Adani Group: అమెరికా SECతో అదానీ గ్రూప్ న్యాయపోరాటం! 'మా పరిధిలోకి రమ్మని' సుప్రీంకోర్టుకు సవాల్

SEC జ్యూరిస్డిక్షన్‌కు అదానీ అభ్యంతరం

అమెరికా సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (SEC) అదానీ గ్రూప్‌పై దాఖలు చేసిన సెక్యూరిటీస్ ఫ్రాడ్ కేసులో, గౌతమ్ అదానీ, సాగర్ అదానీలు తమ వాదనలను అమెరికా డిస్ట్రిక్ట్ కోర్టు ఈస్టర్న్ డిస్ట్రిక్ట్ ఆఫ్ న్యూయార్క్‌లో దాఖలు చేశారు. ఈ కేసును కొట్టివేయాలని కోరుతున్నారు. దీనికి ప్రధానంగా రెండు కారణాలు చూపుతున్నారు: మొదటిది, కోర్టుకు ఈ కేసుపై సరైన వ్యక్తిగత అధికార పరిధి (personal jurisdiction) లేదని, రెండవది SEC తన వాదనలను అమెరికా సరిహద్దుల దాటి అక్రమంగా విస్తరిస్తోందని ఆరోపిస్తున్నారు. అమెరికా వెలుపల జరిగిన లావాదేవీలపై SEC నియంత్రణ అధికారాన్ని ఇది ప్రశ్నిస్తోంది.

ఈ కేసు 2021లో అదానీ గ్రీన్ ఎనర్జీ లిమిటెడ్ (AGEL) జారీ చేసిన $750 మిలియన్ల బాండ్ల చుట్టూ తిరుగుతోంది. ఈ బాండ్ల జారీకి సహకరించినట్లు ఆరోపణలు ఎదుర్కొంటున్న భారతీయ ప్రభుత్వ అధికారులకు లంచాలు ఇచ్చిన విషయాన్ని పెట్టుబడిదారులకు వెల్లడించలేదని SEC ఆరోపించింది. అయితే, అదానీ వర్గాలు ఈ లంచాల పథకంలో తమ ప్రమేయాన్ని, అలాగే బాండ్ల జారీతో తమకు ఎలాంటి సంబంధం లేదని గట్టిగా ఖండించాయి. ఈ సెక్యూరిటీలను నాన్-యూఎస్ అండర్ రైటర్లు విదేశాల్లోనే విక్రయించారని, తర్వాత క్వాలిఫైడ్ ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ బయర్స్ (QIBs)కు రీసేల్ చేశారని వారు పేర్కొన్నారు. ముఖ్యంగా, దీనివల్ల అమెరికా పెట్టుబడిదారులకు ఎలాంటి నష్టం జరగలేదని SEC ఆరోపించలేదని అదానీలు స్పష్టం చేశారు. ఈ బాండ్లు 2024లో మెచ్యూర్ అయ్యాయని, వడ్డీతో సహా పూర్తిగా తిరిగి చెల్లించబడ్డాయని తెలిపారు.

ప్రపంచవ్యాప్త ప్రభావం - ఒక లీగల్ బెంచ్‌మార్క్?

అదానీలు అనుసరిస్తున్న ఈ న్యాయ వ్యూహం, అమెరికా సెక్యూరిటీస్ చట్టాల అమలుకు ఒక పరిమితిని నిర్దేశించాలని కోరుతోంది. అమెరికా వెలుపల పూర్తిగా జరిగిన కార్యకలాపాలపై, దేశీయ లావాదేవీలతో స్పష్టమైన సంబంధం లేకపోతే, అమెరికా నిబంధనలు వర్తించకూడదని వారి వాదన. ఇది ప్రపంచవ్యాప్తంగా SEC తన నియంత్రణ అధికారాన్ని విస్తరించే సామర్థ్యాన్ని సవాలు చేస్తుంది.

ఒకవేళ అదానీలు జ్యూరిస్డిక్షన్ విషయంలో గెలిస్తే, అంతర్జాతీయ కంపెనీలు తమ విదేశీ కార్యకలాపాలపై SEC పర్యవేక్షణను సులభంగా ప్రశ్నించే అవకాశం ఉంటుంది. ఇది SEC అమలు ప్రక్రియను క్లిష్టతరం చేయడంతో పాటు, దాని ప్రపంచవ్యాప్త ప్రభావాన్ని తగ్గించవచ్చు.

అదానీ గ్రూప్ ఇప్పటికే ప్రపంచవ్యాప్తంగా పరిశీలనలో ఉంది. జనవరి 2023లో హిండెన్‌బర్గ్ రీసెర్చ్ నివేదిక తర్వాత గ్రూప్ స్టాక్స్‌లో భారీ ఒడిదుడుకులు ఏర్పడ్డాయి. ఇటీవల, జనవరి 2026లో, గౌతమ్, సాగర్ అదానీలకు లీగల్ సమ్మన్లు జారీ చేయడానికి SEC ప్రత్యామ్నాయ పద్ధతులను కోరుతోందని వచ్చిన వార్తల నేపథ్యంలో అదానీ గ్రూప్ స్టాక్స్ సుమారు ₹1.4 లక్షల కోట్లు పడిపోయాయి. ఇదిలా ఉండగా, కంపిటీషన్ కమిషన్ ఆఫ్ ఇండియా (CCI) ఇటీవల సోలార్ టెండర్ కేసులో అదానీ గ్రూప్ సంస్థలపై పోటీ వ్యతిరేక ఆరోపణలను తోసిపుచ్చినప్పటికీ, ఈ అమెరికా న్యాయపరమైన వ్యవహారాలు ఒక విభిన్నమైన, ముఖ్యమైన సవాలుగా నిలిచాయి.

రిస్క్‌లు, పరిశోధకుల అభిప్రాయాలు

అదానీ గ్రూప్ ఎదుర్కొంటున్న ఈ న్యాయపరమైన పోరాటం, సంస్థ ప్రతిష్టపై, కార్యాచరణ స్థిరత్వంపై నీలినీడలను కమ్ముకునే అవకాశం ఉంది. ఎలాంటి తప్పు రుజువు కాకపోయినా, ఆరోపణలు పెట్టుబడిదారులలో కార్పొరేట్ పాలన, పారదర్శకతపై సందేహాలను రేకెత్తించవచ్చు.

అదానీ గ్రూప్ లోని అనలిస్ట్ సెంటిమెంట్ మిశ్రమంగా ఉంది, అయితే జెఫరీస్ వంటి బ్రోకరేజీలు 'బై' రేటింగ్‌ను, ₹2,600 టార్గెట్ ప్రైస్‌ను కొనసాగిస్తున్నాయి. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం (FY27) నాటికి వివిధ వ్యాపార విభాగాల నుంచి అంచనా వేస్తున్న కాంట్రిబ్యూషన్ ఆశాజనకంగా ఉందని భావిస్తున్నారు.

అదానీ ఎంటర్‌ప్రైజెస్‌కు ప్రస్తుతం P/E నిష్పత్తి సుమారు 20.42గా ఉంది, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹2.79 లక్షల కోట్లను దాటింది. ఈ స్టాక్ పనితీరు SEC కేసు పరిణామాలు, కోర్ బిజినెస్ కార్యకలాపాలు, విస్తృత మార్కెట్ పరిస్థితులపై ఆధారపడి ఉంటుంది.