Zee Entertainment: లాభాల్లో భారీ పతనం.. అయినా స్పోర్ట్స్ లో భారీ బెట్టింగ్!

లాభాల్లో 60% పతనం.. అయినా స్పోర్ట్స్ పైనే ఫోకస్!

Zee Entertainment ఇప్పుడు స్పోర్ట్స్ రంగంలోకి భారీగా అడుగుపెట్టింది. 'Unite8' పేరుతో నాలుగు కొత్త హిందీ, ఇంగ్లీష్ ఛానెళ్లను ప్రారంభించింది. ఈ వ్యూహాత్మక అడుగుతో పాటు, 2026 FIFA వరల్డ్ కప్ ప్రసార హక్కులను దక్కించుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తోంది. ఇప్పటికే పలువురు పోటీదారులు ఈ రేసు నుంచి తప్పుకున్న నేపథ్యంలో, Zee ఈ హక్కులను పొందడం ద్వారా తన కొత్త స్పోర్ట్స్ డివిజన్ ను బలోపేతం చేయాలని చూస్తోంది.

రిస్క్ ఎక్కడంటే?

అయితే, ఈ విస్తరణలో కొన్ని రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. FIFA వరల్డ్ కప్ మ్యాచ్‌లు చాలావరకు రాత్రిపూట ప్రసారం కానున్నాయి. దీంతో, కంపెనీ ఈ కంటెంట్ ద్వారా ఎంతవరకు ఆదాయం సంపాదిస్తుందనే దానిపై, అలాగే ఇప్పటికే ఒత్తిడిలో ఉన్న కంపెనీ నగదు ప్రవాహానికి (Cash Flow) ఇది ఎంతవరకు భారం అవుతుందనే దానిపై సందేహాలున్నాయి.

ఆర్థికంగా ఒత్తిడి.. పోటీ తీవ్రం

సంప్రదాయ లీనియర్ టీవీ వ్యాపారంలో తగ్గుతున్న ఆదాయాన్ని అధిగమించడానికి ఈ స్పోర్ట్స్ రంగంలోకి అడుగుపెడుతోంది. FY26 లో ఈ వ్యాపారంలో 10% ఆదాయం తగ్గింది. Zee ఆర్థిక పనితీరు బలహీనంగా ఉంది, నికర లాభం 60% తగ్గి ₹271 కోట్లకు చేరుకుంది. EBITDA మార్జిన్లు 9.3% కి పడిపోయాయి. డిజిటల్ ప్లాట్‌ఫామ్ ZEE5 లాభదాయకంగా మారినప్పటికీ, స్పోర్ట్స్ హక్కుల కోసం భారీ పెట్టుబడులు అవసరం కావడం ఆందోళన కలిగిస్తోంది. JioStar వంటి పోటీదారులు కూడా రిస్క్-రివార్డ్ దృష్ట్యా ఈ హక్కుల బిడ్డింగ్ నుండి తప్పుకున్నారని తెలుస్తోంది. కంపెనీ ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ సుమారు ₹7,950 కోట్లు. ఈ ఖరీదైన వ్యూహాన్ని పెట్టుబడిదారులు ఎంతవరకు ఆమోదిస్తారనేది చూడాలి.

లీగల్ సమస్యలు.. మార్కెట్ అస్థిరత

ఇంకా, Zee ఒక పెద్ద లీగల్ వివాదంలో కూడా చిక్కుకుంది. JioStar, లండన్ ఇంటర్నేషనల్ ఆర్బిట్రేషన్ కోర్టులో Zee పై $1.09 బిలియన్ నష్టపరిహారం కోసం దావా వేసింది. సోనీ ఇండియా యూనిట్‌తో విఫలమైన విలీనం నుండి ఈ సమస్య తలెత్తింది. ఇది కంపెనీపై భారీ ఆర్థిక భారాన్ని మోపే అవకాశం ఉంది. అలాగే, లిబియా సంక్షోభం కారణంగా FY26 చివరిలో ప్రకటనల ఆదాయంలో (Advertising Revenue) అస్థిరతను కూడా ఎదుర్కొంది. విశ్లేషకులు జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నారు, పలువురు ప్రధాన బ్రోకరేజీలు మార్జిన్ ఒత్తిళ్ల కారణంగా 'Sell' రేటింగ్స్ ఇస్తున్నాయి.