మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సిన విషయం. షార్ట్ టర్మ్‌లో Active Mutual Funds అద్భుతమైన రిటర్న్స్ ఇస్తున్నప్పటికీ, 10 ఏళ్ల సుదీర్ఘ కాలంలో వీటి పెర్ఫార్మెన్స్ గణనీయంగా తగ్గుతోంది. Morningstar డేటా ప్రకారం, కేవలం **26%** ఫండ్స్ మాత్రమే పదేళ్ల తర్వాత కూడా ఇండెక్స్ కంటే మెరుగైన ఫలితాలను నిలుపుకోగలుగుతున్నాయి.
మార్కెట్లో యాక్టివ్ ఫండ్స్ మేనేజర్లు మార్కెట్ బెంచ్‌మార్క్ కంటే ఎక్కువ లాభాలను (Alpha) సాధించగలరా లేదా అన్నది ఎప్పుడూ చర్చనీయాంశమే. జూన్ 30, 2026 నాటికి Morningstar Active/Passive Barometer విడుదల చేసిన డేటా ఈ విషయంలో కీలక విషయాలను స్పష్టం చేస్తోంది.
షార్ట్ టర్మ్‌లో ఆధిపత్యం
తక్కువ కాల వ్యవధిలో యాక్టివ్ ఫండ్ మేనేజర్లు స్పష్టమైన ఆధిక్యాన్ని ప్రదర్శిస్తున్నారు. లార్జ్-క్యాప్ విభాగంలో దాదాపు 87.9% ఫండ్స్ ఏడాది కాలంలో పాసివ్ బెంచ్‌మార్క్‌లను అధిగమించాయి. సరైన స్టాక్ ఎంపిక, అండర్ పెర్ఫార్మింగ్ కంపెనీలను పక్కనపెట్టడం వంటి వ్యూహాలు మార్కెట్ ఒడిదుడుకుల సమయంలో వారికి కలిసివస్తున్నాయి.
లాంగ్ టర్మ్‌లో ఎందుకు వెనుకబడుతున్నాయి?
పదేళ్ల సమయం గడిచే కొద్దీ ఈ పరిస్థితి రివర్స్ అవుతోంది. సుదీర్ఘ కాలంలో సక్సెస్ రేటు కేవలం 25.8% కి పడిపోవడం గమనించదగ్గ విషయం. దీనికి ప్రధాన కారణాలు:
- కాస్ట్ హర్డిల్ (Cost Hurdle): Active Mutual Funds లో 'Total Expense Ratio' (TER) ఇండెక్స్ ఫండ్స్ లేదా ETFs కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఏళ్ల తరబడి ఈ ఖర్చులు పేరుకుపోవడం వల్ల నెట్ రిటర్న్స్ పై తీవ్ర ప్రభావం చూపుతుంది.
- ఇండెక్స్ హెవీ వెయిట్స్: మార్కెట్ గెయిన్స్ అన్నీ కొన్ని పెద్ద కంపెనీల వల్లే వస్తుంటాయి. యాక్టివ్ మేనేజర్లు ఆ స్టాక్స్ తక్కువగా కలిగి ఉంటే, వారు ఇండెక్స్ పనితీరును అందుకోలేరు.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం చేయాలి?
మీరు మార్కెట్ కంటే ఎక్కువ రిటర్న్స్ (Alpha) ఆశిస్తుంటే, నిలకడైన ట్రాక్ రికార్డ్ ఉన్న మేనేజర్లను ఎంచుకోవాలి. అలా కాకుండా, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన సరళమైన పెట్టుబడి మార్గం కావాలనుకుంటే పాసివ్ ఇండెక్స్ ఫండ్స్ వైపు మొగ్గు చూపడం మంచిది. ఫండ్ ఎంచుకునేటప్పుడు కేవలం గత రిటర్న్స్ మాత్రమే కాకుండా, ఖర్చుల నిష్పత్తి (Expense Ratio) మరియు మేనేజర్ అనుభవాన్ని కూడా తప్పనిసరిగా లెక్కలోకి తీసుకోవాలి.