Reliance Power: కార్పొరేట్ పాలనపై ప్రశ్నలు.. మాజీ CFO బెయిల్ పిటిషన్ తిరస్కరణ!

రిలయన్స్ పవర్ మాజీ CFO అశోక్ కుమార్ పాల్ కు ఢిల్లీ హైకోర్టు బెయిల్ నిరాకరించింది. **68 కోట్ల** రూపాయల మోసపూరిత బ్యాంక్ గ్యారంటీ కేసులో ఆయన ఇంకా జైల్లోనే ఉన్నారు. ఈ పరిణామం కంపెనీ అంతర్గత నియంత్రణలపై, చట్టపరమైన సమస్యలపై మరింత దృష్టిని పెంచుతోంది. ముఖ్యంగా బ్యాటరీ ఎనర్జీ స్టోరేజ్ మార్కెట్ లోకి వెళ్ళడానికి ప్రయత్నిస్తున్న తరుణంలో ఈ పరిణామాలు కలవరపెడుతున్నాయి.

చట్టపరమైన చిక్కుముళ్లు

రిలయన్స్ పవర్ మాజీ చీఫ్ ఫైనాన్షియల్ ఆఫీసర్ (CFO) అశోక్ కుమార్ పాల్ కు బెయిల్ నిరాకరించడం కంపెనీకి మరో పెద్ద సవాలుగా మారింది. ఎన్‌ఫోర్స్‌మెంట్ డైరెక్టరేట్ (ED) సమర్పించిన ఆధారాలు, ప్రివెన్షన్ ఆఫ్ మనీ లాండరింగ్ చట్టంలోని సెక్షన్ 50 కింద సేకరించిన మెటీరియల్ ను పరిశీలించిన ఢిల్లీ హైకోర్టు, జస్టిస్ మధు జైన్ ఆధ్వర్యంలో, ప్రస్తుత దశలో బెయిల్ మంజూరు చేయలేమని తేల్చి చెప్పింది. సుదీర్ఘమైన కస్టడీ, రాజ్యాంగపరమైన రక్షణల గురించి డిఫెన్స్ వాదనలు వినిపించినప్పటికీ, మోసపూరిత బ్యాంక్ గ్యారంటీలకు సంబంధించిన ఆరోపణల తీవ్రత దృష్ట్యా, ఆయన్ను అదుపులోనే ఉంచాలని కోర్టు స్పష్టం చేసింది. దీంతో, అరెస్ట్ అయి 8 నెలలు అవుతున్నా, మాజీ ఎగ్జిక్యూటివ్ ఇంకా జైల్లోనే ఉన్నారు.

రంగాల వారీగా సమస్యలు

రిలయన్స్ పవర్ గ్రీన్ ఎనర్జీ వైపు, ముఖ్యంగా బ్యాటరీ ఎనర్జీ స్టోరేజ్ సిస్టమ్స్ (BESS) రంగంలోకి విస్తరించే ప్రయత్నాలు చేస్తున్నప్పటికీ, కంపెనీ స్టాక్ పనితీరు మాత్రం అంత ఆశాజనకంగా లేదు. షేర్లు తీవ్రమైన ఒడిదుడుకులకు లోనవుతూ, ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ సెంటిమెంట్ మారుతున్న నేపథ్యంలో ఒత్తిడికి లోనవుతున్నాయి. టెక్నికల్ అనాలిసిస్ ప్లాట్‌ఫామ్స్ ఈ స్టాక్ కు 'స్ట్రాంగ్ సెల్' రేటింగ్ ఇవ్వడం, బలహీనమైన ధరల మొమెంటం, చారిత్రాత్మకంగా పేలవమైన అమ్మకాల వృద్ధిని సూచిస్తోంది. టాటా పవర్, JSW వంటి పోటీదారులు స్పష్టమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లతో బ్యాటరీ స్టోరేజ్ ప్రాజెక్టులను పెంచుకుంటుంటే, రిలయన్స్ పవర్ మాత్రం పాత చట్టపరమైన వివాదాలు, అసమర్థమైన క్యాపిటల్ స్ట్రక్చర్ తో సతమతమవుతోంది. జూన్ 10, 2026 నాడు షేర్లలో భారీ టర్నోవర్ కనిపించింది, ఇది టెక్నాలజీలో 33% CAGR వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, లాంగ్-టర్మ్ పెట్టుబడిదారుల కంటే, సమాచారం ఉన్నవారు తమ స్థానాల నుండి వైదొలగడాన్ని సూచిస్తుందని విశ్లేషణలు చెబుతున్నాయి.

అప్పుల ఊబిలో కంపెనీ?

ఈ కేసు అనిల్ అంబానీ గ్రూప్ లోని నిర్మాణపరమైన బలహీనతలను మరోసారి ఎత్తి చూపుతోంది. తక్షణ చట్టపరమైన చర్యలతో పాటు, వివాదాస్పదమైన, సంక్లిష్టమైన ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్సింగ్ పై కంపెనీ ఆధారపడటం, రెగ్యులేటరీల దృష్టిని పదేపదే ఆకర్షించింది. సోలార్ ఎనర్జీ కార్పొరేషన్ ఆఫ్ ఇండియా (SECI) గతంలో విస్తృతమైన డీబార్‌మెంట్ నోటీసును ఉపసంహరించుకున్నప్పటికీ, సీనియర్ నాయకత్వంపై క్రిమినల్ కేసులు, కంపెనీ అంతర్గత డ్యూ డిలిజెన్స్ ప్రక్రియలపై సందేహాలను రేకెత్తిస్తున్నాయి. కంపెనీ తక్కువ ఇంట్రెస్ట్ కవరేజ్ రేషియో (Interest Coverage Ratio), గత మూడు సంవత్సరాలుగా ప్రతికూల రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (Return on Equity) వంటివి ప్రమాద ఘంటికలు. థర్మల్, హైడ్రో ఆస్తులలో ఆపరేషనల్ సామర్థ్యం ఉన్నప్పటికీ, ఫైనాన్షియల్ నిర్మాణం బలహీనంగా ఉందని ఇది సూచిస్తుంది. కోర్టులలో మరిన్ని ఎదురుదెబ్బలు లేదా అప్పుల చెల్లింపులలో మరిన్ని డిఫాల్టులు జరిగితే, భవిష్యత్తు ప్రభుత్వ టెండర్లలో కంపెనీ స్థానం తీవ్రంగా దెబ్బతినవచ్చు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

రిలయన్స్ పవర్ మేనేజ్‌మెంట్ శుభ్రమైన ఇంధన పోర్ట్‌ఫోలియోపై తమ దృష్టిని కొనసాగిస్తోంది, భారతదేశ పునరుత్పాదక ఇంధన లక్ష్యాలను సద్వినియోగం చేసుకోవాలని చూస్తోంది. అయితే, స్టాక్ కీలకమైన స్వల్పకాలిక మూవింగ్ యావరేజ్ (Moving Average) లను దాటి స్థిరంగా ఉండలేకపోవడం, మాజీ టాప్ మేనేజ్‌మెంట్ తో కొనసాగుతున్న చట్టపరమైన వ్యవహారాల దృష్ట్యా, కోలుకునే మార్గం కష్టతరంగా ఉంది. కంపెనీ తన పాత బాధ్యతలను పరిష్కరించుకుని, గత పాలనా వైఫల్యాల నుండి స్పష్టమైన విరామాన్ని ప్రదర్శించే వరకు, విస్తృత రంగ వృద్ధి ఎలా ఉన్నా, స్టాక్ లో ఒడిదుడుకులు కొనసాగే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.