హిండెన్‌బర్గ్ ప్రభావం: అదానీ ఫండ్ రుణాలపై నోమురాపై దావా

నోమురా హోల్డింగ్స్ ఇంక్. లండన్‌లో ఒక ముఖ్యమైన చట్టపరమైన సవాలును ఎదుర్కొంటోంది, దీనిపై ఎలారా క్యాపిటల్ పిఎల్‌సికి చెందిన ఆయిస్టర్ బే ఫండ్ అనే పెట్టుబడి నిధి దావా వేసింది. ఫండ్ వాదన ప్రకారం, నోమురా తనఖా పెట్టిన అదానీ షేర్లను సక్రమంగా విక్రయించడం వల్ల $43 మిలియన్ల నష్టం వాటిల్లింది. 2023 ప్రారంభంలో అదానీ సామ్రాజ్యాన్ని వణికించిన హిండెన్‌బర్గ్ రీసెర్చ్ నివేదిక యొక్క పరిణామాల నేపథ్యంలో, $205 మిలియన్ల వరకు అత్యవసర నగదు డిమాండ్‌లో భాగంగా ఈ చర్య ఉంది.

ఈ దావా, నోమురా ఆయిస్టర్ బే ఫండ్‌కు అదానీ ఎంటర్‌ప్రైజెస్ లిమిటెడ్ మరియు అదానీ పోర్ట్స్ & స్పెషల్ ఎకనామిక్ జోన్ లిమిటెడ్ స్టాక్‌లపై బెట్టింగ్ చేయడానికి అందించిన రుణాలపై కేంద్రీకృతమై ఉంది. "బేషరతు స్టాక్ మానిప్యులేషన్"పై హిండెన్‌బర్గ్ నివేదిక ఆరోపణలు మరియు ఎలారా వంటి సంస్థల ప్రమేయంపై నివేదికల తరువాత, ఈ అదానీ కంపెనీల షేర్లు తీవ్రంగా పడిపోయాయి. జనవరి 5 నాటి నోమురా యొక్క రక్షణ దాఖలులో, దాని సీనియర్ ఆసియా-ఆధారిత బ్యాంకర్లు పోర్ట్‌ఫోలియోపై లెవరేజ్ గురించి ఆందోళన వ్యక్తం చేశారని మరియు రుణ ఎక్స్‌పోజర్‌ను తగ్గించడానికి ప్రయత్నించారని పేర్కొంది.

చట్టపరమైన క్లెయిమ్‌లు మరియు రక్షణ

ఆయిస్టర్ బే ఫండ్, నోమురా తనఖా పెట్టిన అదానీ షేర్లను విక్రయించడం ద్వారా రీపేమెంట్ ప్లాన్‌ను ఉల్లంఘించిందని పేర్కొంది. అప్పులను రికవరీ చేయడానికి తీసుకున్న ఈ చర్య, గణనీయమైన నష్టాలకు నేరుగా దారితీసిందని ఫండ్ వాదిస్తుంది. అయితే, నోమురా ఎలాంటి తప్పును గట్టిగా ఖండించింది. టోక్యో-ఆధారిత రుణదాత యొక్క న్యాయ బృందం తన దాఖలులో హిండెన్‌బర్గ్ ఆరోపణలను ఉటంకిస్తూ, షార్ట్ సెల్లర్ యొక్క వాదనలు కొన్ని ఎలారా క్యాపిటల్ ఫండ్‌లు "అదానీ గ్రూప్ ద్వారా మద్దతు పొందినట్లు కనిపిస్తున్నాయి" అని పేర్కొంది. అదానీ గ్రూప్ కూడా ఈ ఆరోపణలను ఖండించింది.

టోటల్ రిటర్న్ స్వాప్స్ మరియు కొలేటరల్

నోమురా న్యాయవాదులు, బ్యాంక్ టోటల్ రిటర్న్ స్వాప్‌ల ద్వారా ఎలారా ఫండ్‌కు అదానీ కంపెనీలలో గణనీయమైన ఎక్స్‌పోజర్‌ను సులభతరం చేసిందని వివరించారు. ఈ సంక్లిష్టమైన ఆర్థిక సాధనాలు పెట్టుబడిదారులను నేరుగా స్టాక్‌ను స్వంతం చేసుకోకుండా షేర్ ధరల కదలికలపై ఊహాగానాలు చేయడానికి అనుమతిస్తాయి, ఇది అప్పుగా తీసుకున్న నిధులతో విస్తరిస్తుంది. ఇటువంటి లావాదేవీలకు సాధారణంగా కొలేటరల్ అవసరం, రుణదాతలు వాటిని స్వాధీనం చేసుకుని విక్రయించవచ్చు, అండర్లైయింగ్ ఆస్తులు గణనీయంగా క్షీణిస్తే, రుణ భద్రతకు ముప్పు వాటిల్లుతుంది. 2021లో ఆర్చ్‌గోస్ క్యాపిటల్ మేనేజ్‌మెంట్‌తో జరిగిన పెద్ద నష్టాల తర్వాత, నోమురా యొక్క అధిక-ప్రమాదకర క్లయింట్ రుణాలను నిర్వహించే విధానంపై ఈ చట్టపరమైన వివాదం ఒక సంగ్రహావలోకనం అందిస్తుంది.

రెగ్యులేటరీ పరిశీలన

ఈ కేసు కొనసాగుతున్న రెగ్యులేటరీ పరిశోధనలతో కూడా ముడిపడి ఉంది. భారతదేశపు సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI), అదానీ గ్రూప్‌కు సంబంధించిన డిస్‌క్లోజర్ నిబంధనలపై తన దర్యాప్తులో భాగంగా ఎలారా ఫండ్స్ నుండి వివరణలు కోరింది. సెప్టెంబరులో SEBI, మోసం ఆరోపణలకు మద్దతుగా మూడవ పక్ష లావాదేవీలు మరియు డిస్‌క్లోజర్‌లకు తగిన ఆధారాలు లేవని చెప్పినప్పటికీ, అదానీ గ్రూప్‌తో అనుబంధించబడిన సంస్థలపై పరిశీలన కొనసాగుతోంది. UK యొక్క ఫైనాన్షియల్ కండక్ట్ అథారిటీ ద్వారా నియంత్రించబడే ఎలారా కూడా తనదైన పరిశీలనను ఎదుర్కొంటోంది, మాజీ UK మంత్రి ఒకరు బోర్డు నుండి రాజీనామా చేశారు, దీనికి ప్రత్యేక ఆర్థిక నైపుణ్యం అవసరమని పేర్కొన్నారు.