సుప్రీంకోర్టు కీలక తీర్పు: గ్యారంటీలు ఇక 'ఫైనాన్షియల్ డెట్'.. రుణదాతలకు బలం!

సుప్రీంకోర్టు ఇన్సాల్వెన్సీ నియమాల్లో కీలక మార్పు

భారత సుప్రీంకోర్టు ఇన్సాల్వెన్సీ ప్రక్రియలో కార్పొరేట్ గ్యారంటీలను ఎలా పరిగణించాలనే దానిపై కీలకమైన స్పష్టతనిచ్చింది. ఇది ఆర్థిక సంస్థలకు చాలా ముఖ్యమైన పరిణామం.

గ్యారంటీలు ఇక 'ఫైనాన్షియల్ డెట్' కిందకే

సుప్రీంకోర్టు స్పష్టంగా చెప్పిందేంటంటే.. ఇన్సాల్వెన్సీ అండ్ బ్యాంక్రప్టసీ కోడ్ (IBC)లోని సెక్షన్ 5(8) ప్రకారం, కార్పొరేట్ గ్యారంటీల కింద వచ్చే అప్పులను 'ఫైనాన్షియల్ డెట్' గానే పరిగణిస్తారు. ఈ తీర్పు రిలయన్స్ ఇన్ఫ్రాటెల్ లిమిటెడ్ (RITL) ప్రస్తుత ఇన్సాల్వెన్సీ ప్రక్రియకు చాలా ముఖ్యం.

గతంలో నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT), నేషనల్ కంపెనీ లా అప్పెలేట్ ట్రిబ్యునల్ (NCLAT) ఇచ్చిన తీర్పులను సుప్రీంకోర్టు కొట్టివేసింది. ఈ తీర్పుల ప్రకారం, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) నేతృత్వంలోని కన్సార్టియంను ఫైనాన్షియల్ క్రెడిటర్స్ జాబితా నుంచి తొలగించారు. RCOM, RTL గ్రూప్ కంపెనీలకు ఇచ్చిన అప్పులకు RITL గ్యారంటీలు ఇచ్చింది. ఈ గ్యారంటీల ఆధారంగా SBI కన్సార్టియం (బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా, UCO బ్యాంక్, సిండికేట్ బ్యాంక్, ఓరియంటల్ బ్యాంక్ ఆఫ్ కామర్స్, ఇండియన్ ఓవర్సీస్ బ్యాంక్ కూడా ఇందులో ఉన్నాయి) ₹3,628 కోట్లకు పైగా క్లెయిమ్ చేసింది. ఇప్పుడు కోర్టు ఈ గ్యారంటీలను గుర్తించడంతో, SBI కన్సార్టియం ఫైనాన్షియల్ క్రెడిటర్స్‌గా గుర్తింపు పొందింది. దీంతో RITL కమిటీ ఆఫ్ క్రెడిటర్స్ (CoC)ని తిరిగి ఏర్పాటు చేయాల్సి ఉంటుంది.

రుణదాతలకు మార్గం సుగమం

భారతదేశంలోని డిస్ట్రెస్డ్ అసెట్ మార్కెట్ కు ఈ తీర్పు ఒక కీలక సమయంలో వచ్చింది. IBC లక్ష్యాలను బలోపేతం చేయడంపై సుప్రీంకోర్టు దృష్టి సారించింది. పెట్టుబడిదారులు, రుణదాతలకు మరింత భరోసా కల్పించడమే దీని ఉద్దేశ్యం. గతంలో, గ్యారంటీలకు సంబంధించిన క్లెయిమ్స్ ను తగినంత స్టాంప్ డ్యూటీ లేకపోవడం, డిస్‌క్లోజర్‌లు లేకపోవడం వంటి సాంకేతిక కారణాలతో తిరస్కరించేవారు. అయితే, ప్రస్తుత తీర్పు ఈ వాదనలను తిరస్కరించింది. సరైన స్టాంపింగ్ లేకపోయినా, ఫైనాన్షియల్ స్టేట్‌మెంట్స్‌లో డిస్‌క్లోజర్ లేకపోయినా.. అవి గ్యారంటీని చెల్లనిదిగా చేయవని కోర్టు తేల్చి చెప్పింది.

