ENIL షేర్: డిజిటల్ దూకుడుతో దూసుకుపోతున్న ENIL.. రేడియో బిజినెస్ లో మాత్రం ఒత్తిడి!

డిజిటల్ విభాగంలో అదరగొట్టిన ENIL

FY26 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ENIL కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూ ₹565 కోట్లుగా నమోదైంది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే ఈ మొత్తం 3.9% ఎక్కువ. అయితే, అసలు సిసలు జోరు చూపించింది డిజిటల్ విభాగమే. దీని రెవెన్యూ 84% పెరిగి ₹112.4 కోట్లకు చేరింది. ముఖ్యంగా, ENIL డిజిటల్ వ్యాపారం ఇప్పుడు రేడియో రెవెన్యూలో దాదాపు సగానికి చేరుకోవడం కంపెనీ వ్యాపారంలో వస్తున్న కీలక మార్పును సూచిస్తోంది. Gaana వంటి డిజిటల్ ప్లాట్‌ఫామ్స్‌లో యూజర్ ఎంగేజ్‌మెంట్ పెరగడం కనిపించింది.

రేడియో యాడ్స్ పై ఒత్తిడి

మరోవైపు, కంపెనీ ప్రధాన వ్యాపారమైన రేడియో అడ్వర్టైజింగ్ మార్కెట్ మాత్రం కొంత నిరాశాజనకంగానే ఉంది. FY26లో డొమెస్టిక్ రెవెన్యూ కేవలం 4% పెరిగి ₹548 కోట్లకు చేరింది. ఇంటర్నేషనల్ రెవెన్యూ మాత్రం ₹18.4 కోట్లతో స్థిరంగా ఉంది. సాంప్రదాయ రేడియో వ్యాపారంలో ఉన్న ఒత్తిళ్లను అధిగమించడానికి, డిజిటల్ రంగంలో వస్తున్న ఊపును ENIL ఎంత సమర్థవంతంగా వాడుకుంటుందనేది ఇప్పుడు చూడాలి.

స్ట్రాంగ్ ఫైనాన్షియల్స్, ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్

డిజిటల్ వృద్ధిని పక్కన పెడితే, FY26లో ENIL EBITDA ₹76 కోట్లుగా (మార్జిన్ 18%) నమోదైంది. అలాగే, నికర లాభం (Net Profit) ₹22 కోట్లుగా ఉంది. కంపెనీ ఆర్థిక పరిస్థితి చాలా బలంగా ఉంది. మార్చి 31, 2026 నాటికి కంపెనీ వద్ద ₹404.2 కోట్ల నగదు నిల్వలు ఉన్నాయి. ఎలాంటి అప్పులు లేకపోవడం దీనికి అదనపు బలం. Crisil నుంచి AA+/Stable రేటింగ్ కూడా దీనికి ఉంది.

ప్రస్తుతం ENIL షేర్ సుమారు ₹116.07 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. మార్కెట్ క్యాప్ ₹553 కోట్లు. కంపెనీ ఫార్వర్డ్ P/E 10.55గా ఉంది. ఇది ఇండియన్ మీడియా రంగంలోని సగటు ఫార్వర్డ్ P/E అయిన 11x కన్నా తక్కువ. బుక్ వాల్యూ కంటే కూడా తక్కువ ధరకే షేర్లు ట్రేడ్ అవుతుండటం (P/B రేషియో 0.66-0.73) మార్కెట్ దీన్ని తక్కువగా అంచనా వేస్తుందనడానికి సంకేతంగా కనిపిస్తోంది. కంపెనీ బోర్డ్ గత ఏడాదితో సమానంగా, ఒక్కో షేర్‌కు ₹2 డివిడెండ్‌ను ప్రతిపాదించింది.

పోటీ, రిస్కులు

ENIL రేడియో సిటీ, BIG FM, Red FM వంటి పోటీదారులతో పాటు, Gaana ప్లాట్‌ఫామ్ ద్వారా JioSaavn, Spotify, YouTube Music వంటి డిజిటల్ దిగ్గజాలతోనూ పోటీ పడుతోంది. మీడియా రంగం మిశ్రమ ఫలితాలు చూపిస్తుండగా, Nifty Media ఇండెక్స్ P/E 27.4గా ఉంది. ENIL తక్కువ P/E, బుక్ వాల్యూ కంటే తక్కువ వాల్యుయేషన్ దాని డిజిటల్ లాభదాయకతపై స్పష్టత లేకపోవడాన్ని లేదా మార్కెట్ దాని రేడియో ఆస్తులను తక్కువగా అంచనా వేస్తుండటాన్ని సూచిస్తుంది. గత ఏడాది షేర్ ధర 11% పడిపోగా, మీడియా రంగం 9.55% పెరిగింది.

పెట్టుబడులు, ముఖ్యంగా Gaanaలో, కంపెనీ లాభదాయకతపై (FY24లో 18.5%) ప్రభావం చూపాయి. దీనితో పాటు, ఆర్థిక మాంద్యం అడ్వర్టైజింగ్ ఆదాయంపై ప్రభావం చూపే అవకాశం ఉంది. బలమైన పేరెంట్ కంపెనీ బ్లెనెట్, కోల్‌మన్ & కంపెనీ లిమిటెడ్ మద్దతు ఉన్నా, డిజిటల్ రంగంలో లాభదాయకతను పెంచుకోవడానికి వ్యూహాత్మక అమలు అవసరం.