ముడిపడి ఉన్న రిస్కులను పెట్టుబడిదారులు స్పష్టంగా అర్థం చేసుకోవాలి. క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్స్ తాము రుణం ఇచ్చే కంపెనీల ఆర్థిక ఆరోగ్యానికి సహజంగానే ఎక్కువ సున్నితంగా ఉంటాయి. విస్తృత కార్పొరేట్ వాతావరణం ఆరోగ్యంగా కనిపిస్తున్నప్పటికీ, తక్కువ-రేటెడ్ విభాగాలలో వేగంగా సంభవించే క్రెడిట్ ఈవెంట్స్, డౌన్‌గ్రేడ్‌లు లేదా డిఫాల్ట్‌ల వంటి వాటికి ఈ ఫండ్స్ గురయ్యే అవకాశం ఉంది. అంతేకాకుండా, మార్కెట్ పతనం సమయంలో ఈ ఫండ్స్ లిక్విడిటీ సమస్యలను ఎదుర్కోవచ్చు, ఎందుకంటే తక్కువ-రేటెడ్ బాండ్లను ధరను ప్రభావితం చేయకుండా త్వరగా అమ్మడం తరచుగా కష్టమవుతుంది. సార్వభౌమ రుణ నిధుల వలె కాకుండా, క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్స్ పనితీరు కార్పొరేట్ రుణగ్రహీతలు తమ వడ్డీ మరియు అసలును సకాలంలో తిరిగి చెల్లించగల సామర్థ్యంతో నేరుగా ముడిపడి ఉంటుంది.

పెట్టుబడిదారులు ఏమి ట్రాక్ చేయాలి?

ఇటీవలి పెట్టుబడుల రాక, కొందరు పెట్టుబడిదారులు అధిక రాబడులను మళ్లీ కోరుకుంటున్నారని సూచిస్తుంది, బహుశా బలమైన కార్పొరేట్ బ్యాలెన్స్ షీట్లు మరియు తక్కువ ఇటీవలి డిఫాల్ట్‌ల ద్వారా ప్రోత్సహించబడి ఉండవచ్చు. అయితే, ఈ మార్పు కేటగిరీ యొక్క అంతర్లీన రిస్క్ ప్రొఫైల్‌ను తొలగించదు. భవిష్యత్తులో, పెట్టుబడిదారులు ట్రాక్ చేయవలసిన కీలక అంశం ఈ ఫండ్స్ కలిగి ఉన్న పోర్ట్‌ఫోలియో నాణ్యత. ఈ ఫండ్స్ పెట్టుబడి పెట్టే కంపెనీల క్రెడిట్ రేటింగ్‌లలో మార్పులు, అలాగే క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లు మరియు లిక్విడిటీపై ఫండ్ మేనేజర్ వ్యాఖ్యలు ముఖ్యమైన సూచికలు అవుతాయి. ఈ పెట్టుబడుల ధోరణి కొనసాగుతుందా లేదా ఇది స్వల్పకాలిక పరిణామంగానే మిగిలిపోతుందా అని పెట్టుబడిదారులు ట్రాక్ చేయవచ్చు, ఎందుకంటే ఇది అంతర్లీన కార్పొరేట్ జారీదారుల స్థిరమైన ఆర్థిక స్థిరత్వంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.