BAF పతనం: భారతదేశంలోని ₹3.18 ట్రిలియన్ ఫండ్స్ ఇబ్బందుల్లో - పెట్టుబడిదారులు భయపడాలా?

బ్యాలెన్స్డ్ అడ్వాంటేజ్ ఫండ్స్ (BAFs), డైనమిక్ అసెట్ అలొకేషన్ ఫండ్స్ అని కూడా పిలుస్తారు, ఇవి గత సంవత్సరంలో గణనీయంగా తక్కువ రాబడిని అందిస్తూ, సవాలుతో కూడిన కాలాన్ని ఎదుర్కొన్నాయి. ఈ కేటగిరీ, 41 పథకాలలో ₹3.18 ట్రిలియన్లకు పైగా ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM)తో భారతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ మార్కెట్‌లో ఒక ముఖ్యమైన భాగాన్ని సూచిస్తుంది, సగటున కేవలం 4.3 శాతం రాబడిని అందించింది.

BAF మోడల్స్ ఎందుకు ఇబ్బంది పడుతున్నాయి

తక్కువ పనితీరుకు ప్రాథమిక కారణం, మార్కెట్ లోని అస్థిర పరిస్థితులకు అనుగుణంగా ఈక్విటీ ఎక్స్‌పోజర్‌ను డైనమిక్‌గా సర్దుబాటు చేయడంలో ఈ ఫండ్స్ ఎదుర్కొన్న ఇబ్బందులు అని తెలుస్తోంది. అనేక BAFలు మార్కెట్ వాల్యుయేషన్లలో తీవ్ర హెచ్చుతగ్గుల మధ్య సరైన నెట్ ఈక్విటీ స్థాయిలను నిర్వహించడంలో కష్టపడ్డాయి.

• దీనివల్ల మార్కెట్ ర్యాలీల సమయంలో ఫండ్స్ చాలా తక్కువ ఈక్విటీ ఎక్స్‌పోజర్‌ను కలిగి ఉండి, సంభావ్య లాభాలను కోల్పోయే పరిస్థితులు ఏర్పడ్డాయి.
• దీనికి విరుద్ధంగా, కొన్ని ఫండ్స్ మార్కెట్లు గణనీయంగా కరెక్షన్ అయినప్పుడు అధిక ఈక్విటీ ఎక్స్‌పోజర్‌ను నిర్వహించాయి, దీనివల్ల నష్టాలు పెరిగాయి.
• ఫలితంగా, కొన్ని మినహాయింపులు తప్ప, చాలా BAFలు మార్కెట్ యొక్క గందరగోళాన్ని సమర్థవంతంగా నావిగేట్ చేయడంలో విఫలమయ్యాయి.

బ్యాలెన్స్డ్ అడ్వాంటేజ్ ఫండ్స్‌ను అర్థం చేసుకోవడం

బ్యాలెన్స్డ్ అడ్వాంటేజ్ ఫండ్స్, ఈక్విటీ మరియు డెట్ (debt) ల మిశ్రమాన్ని అందించడానికి రూపొందించబడ్డాయి, ఇవి మార్కెట్ పరిస్థితుల ఆధారంగా వాటి మధ్య కేటాయింపులను డైనమిక్‌గా నిర్వహిస్తాయి. వీటి లక్ష్యం ఈక్విటీ నుండి వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని అందించడం, అదే సమయంలో డెట్ మరియు హెడ్జింగ్ వ్యూహాల ద్వారా డౌన్‌సైడ్ ప్రొటెక్షన్‌ను అందించడం.

• ప్రధాన సిద్ధాంతం ఏమిటంటే, వాల్యుయేషన్లు ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు ఈక్విటీ ఎక్స్‌పోజర్‌ను క్రమపద్ధతిలో తగ్గించడం మరియు వాల్యుయేషన్లు ఆకర్షణీయంగా ఉన్నప్పుడు దానిని పెంచడం, తద్వారా మెరుగైన రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడిని లక్ష్యంగా చేసుకోవడం.
• ఈ ఫండ్స్, స్వచ్ఛమైన ఈక్విటీ ఫండ్స్‌తో పోలిస్తే తక్కువ అస్థిర ప్రయాణాన్ని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులలో, ముఖ్యంగా అనిశ్చిత ఆర్థిక సమయాల్లో ప్రసిద్ధి చెందాయి.

మార్కెట్ అస్థిరత మధ్య పెట్టుబడిదారులకు మార్గదర్శకత్వం

ఇటీవలి తక్కువ పనితీరు ఉన్నప్పటికీ, ఆర్థిక నిపుణులు పెట్టుబడిదారులను తొందరపాటు నిర్ణయాలు తీసుకోకుండా ఉండాలని సలహా ఇస్తున్నారు. ఈ ప్రస్తుత బలహీన దశ ఈ ఫండ్స్‌కు తాత్కాలిక అవరోధంగా ఉండవచ్చు.

