SEBI నిబంధనల్లో మార్పుల నేపథ్యంలో బ్యాలెన్స్డ్ హైబ్రిడ్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మళ్లీ ఆదరణ పొందుతున్నాయి. ఫండ్ హౌస్లు ఒకేసారి అగ్రెసివ్, బ్యాలెన్స్డ్ హైబ్రిడ్ స్కీమ్లను అందించడానికి అనుమతి లభించడమే దీనికి కారణం. 2024 క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పన్నుల్లో మార్పులు కూడా ఈ ఫండ్స్ను మరింత ఆకర్షణీయంగా మారుస్తున్నాయి.
Detailed Coverage
SEBI నుంచి వచ్చిన నియంత్రణ మార్పుల తర్వాత, దాదాపు ₹1,000 కోట్లకు పైగా ఆస్తులు కలిగిన బ్యాలెన్స్డ్ హైబ్రిడ్ ఫండ్ కేటగిరీపై ఫండ్ హౌస్లు, ఇన్వెస్టర్ల నుంచి ఆసక్తి పెరిగే అవకాశం కనిపిస్తోంది. అసెట్ మేనేజ్మెంట్ కంపెనీలు (AMCs) అగ్రెసివ్ హైబ్రిడ్, బ్యాలెన్స్డ్ హైబ్రిడ్ స్కీమ్లను ఒకేసారి అందించడానికి గతంలో ఉన్న పరిమితులను SEBI తొలగించడమే ఈ మార్పునకు కారణం.
నియంత్రణ మార్పులు, కొత్త ఆవిష్కరణలు
2017లో ప్రవేశపెట్టిన కఠినమైన వర్గీకరణ నిబంధనల వల్ల గతంలో చాలా ఫండ్ హౌస్లు తమ ప్రొడక్ట్ లైన్లో పరిమితులను ఎదుర్కొన్నాయి. SEBI ఇప్పుడు ఎక్కువ సౌలభ్యాన్ని కల్పించడంతో, అనేక పెద్ద కంపెనీలు తమ ఆఫర్లను విస్తరించడానికి సిద్ధమవుతున్నాయి. ICICI ప్రుడెన్షియల్ మ్యూచువల్ ఫండ్ ఇప్పటికే ఒక కొత్త స్కీమ్ను ప్రారంభించగా, SBI మ్యూచువల్ ఫండ్, కొటక్ మ్యూచువల్ ఫండ్ వంటి ఇతర పెద్ద సంస్థలు కూడా నియంత్రణ అనుమతులు పొందిన తర్వాత తమ ఉత్పత్తులను పరిచయం చేసేందుకు సన్నాహాలు చేస్తున్నాయని సమాచారం.
హైబ్రిడ్ ఫండ్ స్ట్రక్చర్ల పోలిక
పెట్టుబడిదారులు తరచుగా బ్యాలెన్స్డ్ హైబ్రిడ్ ఫండ్స్ను బ్యాలెన్స్డ్ అడ్వాంటేజ్ ఫండ్స్ (BAFs)తో గందరగోళానికి గురిచేస్తారు. రెండింటి మధ్య ముఖ్యమైన తేడా ఆస్తుల కేటాయింపు (Asset Allocation) విషయంలో ఉంటుంది. BAFs మార్కెట్ పరిస్థితులను బట్టి ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్ను మార్చుకోవడానికి ఫండ్ మేనేజర్లకు విస్తృత స్వేచ్ఛను ఇస్తే (కొన్నిసార్లు 0% నుంచి 100% వరకు), బ్యాలెన్స్డ్ హైబ్రిడ్ ఫండ్స్ ఈక్విటీ, డెట్ రెండింటిలోనూ 40% నుండి 60% పరిధిలో స్థిరమైన కేటాయింపును నిర్వహించాల్సి ఉంటుంది. పోర్ట్ఫోలియో అస్థిరతను తగ్గించుకుంటూ ఈక్విటీ వృద్ధిలో పాల్గొనాలనుకునే వారికి ఈ స్ట్రక్చర్ మరింత ఊహించదగిన ఆస్తుల మిశ్రమాన్ని అందిస్తుంది.
2024 పన్ను సంస్కరణ ప్రభావం
చారిత్రాత్మకంగా, బ్యాలెన్స్డ్ హైబ్రిడ్ కేటగిరీ ఈక్విటీ-ఓరియెంటెడ్ ఫండ్స్తో పోలిస్తే పన్నుల విషయంలో ప్రతికూలతను ఎదుర్కొంది. 2024 క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పన్ను సంస్కరణ ఈ అంతరాన్ని గణనీయంగా తగ్గించింది. కొత్త పన్నుల విధానం ప్రకారం, రెండేళ్లకు పైగా పెట్టుబడి ఉంచిన బ్యాలెన్స్డ్ హైబ్రిడ్ ఫండ్స్పై వచ్చే లాంగ్-టర్మ్ క్యాపిటల్ గెయిన్స్కు 12.5% పన్ను విధిస్తారు. ఈక్విటీ-ఓరియెంటెడ్ ఫండ్స్కు అవసరమైన ఒక సంవత్సరం కంటే ఇది ఎక్కువ కాలపరిమితి అయినప్పటికీ, గతంలో ఈ ఫండ్స్పై అధిక నాన్-ఈక్విటీ రేట్లలో పన్ను విధించినప్పటితో పోలిస్తే ఇది చాలా పోటీతత్వ పన్ను ప్రొఫైల్ను అందిస్తుంది.
పెట్టుబడిదారులు ఏమి గమనించాలి?
ఫండ్ హౌస్లు ఈ స్కీమ్లను విడుదల చేయడం ప్రారంభించినందున, పెట్టుబడిదారుల ప్రాథమిక దృష్టి ఆస్తుల కేటాయింపు వ్యూహం యొక్క స్థిరత్వంపై ఉంటుంది. ఈ ఫండ్స్ 40-60% నిబంధనకు లోబడి ఉంటాయి కాబట్టి, వాటి పనితీరు ఆ పరిమిత పరిధిలో నాణ్యమైన స్టాక్స్, డెట్ సాధనాలను ఎంచుకోవడంలో ఫండ్ మేనేజర్ సామర్థ్యంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులు నిర్దిష్ట పెట్టుబడి ఆదేశం, ఎక్స్పెన్స్ రేషియోలు, ఈ కొత్త స్కీమ్లను ప్రారంభించే ఫండ్ హౌస్ల ట్రాక్ రికార్డ్పై అప్డేట్ల కోసం చూడాలి. అదనంగా, ఈ ఫండ్స్ ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్ను పెంచడానికి ఆర్బిట్రేజ్ వ్యూహాలను ఉపయోగించవు కాబట్టి, రాబడి నేరుగా మార్కెట్ పనితీరు, పోర్ట్ఫోలియోలోని డెట్ భాగంలో వడ్డీ రేటు కదలికల ద్వారా ఎక్కువగా నడపబడుతుంది.