మార్కెట్ ఊగిసలాటలోనూ స్థిరమైన రాబడి! ఆర్బిట్రేజ్ ఫండ్స్ తో ఇన్వెస్టర్లకు భరోసా

ఇన్వెస్టర్ల సందిగ్ధత

ప్రస్తుతం మార్కెట్ పరిస్థితులు చాలా అస్థిరంగా ఉన్నాయి. భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనలు, ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) భయాలు బాండ్ యీల్డ్స్‌ను ఎక్కువగా ఉంచుతున్నాయి. రేట్ కట్స్ సంకేతాలున్నా, డెట్ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్ నుంచి ఆశించినంత రాబడి రావడం లేదు. DSP Asset Managers MD & CEO కల్పేణ్ పరేఖ్ చెప్పినట్లుగా, “గత రెండేళ్లుగా, భారతదేశంతో సహా అనేక దేశాల్లో పాలసీ రేట్లను తగ్గించినప్పటికీ, మార్కెట్ యీల్డ్స్ పెరిగాయి. ఇవి ఇప్పటికే ద్రవ్యోల్బణం గురించిన ఆందోళనలను ప్రతిబింబిస్తున్నాయి.”

ఈ వాతావరణం చాలా మంది ఇన్వెస్టర్లను ఈక్విటీ మార్కెట్ల ఒడిదుడుకులను తట్టుకోవడం లేదా సాంప్రదాయ ఫిక్స్‌డ్ ఇన్‌కమ్ నుంచి తక్కువ రాబడిని అంగీకరించడం మధ్య సందిగ్ధంలో పడేస్తోంది. భవిష్యత్తులో వడ్డీ రేట్ల కదలికలపై అనిశ్చితి, లాంగ్-డ్యూరేషన్ ఫండ్స్‌ను మరింత రిస్క్‌తో కూడుకున్నవిగా మారుస్తోంది.

Income Plus Arbitrage FoFs అంటే ఏమిటి?

Income Plus Arbitrage Fund of Funds (FoFs) ఈ సవాళ్లకు ఒక క్రమబద్ధమైన పరిష్కారాన్ని అందిస్తాయి. ఇవి ఇతర మ్యూచువల్ ఫండ్లలో, డెట్ మరియు ఆర్బిట్రేజ్ స్కీములలో పెట్టుబడులు పెట్టి వైవిధ్యతను (Diversification) అందిస్తాయి. డెట్ భాగం స్వల్పకాలిక - మధ్యకాలిక ఇన్స్ట్రుమెంట్స్‌పై దృష్టి సారిస్తుంది, స్థిరమైన ఆదాయాన్ని లక్ష్యంగా చేసుకుంటుంది. అదే సమయంలో, ఆర్బిట్రేజ్ విభాగం క్యాష్ మరియు ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లలోని ధరల వ్యత్యాసాలను (Price Discrepancies) ఉపయోగించుకుంటుంది.

ఈ ద్వంద్వ వ్యూహం (Dual Strategy) ఆర్బిట్రేజ్ నుంచి మార్కెట్-న్యూట్రల్ రిటర్న్ స్ట్రీమ్‌ను అందిస్తుంది, ఇది విస్తృత మార్కెట్ కదలికలతో సంబంధం లేకుండా సాపేక్షంగా స్థిరంగా ఉంటుంది. నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, ఇది కాన్సంట్రేషన్ రిస్క్‌ను తగ్గిస్తుంది, ఎందుకంటే ఇన్వెస్టర్లు ఒకే వడ్డీ రేటుపై ఆధారపడరు. ఫండ్ మేనేజర్లు అంతర్లీన ఫండ్ల మధ్య కేటాయింపులను (Allocations) చురుకుగా రీబ్యాలెన్స్ చేస్తారు, ఇది స్టాటిక్ షార్ట్-డ్యూరేషన్ ఫండ్ అందించే దానికంటే ఎక్కువ రిస్క్-అడ్జస్టెడ్ రిటర్న్స్‌ను మెరుగుపరుస్తుంది.

టాక్స్ ఎఫిషియెన్సీ మరియు పెర్ఫార్మెన్స్

ఎక్కువ టాక్స్ బ్రాకెట్లలో ఉన్న ఇన్వెస్టర్లకు, ఈ FoFs అనుకూలమైన టాక్స్ స్ట్రక్చర్‌ను అందిస్తాయి. రెండు సంవత్సరాల లోపు హోల్డ్ చేస్తే లాభాలపై మార్జినల్ రేట్లలో పన్ను పడుతుంది, అయితే రెండేళ్ల తర్వాత దీర్ఘకాలిక మూలధన లాభాలు (Long-Term Capital Gains) 12.5 శాతం పన్నుతో ఉంటాయి. ఇది కొంచెం ఎక్కువ పెట్టుబడి హోరిజోన్ ఉన్నవారికి, ప్యూర్ డెట్ ఫండ్స్ కంటే మరింత టాక్స్-ఎఫిషియంట్ ఎంపికగా మారుతుంది. క్యాపిటల్ లీగ్ పార్టనర్ రాజూల్ కొఠారి స్పష్టం చేసినట్లుగా, పోస్ట్-టాక్స్ ఎఫిషియన్సీ, స్మూతర్ రిటర్న్స్ మధ్య బ్యాలెన్స్ సాధించడమే లక్ష్యం.

గత కొన్నేళ్లుగా పెర్ఫార్మెన్స్ డేటా, అద్భుతమైన వృద్ధికి బదులుగా స్థిరత్వాన్ని చూపుతుంది. రాబడులు సాధారణంగా ఒక సంవత్సరానికి 5-6 శాతం, మూడు సంవత్సరాలకు 8-13 శాతం, మరియు ఐదు సంవత్సరాలకు 6-12 శాతం మధ్య ఉన్నాయి. ఈ స్థిరత్వం, ముఖ్యంగా అస్థిరమైన రేట్ ఎన్విరాన్‌మెంట్‌లో, ఈక్విటీ రిస్క్‌ను తగ్గించుకోవాలని చూస్తున్న నిర్దిష్ట కాలపరిమితి గల ఇన్వెస్టర్లకు కీలక ఆకర్షణగా నిలుస్తుంది.