Whalesbook
IPO ఎందుకు రద్దయింది? కారణాలు ఇవే!
2023 చివరిలో, 2024 ప్రారంభంలో వినిపించిన Pernod Ricard India IPO ప్రణాళికలు ఇప్పుడు ముగిశాయి. 2026 ఫిబ్రవరిలో కంపెనీ చీఫ్ ఫైనాన్షియల్ ఆఫీసర్ (CFO) Hélène de Tissot స్పష్టం చేసినట్లుగా, తమ డెట్ తగ్గించే వ్యూహానికి (Deleveraging Strategy) భారత స్టాక్ మార్కెట్లో లిస్టింగ్ అవసరం లేదని తెలిపారు. 2029 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి నెట్ డెట్-టు-EBITDA నిష్పత్తిని 3x కంటే తక్కువ స్థాయికి తీసుకురావడమే లక్ష్యం. ప్రస్తుతం (2025 ఆర్థిక సంవత్సరం ముగిసే నాటికి) ఈ నిష్పత్తి 3.3x గా ఉంది. దేశీయ మార్కెట్లో లిస్టింగ్ వల్ల వచ్చే ప్రయోజనాల కంటే, అప్పులు తగ్గించుకుని, భారత వ్యాపారం యొక్క బలమైన ఆర్గానిక్ వృద్ధి అవకాశాలను అందిపుచ్చుకోవడం ముఖ్యమని కంపెనీ భావిస్తోంది.
ఇండియా స్పిరిట్స్ మార్కెట్.. అపారమైన వృద్ధి!
భారతదేశ స్పిరిట్స్ మార్కెట్ చాలా వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతోంది. 2024లో సుమారు $52.5 బిలియన్ల విలువైన ఈ మార్కెట్, 2028 నాటికి $64 బిలియన్లకు చేరుకుంటుందని అంచనా. పెరుగుతున్న మధ్యతరగతి, అధిక ఆదాయాలు, మరియు ప్రీమియం, ఆర్టిసానల్ ఉత్పత్తుల వైపు వినియోగదారుల మొగ్గు ఈ వృద్ధికి కారణమవుతున్నాయి. ముఖ్యంగా విస్కీకి ఇక్కడ మంచి డిమాండ్ ఉంది. 2025 ఆర్థిక సంవత్సరంలో అమ్మకాల విలువ ప్రకారం, భారతదేశంలోనే అగ్రగామి ఆల్కహాలిక్ పానీయాల తయారీదారుగా Pernod Ricard India నిలిచింది. ఆ ఏడాది కంపెనీ అమ్మకాలు ₹27,446 కోట్లకు చేరుకున్నాయి. (ఇంపీరియల్ బ్లూ బ్రాండ్ మినహాయించి) ఇండియా కార్యకలాపాలలో 8% వృద్ధిని నమోదు చేసింది మరియు రాబోయే సంవత్సరాల్లో డబుల్-డిజిట్ వృద్ధిని ఆశిస్తోంది. ప్రతి ఏటా సుమారు 2 కోట్ల మంది కొత్త లీగల్ కన్స్యూమర్లు మార్కెట్ లోకి ప్రవేశించడం, ప్రీమియం ఉత్పత్తుల వైపు మొగ్గు చూపడం ఈ వృద్ధికి మరింత ఊతమిస్తున్నాయి.
గ్లోబల్ సవాళ్లు.. ఇండియా బలం!
ప్రపంచవ్యాప్తంగా Pernod Ricard SA అమ్మకాలు కొంత మందకొడిగా ఉన్నప్పటికీ (US, చైనాలో బలహీనత కారణంగా పూర్తి సంవత్సరానికి 3-4% తగ్గుతాయని అంచనా), దాని భారతీయ అనుబంధ సంస్థ మాత్రం మంచి పనితీరు కనబరుస్తోంది. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం మూడవ త్రైమాసికంలో (Q3 FY26), భారతదేశంలో అమ్మకాలు 11% పెరిగాయి, ఇది గ్రూప్ మొత్తం ఫలితాలకు గణనీయంగా దోహదపడింది. ప్రీమియం సెగ్మెంట్ పై దృష్టి, సామర్థ్యాన్ని పెంచడం వంటి వ్యూహాలతో Pernod Ricard India దేశంలోని సంక్లిష్టమైన నియంత్రణ, పన్ను, ధరల వ్యవస్థలోనూ లాభదాయకంగా కొనసాగుతోంది. దాని ప్రీమియం, సూపర్-ప్రీమియం బ్రాండ్లు, ముఖ్యంగా జేమ్సన్ ఐరిష్ విస్కీ (ప్రస్తుతం భారతదేశంలో టాప్ ఇంపోర్టెడ్ స్పిరిట్), ఈ విజయానికి కారణమయ్యాయి. విలువ పరంగా చూస్తే, Diageo India (United Spirits) ($27,276 కోట్ల FY25 ఆదాయాలు) మరియు Radico Khaitan (సుమారు ₹44,000 కోట్ల విలువ) వంటి పోటీదారుల కంటే Pernod Ricard India ముందంజలో ఉంది. మాతృ సంస్థ గ్లోబల్ మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు $20 బిలియన్లు, P/E నిష్పత్తి సుమారు 11.8x వద్ద ఉంది.
