యాక్టివ్ మొమెంటం ఫండ్స్ దూకుడు: ఇండెక్స్‌లను అధిగమించి **10.8%** లాభాలు!

Detailed Coverage

మార్కెట్‌లో అధిక అస్థిరత (Volatility) ఉన్న ప్రస్తుత పరిస్థితుల్లో, యాక్టివ్ మొమెంటం ఫండ్స్ బ్రాడర్ మార్కెట్ బెంచ్‌మార్క్‌లను అధిగమించి అందరి దృష్టిని ఆకర్షించాయి.

ఫండ్స్ పనితీరు ఇలా ఉంది:

• మూడు నెలలు (జూలై 23, 2026 నాటికి): ఈ ఫండ్స్ సుమారు 6.4% సగటు రాబడులను నమోదు చేయగా, నిఫ్టీ 500 TRI 1.2% రాబడిని ఇచ్చింది. నిఫ్టీ 50 TRI లో 0.7% క్షీణత నమోదైంది.
• ఆరు నెలలు: పనితీరు అంతరం మరింత పెరిగింది. యాక్టివ్ మొమెంటం ఫండ్స్ 10.8% సగటు రాబడులను అందించగా, నిఫ్టీ 500 TRI కేవలం 1.8% రాబడిని, నిఫ్టీ 50 TRI లో 4.1% నష్టాన్ని నమోదు చేశాయి.

విభిన్న పెట్టుబడి నమూనాలు

నిర్దిష్ట ఇండెక్స్‌లను అనుసరించే పాసివ్ ఫండ్స్ లా కాకుండా, యాక్టివ్ మొమెంటం ఫండ్స్ స్టాక్స్‌ను ఎప్పుడు కొనాలి, అమ్మాలి అని నిర్ణయించుకోవడానికి సొంత నమూనాలను (Proprietary Models) ఉపయోగిస్తాయి.

• ఎర్నింగ్స్ మొమెంటం: ICICI ప్రుడెన్షియల్ AMC, కొటక్ AMC వంటి ఫండ్ హౌస్‌లు మెరుగుపడుతున్న ఎర్నింగ్స్ ట్రాజెక్టరీలతో, మార్కెట్ అంచనాలను నిరంతరం అధిగమిస్తున్న కంపెనీలను గుర్తించడంపై దృష్టి పెడతాయి.
• ఫండమెంటల్ అనాలిసిస్: కొన్ని ఫండ్స్ ఫండమెంటల్ అనాలిసిస్‌ను కూడా జోడిస్తాయి. ఉదాహరణకు, మోతిలాల్ ఓస్వాల్ QGLP (క్వాలిటీ, గ్రోత్, లాంగవిటీ, ప్రైస్) ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను ఉపయోగించి స్టాక్స్‌ను ఎంచుకుని, ఆపై ప్రైస్-మొమెంటం ఫిల్టర్‌లను వర్తింపజేస్తుంది.

కొంతమంది మేనేజర్లు స్వచ్ఛమైన ధర సంకేతాలకు (Pure Price Signals) ప్రాధాన్యత ఇస్తారు. Samco, Union, NJ మొమెంటం ఫండ్స్ వంటివి ధరల ట్రెండ్ల ఆధారంగా పనిచేస్తాయి. NJ మొమెంటం ఫండ్ వంటివి ఖచ్చితమైన రూల్-బేస్డ్ పద్ధతిలో ఉంటే, Union మ్యూచువల్ ఫండ్ వంటివి ప్రతికూల పరిస్థితుల్లో మేనేజర్లకు నిర్ణయాలు తీసుకునే స్వేచ్ఛను ఇస్తాయి. ఈ యాక్టివ్ మేనేజర్లు తరచుగా విస్తృతమైన ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ యూనివర్స్‌ను (కొన్నిసార్లు 750 స్టాక్స్ వరకు) కలిగి ఉంటారు, ఇది పాసివ్ మొమెంటం ఫండ్స్‌తో పోలిస్తే వేగవంతమైన పోర్ట్‌ఫోలియో రీబ్యాలెన్సింగ్‌కు వీలు కల్పిస్తుంది.

అస్థిరత, డౌన్‌సైడ్ రిస్క్‌ల నిర్వహణ

మార్కెట్ ట్రెండ్స్ అకస్మాత్తుగా మారితే, మొమెంటం పెట్టుబడులలో తీవ్ర నష్టాలు సంభవించే ప్రమాదం ఉంది. దీనిని ఎదుర్కోవడానికి, యాక్టివ్ ఫండ్స్ వివిధ రిస్క్-మేనేజ్‌మెంట్ వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తాయి:

• హెడ్జింగ్: Samco AMC ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల ద్వారా హెడ్జింగ్ లేదా మార్కెట్ తగ్గుముఖం పట్టినప్పుడు నెట్ ఈక్విటీ ఎక్స్‌పోజర్‌ను తగ్గించడం వంటివి చేస్తుంది.
• క్యాష్ హోల్డింగ్స్: Union AMC మార్కెట్ మొమెంటం బలహీనంగా ఉన్నప్పుడు క్యాష్ హోల్డింగ్స్‌ను పెంచుతుంది.
• వేగవంతమైన ఎగ్జిట్స్: మోతిలాల్ ఓస్వాల్ మేనేజర్లు ధరల ట్రెండ్స్ బలహీనపడితే త్వరగా బయటకు రావడానికి పోర్ట్‌ఫోలియోలను రోజువారీ పర్యవేక్షిస్తారు.

అయితే, ఈ వ్యూహాలు ఎప్పుడూ పనిచేయవు. ఎర్నింగ్స్-ఆధారిత నమూనాలు సైడ్‌వేస్ మార్కెట్లలో ఇబ్బంది పడవచ్చు. డౌన్‌సైడ్ కంట్రోల్స్ ఉన్న ఫండ్స్ కూడా అకస్మాత్తుగా పడిపోయే అవకాశం ఉంది. భారతీయ మార్కెట్లో ఈ యాక్టివ్ మొమెంటం పథకాలు చాలా కొత్తవి కాబట్టి, అవి పూర్తి, దీర్ఘకాలిక మార్కెట్ సైకిల్‌లో ఇంకా పరీక్షించబడలేదు. ఈ ఉత్పత్తులను పరిశీలించే ఇన్వెస్టర్లు, ప్రతి ఫండ్ యొక్క నిర్దిష్ట నమూనా - అది ఎర్నింగ్స్-ఫోకస్డ్ అయినా, క్వాలిటీ-బ్లెండెడ్ అయినా, లేదా రూల్-బేస్డ్ అయినా - వారి వ్యక్తిగత రిస్క్ టాలరెన్స్‌తో ఎంతవరకు సరిపోతుందో అంచనా వేయాలి. భవిష్యత్ పనితీరు, మేనేజర్ యొక్క అస్థిర దశలను నావిగేట్ చేసే సామర్థ్యం, పోర్ట్‌ఫోలియోలను రీబ్యాలెన్స్ చేసేటప్పుడు లిక్విడిటీని నిర్వహించడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.