Sonaselection India ఐపీఓ సబ్స్క్రిప్షన్ తొలిరోజున కేవలం 0.35 రెట్లు మాత్రమే నమోదైంది. భారీ రెవెన్యూ గ్రోత్ ఉన్నప్పటికీ, నెగటివ్ క్యాష్ ఫ్లో మరియు భౌగోళిక రిస్క్ల కారణంగా ఇన్వెస్టర్లు కాస్త జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నారు.
ఆరంభంలోనే మందకొడి
₹141.57 కోట్ల లక్ష్యంతో మార్కెట్లోకి వచ్చిన Sonaselection India ఐపీఓ, తొలిరోజున ఆశించిన స్థాయిలో రెస్పాన్స్ అందుకోలేదు. సబ్స్క్రిప్షన్ కేవలం 0.35 రెట్లు మాత్రమే నమోదైంది. ఈ ఇష్యూ సెప్టెంబర్ 21, 2026 వరకు బిడ్డింగ్కు అందుబాటులో ఉంటుంది. కంపెనీ ప్రైస్ బ్యాండ్ను ₹94 - ₹99 మధ్య నిర్ణయించింది.
ఆర్థిక సవాళ్లు ఏంటి?
గత ఆర్థిక సంవత్సరాల్లో కంపెనీ 107% CAGR తో రెవెన్యూ పరంగా దూసుకెళ్లినప్పటికీ, ఇన్వెస్టర్లలో కొన్ని సందేహాలు ఉన్నాయి. ముఖ్యంగా, FY26లో కంపెనీ ₹110 కోట్ల నెగటివ్ నెట్ ఆపరేటింగ్ క్యాష్ ఫ్లోను నమోదు చేసింది. అంటే కంపెనీ తన కార్యకలాపాల కోసం సంపాదిస్తున్న దానికంటే ఎక్కువ ఖర్చు చేస్తోంది, ఇది దీర్ఘకాలంలో అప్పుల భారాన్ని పెంచే అవకాశం ఉంది.
భౌగోళిక రిస్క్ (Geographic Concentration)
కంపెనీ వ్యాపారం ప్రధానంగా రాజస్థాన్లోని భిల్వారా కేంద్రంగానే నడుస్తోంది. FY26లో మొత్తం రెవెన్యూలో 37.3% మరియు ముడి సరుకుల సేకరణలో 96% ఇక్కడి నుంచే జరిగాయి. ఈ ఏకకేంద్రిత వ్యాపార శైలి వల్ల, భవిష్యత్తులో ఆ ప్రాంతంలో ఏదైనా ఆటంకం కలిగితే సప్లై చైన్ దెబ్బతినే ప్రమాదం ఉంది.
వాల్యుయేషన్ మరియు ఇతర అంశాలు
ఈ ఐపీఓ FY26 అర్నింగ్స్తో పోలిస్తే 16.5 రెట్ల వాల్యుయేషన్తో వస్తోంది. అయితే, కస్టమర్లతో దీర్ఘకాలిక కాంట్రాక్టులు లేకపోవడం ఇన్వెస్టర్లను వెనక్కి తగ్గేలా చేస్తోంది. ఇన్వెంటరీ మరియు రిసీవబుల్స్ డేస్ వరుసగా 109 మరియు 73 రోజులుగా ఉండటం వల్ల కంపెనీ క్యాపిటల్ ఎక్కువగా వర్కింగ్ క్యాపిటల్లోనే చిక్కుకుపోతోంది. మేనేజ్మెంట్ ఈ ఆపరేషనల్ సవాళ్లను ఎలా అధిగమిస్తుందనేదే భవిష్యత్తులో స్టాక్ పనితీరును నిర్ణయిస్తుంది.