IBC సూత్రాలను, ఇతర చట్టాలపై దానికున్న అధికారాన్ని స్పష్టం చేసే సుప్రీంకోర్టు గత తీర్పులకు ఇది అనుగుణంగా ఉంది. గ్యారంటీల ద్వారా లభించే భద్రత బలపడటంతో, బ్యాంకులు ఎదుర్కొంటున్న నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs) రికవరీ రేట్లు మెరుగుపడతాయని భావిస్తున్నారు.

రిలయన్స్ గ్రూప్ కు మిగిలిన ప్రశ్నలు

ఈ తీర్పు రుణదాతలకు అనుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని సవాళ్లు మిగిలే ఉన్నాయి. అనిల్ అంబానీకి సంబంధించిన రిలయన్స్ గ్రూప్ కంపెనీలకు సంక్లిష్టమైన ఆర్థిక ఇబ్బందులు, అనేక న్యాయ పోరాటాల చరిత్ర ఉంది. కార్పొరేట్ డెబ్టార్స్ అప్పులు ఆగస్టు 2016 నాటికే నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ (NPA)గా మారిన తర్వాత, మార్చి 2017లో RITL గ్యారంటీలు జారీ చేయడం వివాదాస్పదమైంది.

ఆర్థిక ఇబ్బందుల సమయంలో జారీ చేసిన గ్యారంటీలను, IBCలోని ఇతర సెక్షన్ల ప్రకారం ప్రీఫరెన్షియల్ లేదా ఫ్రాడ్యులెంట్ గా పరిగణించే అవకాశం ఉందని విమర్శకులు వాదించవచ్చు. అయితే, సుప్రీంకోర్టు 'ఫైనాన్షియల్ డెట్' వర్గీకరణపైనే ప్రధానంగా దృష్టి పెట్టింది.

ఇంకా, RITL వంటి సుదీర్ఘ ఇన్సాల్వెన్సీ కేసుల్లో కమిటీ ఆఫ్ క్రెడిటర్స్ (CoC) ని పునఃవ్యవస్థీకరించడం మరిన్ని ఆలస్యాలకు దారితీయవచ్చు. కొత్తగా వచ్చిన రిజల్యూషన్ అప్లికెంట్ ప్లాన్ లో ఇప్పుడు పునరుద్ధరించబడిన ఈ రుణదాతలను చేర్చాలి, ఇది ఆస్తుల పంపిణీని, ఇతర వాటాదారులు ఏమి ఆశించవచ్చో మార్చవచ్చు.

ఆర్థిక ఒత్తిడిలో గ్యారంటీలు జారీ చేయడం, ఇప్పుడు ఫైనాన్షియల్ డెట్ గా ధృవీకరించబడినప్పటికీ, కార్పొరేట్ గవర్నెన్స్, అంతర్గత ఆర్థిక వ్యవహారాలపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతుంది.

ఇన్సాల్వెన్సీ ఫ్రేమ్‌వర్క్ పటిష్టం

సుప్రీంకోర్టు నిర్ణయం ఒక ముఖ్యమైన లీగల్ ప్రిసిడెంట్ ని నెలకొల్పింది. ఇది ఇన్సాల్వెన్సీ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లో కార్పొరేట్ గ్యారంటీల వంటి కాంట్రాక్టుల ప్రాముఖ్యతను బలపరుస్తుంది. ఇది రుణదాతల విశ్వాసాన్ని పెంచుతుందని, సమస్యల్లో ఉన్న ఆస్తుల పరిష్కారాన్ని వేగవంతం చేస్తుందని భావిస్తున్నారు. గ్యారంటీ చెల్లుబాటుపై కేసులను తగ్గించడం ద్వారా, మరింత వేగవంతమైన, సమర్థవంతమైన ఇన్సాల్వెన్సీ పరిష్కార ప్రక్రియలకు ఇది దోహదం చేస్తుంది.

రుణదాతలు మరింత జాగ్రత్తగా వ్యవహరించడానికి కూడా ఇది ప్రేరణనిస్తుంది, ఎందుకంటే గ్యారంటీలు ఇప్పుడు మరింత అమలు చేయదగినవిగా మారాయి. ఇది భారతదేశంలో రుణదాతలకు అనుకూలంగా ఉండే మరింత ఊహించదగిన ఇన్సాల్వెన్సీ వ్యవస్థ వైపు ఒక అడుగు అని సూచిస్తుంది.