• ఇప్పటికే BAFలలో పెట్టుబడి పెట్టిన పెట్టుబడిదారులు, తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఏవైనా మార్పులు చేసే ముందు తమ దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక లక్ష్యాలు మరియు రిస్క్ టాలరెన్స్‌ను సమీక్షించాలి.
• స్వల్పకాలిక తక్కువ పనితీరుకు తొందరపాటు ప్రతిస్పందనలు తరచుగా రికవరీ అవకాశాలను కోల్పోయేలా చేస్తాయి.
• ప్రతి పెట్టుబడి వర్గం తక్కువ పనితీరు మరియు అధిక పనితీరు యొక్క చక్రాల గుండా వెళుతుందని అర్థం చేసుకోవడం ముఖ్యం.

మార్కెట్ స్పందన మరియు భవిష్యత్తు అవుట్‌లుక్

ఈ సందర్భంలో నిర్దిష్ట స్టాక్ ధరల కదలికలు ఫండ్ కేటగిరీ పనితీరుతో నేరుగా అనుసంధానించబడనప్పటికీ, BAFల యొక్క తక్కువ పనితీరు బ్యాలెన్స్డ్ లేదా హైబ్రిడ్ ఫండ్ కేటగిరీల వైపు మొత్తం పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను ప్రభావితం చేయవచ్చు.

• తక్కువ రాబడి యొక్క సుదీర్ఘ కాలం, కొంతమంది పెట్టుబడిదారులను మెరుగ్గా పని చేస్తున్నాయని భావించే ఇతర కేటగిరీలకు తమ ఆస్తులను బదిలీ చేయడానికి దారితీయవచ్చు.
• అయితే, మార్కెట్ పరిస్థితులు స్థిరపడితే లేదా BAF వ్యూహాలకు మరింత అనుకూలమైన పోకడలకు తిరిగి వస్తే, వాటి పనితీరు మెరుగుపడవచ్చు.
• BAF వ్యూహాల సమర్థత తరచుగా ఫండ్ మేనేజర్ మార్కెట్ కదలికలను సరిగ్గా అంచనా వేయగల మరియు ఈక్విటీ/డెట్ కేటాయింపులను సమర్థవంతంగా నిర్వహించగల సామర్థ్యంపై ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉంటుంది.

ప్రభావం

• BAFs వంటి పెద్ద ఫండ్ కేటగిరీ యొక్క తక్కువ పనితీరు, హైబ్రిడ్ మ్యూచువల్ ఫండ్ ఉత్పత్తులలో పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని తగ్గించవచ్చు, ఇది సంభావ్య అవుట్‌ఫ్లోలకు దారితీయవచ్చు.
• ఇది పెట్టుబడిదారులను వారి అసెట్ అలొకేషన్ వ్యూహాలను పునఃపరిశీలించడానికి మరియు ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి ఎంపికలపై సలహాలను కోరడానికి ప్రేరేపించవచ్చు.
• ఈ BAFలను నిర్వహించే ఫండ్ హౌస్‌లు తమ వ్యూహాలను మెరుగుపరచడానికి లేదా AUMను కోల్పోయే ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కోవచ్చు.

కష్టమైన పదాల వివరణ

• బ్యాలెన్స్డ్ అడ్వాంటేజ్ ఫండ్స్ (BAFs): మార్కెట్ పరిస్థితుల ఆధారంగా ఈక్విటీ మరియు డెట్ మధ్య వాటి కేటాయింపులను డైనమిక్‌గా సర్దుబాటు చేసే మ్యూచువల్ ఫండ్స్, ఇవి సమతుల్య రిస్క్ మరియు రాబడిని లక్ష్యంగా చేసుకుంటాయి.
• డైనమిక్ అసెట్ అలొకేషన్ ఫండ్స్: BAFల యొక్క మరొక పేరు, ఇవి అసెట్ అలొకేషన్ పట్ల వాటి అనువైన విధానాన్ని నొక్కి చెబుతాయి.
• ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM): మ్యూచువల్ ఫండ్ లేదా పెట్టుబడి సంస్థ నిర్వహించే అన్ని ఆస్తుల మొత్తం మార్కెట్ విలువ.
• నెట్ ఈక్విటీ ఎక్స్‌పోజర్: ఏదైనా హెడ్జింగ్ వ్యూహాలను పరిగణనలోకి తీసుకున్న తర్వాత, ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఈక్విటీలలో పెట్టుబడి పెట్టిన శాతం.