రిస్కులు.. నియంత్రణలు, ఆర్థిక మందగమనం
భారతదేశంలో అపారమైన వృద్ధి అవకాశాలు ఉన్నప్పటికీ, Pernod Ricard India వివిధ రాష్ట్రాల పన్నులు, ధరల నియమాలతో కూడిన సంక్లిష్టమైన నియంత్రణ వ్యవస్థలో పనిచేయాల్సి ఉంది. గతంలో దిగుమతి విలువలకు సంబంధించి పన్ను వివాదాలు, ఇటీవల ఢిల్లీలో నియంత్రణ ఉల్లంఘన ఆరోపణలు (కంపెనీ ఖండించింది) వంటివి ఎదుర్కొంది. ప్రపంచ ఆర్థిక పరిస్థితులు కూడా ఒక ఆందోళన కలిగించే అంశమే. Pernod Ricard SA ఇటీవల పూర్తి సంవత్సరానికి అమ్మకాల అంచనాలను 3-4% క్షీణతకు తగ్గించింది. దీనికి కారణాలు భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, మధ్యప్రాచ్య సంఘర్షణ, US (-12% Q3 FY26), చైనా (-7% Q3 FY26) లలో అమ్మకాల క్షీణత. ఈ ప్రపంచ ఒత్తిళ్లు, అలాగే ఇటీవలి IPOల అండర్ పెర్ఫార్మెన్స్ తో కూడిన భారత IPO మార్కెట్ యొక్క మందగమనం, ఆర్థిక స్థిరత్వం మరియు ఆర్గానిక్ విస్తరణ అవసరాన్ని IPO ద్వారా వచ్చే సంభావ్య విలువ కంటే ఎక్కువగా ఉంచాయి.
భవిష్యత్తు కార్యాచరణ.. ఆర్గానిక్ గ్రోత్ & డెట్ తగ్గింపు
భారతదేశంలో Pernod Ricard యొక్క భవిష్యత్ వ్యూహం పూర్తిగా ఆర్గానిక్ వృద్ధిపైనే కేంద్రీకృతమై ఉంటుంది. దేశంలో పెరుగుతున్న ప్రీమియం కన్జ్యూమర్ బేస్, ప్రీమియమైజేషన్ ట్రెండ్ ను అందిపుచ్చుకోవడం దీని లక్ష్యం. ఇండియా IPOను తోసిపుచ్చడం ద్వారా, కంపెనీ తన గ్లోబల్ బ్యాలెన్స్ షీట్ ను డెట్-ఫ్రీగా మార్చుకోవడానికి, క్రమశిక్షణతో కూడిన మూలధన కేటాయింపు విధానాన్ని అనుసరించడానికి తన నిబద్ధతను పునరుద్ఘాటించింది. 2026 జూన్ తో ముగిసే ఆర్థిక సంవత్సరానికి గ్లోబల్ గ్రూప్ మితమైన అమ్మకాల క్షీణతను అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, భారతదేశం యొక్క స్థిరత్వం, వృద్ధి సామర్థ్యం, ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో బలమైన పనితీరు ప్రపంచ సవాళ్లకు సమతుల్యతను అందిస్తాయి. తక్షణ నిష్క్రమణల కోసం పబ్లిక్ మార్కెట్లపై ఆధారపడకుండా, మార్కెటింగ్, ఆవిష్కరణలు, కార్యకలాపాల సామర్థ్యం ద్వారా బ్రాండ్ ఆకర్షణను పెంచడంపై కంపెనీ దృష్టి సారిస్తుంది.