Whalesbook
NSE కో-లొకేషన్ స్కామ్: నివురుగప్పిన నిప్పులా కొనసాగుతున్న వ్యవహారం
2015లో నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) లోని కో-లొకేషన్ సిస్టమ్ పై మొదలైన ఆరోపణల ప్రకంపనలు ఇప్పటికీ దేశ ఆర్థిక రంగంలో వినిపిస్తూనే ఉన్నాయి. మార్కెట్ లో అక్రమ లావాదేవీలు జరిగాయన్న ఆరోపణలతో మొదలైన ఈ వ్యవహారం, ఇప్పుడు రెగ్యులేటరీ అడ్డంకులు, కార్పొరేట్ పాలన వైఫల్యాలు, మార్కెట్ సమగ్రతపై సందేహాలుగా మారింది. అనేక కీలక కేసులు కొట్టివేయబడినప్పటికీ, ఈ అనిశ్చితి ఇన్వెస్టర్లలో అంతులేని ప్రశ్నలను మిగులుస్తోంది.
అక్రమ లాభాలపై వాదనలు.. విభిన్న ఫలితాలు
NSE కో-లొకేషన్ స్కామ్ ద్వారా అక్రమంగా ఎంత లాభం వచ్చిందనే దానిపై ఇంకా స్పష్టత లేదు. 2019 నాటి ఒక పిటిషన్ ప్రకారం, ఇది ₹50,000 కోట్ల వరకు ఉండొచ్చని అంచనా. ఇటీవల, సెంట్రల్ బ్యూరో ఆఫ్ ఇన్వెస్టిగేషన్ (CBI) కోర్టు 2010-2014 మధ్యకాలంలో అక్రమ ట్రేడింగ్ యాక్సెస్ ద్వారా ₹812 కోట్లకు పైగా లాభం పొందినట్లు 21 మంది బ్రోకర్లపై కేసు నమోదు చేసింది. దీనికి ప్రతిస్పందనగా, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) NSE నుండి ₹625 కోట్లతో పాటు వడ్డీని, అలాగే మాజీ అధికారులు చిత్ర రామకృష్ణ, రవి నారాయణ్ లపై కూడా చర్యలు తీసుకుంది. OPG సెక్యూరిటీస్ నుండి ₹85.25 కోట్లను కూడా డిస్గార్జ్ (Disgorge) చేయాలని ఆదేశించింది. అయితే, సెక్యూరిటీస్ అప్పిలేట్ ట్రిబ్యునల్ (SAT) తర్వాత కొన్ని డిస్గార్జ్ మొత్తాలను తగ్గించింది. కీలకమైన విషయం ఏంటంటే, తర్వాత SEBI, NSE మరియు పలువురు ఉన్నతాధికారులపై ఉన్న కేసులను కొట్టివేసింది. దీనికి బలమైన ఆధారాలు లేవని పేర్కొంది. అంటే, మొదట్లో వచ్చిన భారీ ఆరోపణలకు, చివరి తీర్పులకు మధ్య చాలా తేడా ఉంది.
పాలన లోపాలు.. నెమ్మదైన దర్యాప్తులు
CBI, SEBI, ఆదాయపు పన్ను శాఖ వంటి సంస్థల దర్యాప్తుల్లో NSE వద్ద తీవ్రమైన పాలన వైఫల్యాలు బయటపడ్డాయి. పటిష్టమైన పర్యవేక్షణ వ్యవస్థలు, నిబంధనల పాటించడంలో లోపాలు ఉన్నాయని నివేదికలు సూచించాయి. NSE బోర్డుకు రహస్య సమాచారం పంచుకోబడుతుందని తెలిసినా, వెంటనే రెగ్యులేటర్లకు చెప్పకుండా రాజీనామాలు చేసినట్లు ఆరోపణలున్నాయి. ఇది వాటాదారుల విశ్వాసాన్ని దెబ్బతీసిందని, బాధ్యతలను నెరవేర్చడంలో విఫలమైందని విమర్శలు వచ్చాయి. CBI కూడా తగిన ఆధారాలు లేవని అంటూ అజయ్ షా వంటి వారిపై కేసులు ఎత్తివేసింది. ఇలాంటి క్లిష్టమైన ఆర్థిక మార్కెట్ మోసాలను నిరూపించడంలో ఉన్న సవాళ్లను ఇది తెలియజేస్తుంది.
దెబ్బతిన్న ఇన్వెస్టర్ల విశ్వాసం
ఈ మొత్తం పరిస్థితి ఇన్వెస్టర్ల విశ్వాసాన్ని తీవ్రంగా దెబ్బతీసింది. నేరుగా ఇన్వెస్టర్లకు ఆర్థిక నష్టం జరగలేదని కొందరు వాదిస్తున్నా, మార్కెట్ నిపుణులు మాత్రం నమ్మకం అనేదే దెబ్బతిందని చెబుతున్నారు. స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ లు మార్కెట్ లో న్యాయబద్ధతకు కీలకం. ఆ నమ్మకాన్ని తిరిగి పొందడానికి చాలా ఏళ్లు పడుతుంది. ఇది విదేశీ పెట్టుబడులను కూడా నిరుత్సాహపరచవచ్చు. ట్రేడింగ్ లో అందరికీ సమాన అవకాశం అనే సూత్రం ఉల్లంఘించబడిందని, వేగం న్యాయబద్ధతను డామినేట్ చేసిందని ఆరోపణలున్నాయి. స్పష్టమైన ముగింపులు లేకపోవడం వల్ల, అంతర్గత బలహీనతలు ఇంకా ఉండవచ్చని, భవిష్యత్తులో మార్కెట్ మానిప్యులేషన్ కు ఆస్కారం ఉందని, ఇది భారతదేశ ఆర్థిక వ్యవస్థపై నమ్మకాన్ని తగ్గిస్తుందని భావిస్తున్నారు.
భవిష్యత్తుకు సవాళ్లు
ఈ స్కామ్, NSE టెక్నాలజీ మరియు పాలసీ అమలులో ఉన్న కీలకమైన లోపాలను బయటపెట్టింది. హై-స్పీడ్ ట్రేడింగ్ డేటా యాక్సెస్ సిస్టమ్, సరైన పర్యవేక్షణ లేకపోవడం, దోపిడీకి అవకాశాలు కల్పించాయని ఆరోపణలున్నాయి. SEBI కూడా కో-లొకేషన్ సౌకర్యాల కోసం స్పష్టమైన పాలసీ లేదని, సెకండరీ సర్వర్ల వినియోగాన్ని ట్రాక్ చేయడంలో విఫలమైందని గుర్తించింది. ఈ నిర్మాణ లోపాలను సరిదిద్దకపోతే, భవిష్యత్తులో ఇలాంటి సంఘటనలు లేదా పరిష్కారం కాని సమస్యల వల్ల నమ్మకం కోల్పోవడం వంటివి భారత ఆర్థిక వ్యవస్థకు ప్రమాదకరంగా మారతాయి.