Reliance Jio IPO: లంచం ఆరోపణలతో పెరిగిన సంక్షోభం.. ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన!

లంచం ఆరోపణలతో Jio IPO పై అనుమానాలు

భారతదేశంలోనే అతిపెద్ద IPOగా మారనున్న Jio Platforms IPO, ఇప్పుడు ఒక లంచం విచారణలో చిక్కుకుంది. రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్ సీనియర్ వైస్ ప్రెసిడెంట్ భారత్ మాథుర్ అరెస్ట్ అవ్వడంతో, ఈ భారీ నిధుల సమీకరణ ప్రయత్నంలో గవర్నెన్స్ రిస్క్ పెరిగింది. ఇది ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్‌ను ప్రభావితం చేసే అవకాశం ఉంది.

ఈ విచారణ, భారత్ మాథుర్ మరియు డైరెక్టరేట్ జనరల్ ఆఫ్ సివిల్ ఏవియేషన్ (DGCA) అధికారి చుట్టూ తిరుగుతోంది. రిలయన్స్‌కు చెందిన అనుబంధ సంస్థ ఆస్టెరియా ఏరోస్పేస్‌కు డ్రోన్ దిగుమతి అనుమతులను వేగవంతం చేయడం కోసం సుమారు 16,000 డాలర్ల లంచం తీసుకున్నట్లు ఆరోపణలున్నాయి. ప్రస్తుతం బెయిల్‌పై ఉన్న మాథుర్, రిలయన్స్ సంస్థలు ఎటువంటి తప్పు చేయలేదని ఖండించాయి. మాథుర్ ఒక కన్సల్టెంట్‌గా వ్యవహరించారని, తమకు ఎలాంటి అనధికారిక లావాదేవీల గురించి తెలియదని కంపెనీ తెలిపింది.

మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ప్రకారం భారతదేశంలోనే అతిపెద్ద లిస్టెడ్ కంపెనీ అయిన రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్, సుమారు ₹19.79 ట్రిలియన్ల విలువతో, 22.2x నుండి 24.58x P/E రేషియోతో ట్రేడ్ అవుతోంది. దీని షేర్ మే 5, 2026న ₹1,436.00 వద్ద స్వల్పంగా పెరిగింది. ప్రస్తుతం మార్కెట్ భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, జాగ్రత్తతో కూడిన ఇన్వెస్టర్ సెంటిమెంట్‌తో వ్యవహరిస్తోంది. భారత ప్రైమరీ మార్కెట్ ఇటీవల మందగించింది. ఈ నేపథ్యంలో, Jio వంటి కంపెనీలు నియంత్రణాపరమైన అడ్డంకులను ఎదుర్కొంటున్నాయి. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) కంపెనీలకు IPO సైజును 50% వరకు సర్దుబాటు చేసుకునే వెసులుబాటు కల్పించింది, ఇది మార్కెట్ ప్రస్తుత జాగ్రత్తను సూచిస్తుంది.

2019లో రిలయన్స్ 2.45 మిలియన్ డాలర్లకు కొనుగోలు చేసిన ఆస్టెరియా ఏరోస్పేస్, 2020 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ₹11 మిలియన్ల ఆదాయం నుండి 2024 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ₹400 మిలియన్ల ఆదాయానికి గణనీయంగా ఎదిగింది. ఈ లంచం విచారణ, ఆస్టెరియా సహ-వ్యవస్థాపకులను కూడా ప్రశ్నించడం, అనుబంధ సంస్థలలో సంభావ్య కంప్లైయన్స్ ఓవర్‌సైట్ సమస్యలను ఎత్తిచూపుతోంది. రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్ ఎల్లప్పుడూ తమ బలమైన కార్పొరేట్ గవర్నెన్స్, లిస్టింగ్ నిబంధనలకు కట్టుబడి ఉంటామని నొక్కి చెబుతున్న నేపథ్యంలో ఈ ఆరోపణలు వచ్చాయి.

రిలయన్స్ ఖండించినప్పటికీ, ఈ ఆరోపణలు Jio IPO కోసం ఒక గవర్నెన్స్ ఓవర్‌హ్యాంగ్‌ను సృష్టిస్తాయి. ముఖ్యంగా ESG (ఎన్విరాన్‌మెంటల్, సోషల్, గవర్నెన్స్) అంశాలపై దృష్టి సారించే ఇన్వెస్టర్లు కంపెనీ అంతర్గత నియంత్రణలపై తమ పరిశీలనను పెంచుకునే అవకాశం ఉంది. ఆరోపణలున్న లంచం మొత్తం రిలయన్స్ స్థాయికి చాలా తక్కువైనప్పటికీ, ఇది లోతైన కంప్లైయన్స్ లేదా రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ ఆందోళనలకు సంకేతం కావచ్చు.

ఈ పరిణామం, జాగ్రత్తతో కూడిన భారత IPO మార్కెట్ నేపథ్యంలో చోటుచేసుకుంది. వాల్యుయేషన్స్, మార్కెట్ అస్థిరతపై ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయి, ఇవి లిస్టింగ్ నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేస్తున్నాయి. ఇలాంటి రంగాల్లోని పోటీదారులు అయిన హిందుస్థాన్ పెట్రోలియం కార్పొరేషన్ లిమిటెడ్ (5.2x P/E) మరియు గెయిల్ లిమిటెడ్ (12.5x P/E) తక్కువ P/E రేషియోలలో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి, అయితే Jio వంటి డిజిటల్ దిగ్గజంతో ప్రత్యక్ష పోలిక సంక్లిష్టంగా ఉంటుంది.

ఇతర సవాళ్లలో, SEBI ఆమోదించిన సవరించిన లిస్టింగ్ నిబంధనలపై తుది ప్రభుత్వ నోటిఫికేషన్ పెండింగ్‌లో ఉండటంతో Jio లిస్టింగ్ ఆలస్యం అవుతోంది. ఈ నిబంధనలు మెగా-లిస్టింగ్‌లకు కీలకమైనవి.

లంచం విచారణ పరిష్కారం, కొత్త లిస్టింగ్ నిబంధనల ఖరారు, Jio Platforms ముందుకు సాగడానికి కీలకమైన దశలు. కొంతమంది విశ్లేషకులు Jio IPO నుండి విలువ కోల్పోవడం గురించి ఆందోళనలు స్కార్సిటీ వాల్యూ కారణంగా అతిశయోక్తి కావచ్చని సూచిస్తున్నప్పటికీ, రిలయన్స్ ఈ గవర్నెన్స్ సమస్యలను ఎలా పరిష్కరిస్తుందనే దానిపై మార్కెట్ దృష్టి సారిస్తోంది. విచారణ ఫలితం, ఇన్వెస్టర్ డిమాండ్‌పై దాని ప్రభావం లిస్టింగ్ టైమ్‌లైన్‌ను ప్రభావితం చేయవచ్చు.