Whalesbook
ప్రైమరీ మార్కెట్ లో భారీ కరెక్షన్
ఈ ఏడాది భారత ప్రైమరీ మార్కెట్ లో ఉత్సాహం గణనీయంగా తగ్గిపోయింది. ఇనీషియల్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్స్ (IPOs) నుండి వచ్చిన సగటు లిస్టింగ్ గెయిన్స్ ఈ సంవత్సరం -1.9% కి పడిపోయాయి. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే చాలా తక్కువ. 2025లో 10% సగటు రాబడి, 2024లో 30% , 2023లో 28.7% తో పోలిస్తే ఇది పెద్ద పతనం.
మార్కెట్ స్లంప్ తో బలహీనపడిన ఇన్వెస్టర్ సెంటిమెంట్
ఈ ఏడాది 18 కంపెనీలు IPOల ద్వారా ₹18,778 కోట్ల నిధులను సేకరించాయి. అయితే, వీటిలో కొన్ని మాత్రమే వాటి ఆఫరింగ్ ధర కంటే ఎక్కువగా ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ప్రపంచవ్యాప్త అనిశ్చితులు, విదేశీ పెట్టుబడిదారుల ఉపసంహరణ, కంపెనీల వాల్యుయేషన్లలో మార్పులు వంటి అంశాలు ఈ బలహీనమైన మార్కెట్ పనితీరుకు కారణమవుతున్నాయి. BSE సెన్సెక్స్, నిఫ్టీ 50 సూచీలు కూడా ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు సుమారు 13% తగ్గాయి. ఇటీవల లిస్ట్ అయిన కంపెనీలను ట్రాక్ చేసే BSE IPO ఇండెక్స్ కూడా 2026లో దాదాపు 9% పడిపోయింది.
నిరాశాజనకమైన రాబడికి కారణాలు
IPO సెంట్రల్ సహ-వ్యవస్థాపకుడు అనిల్ శర్మ మాట్లాడుతూ, IPOల సంఖ్య ఎక్కువగా ఉన్నా లిస్టింగ్ రిటర్న్స్ తక్కువగా ఉండటం అసాధారణమని అభిప్రాయపడ్డారు. IPOలకు ఎక్కువగా ఆశాజనకంగా ధర నిర్ణయించడం, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, రిటైల్ ఫండ్స్ మద్దతిచ్చే మ్యూచువల్ ఫండ్స్ వంటివి ఈ నిరాశాజనకమైన పనితీరుకు కీలక కారణాలని ఆయన పేర్కొన్నారు. కొన్ని ఇటీవలి IPOలు వాటి గరిష్ట ధరల నుండి ఏకంగా 60% వరకు నష్టపోయాయి.
కష్టకాలంలోనూ కొన్ని ఆశాకిరణాలు
ఈ కష్టకాలంలోనూ కొన్ని కంపెనీలు ఆశాకిరణంగా నిలిచాయి. ప్రభుత్వ రంగ సంస్థ భారత్ కోకింగ్ కోల్ లిమిటెడ్ (BCCL) దాని ఇష్యూ ధర కంటే దాదాపు 40% ఎక్కువగా ట్రేడ్ అవుతూ అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. ఓమ్నిటెక్ ఇంజనీరింగ్, ప్రారంభంలో కొంచెం తగ్గినప్పటికీ, బలమైన పునరుద్ధరణతో 20% కంటే ఎక్కువగా ట్రేడ్ అవుతోంది. GSP క్రాప్ సైన్స్, SEDEMAC మెకాట్రానిక్స్ దాదాపు 15%, 12.5% చొప్పున స్థిరమైన లాభాలను అందించాయి. సాయి పేరెంటరల్ కూడా స్వల్ప సానుకూల రాబడిని చూపింది.
భారీ నష్టాల్లో కూరుకున్న కంపెనీలు
మరోవైపు, శ్రీ రామ్ ట్విస్టెక్ ఈ సంవత్సరం అత్యంత చెత్త ప్రదర్శన కనబరిచింది. దాని షేర్ ధర ఇష్యూ ధర నుండి దాదాపు 59% పడిపోయింది. డైవర్సిఫైడ్ సర్వీసెస్ సంస్థ ఇన్నోవిషన్ 36% తగ్గుదలను చవిచూసింది. ఆయే ఫైనాన్స్ దాదాపు 30% పడిపోగా, క్లీన్ మాక్స్ ఎన్విరో, అమీర్ చంద్ జగదీష్ కుమార్ వంటివి 20%, 17% కంటే ఎక్కువ నష్టాలను నమోదు చేశాయి.
ఫండమెంటల్స్ పై దృష్టి సారిస్తున్న ఇన్వెస్టర్లు
ఈ ఏడాది పనితీరులోని వ్యత్యాసం ఇన్వెస్టర్ల వ్యూహంలో ఒక ముఖ్యమైన మార్పును సూచిస్తోంది. లిస్టింగ్ రోజు లాభాలు భవిష్యత్తు విజయానికి గ్యారెంటీ కాదని తేలిపోయింది. ఇప్పుడు ఇన్వెస్టర్లు కంపెనీ ఫండమెంటల్స్, స్థిరమైన బిజినెస్ మోడల్స్ ను మరింత క్షుణ్ణంగా పరిశీలిస్తున్నారు. దీర్ఘకాలిక అవకాశాలున్న సంస్థలకు, వాటి మార్కెట్ డెబ్యూట్ అంత గొప్పగా లేకపోయినా, ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నారు.
బలహీనత ఉన్నా నిధుల సేకరణ బలంగానే
IPOల బలహీనమైన మార్కెట్ పనితీరు ఉన్నప్పటికీ, మెయిన్బోర్డ్ IPOల ద్వారా నిధుల సమీకరణ FY26 లో బలంగానే ఉంది. 112 కంపెనీలు ₹1.79 లక్షల కోట్ల తో రికార్డ్ స్థాయిని నెలకొల్పాయి. ఇది వరుసగా రెండేళ్లుగా ఆల్-టైమ్ హై నిధుల సమీకరణ ట్రెండ్ను కొనసాగించింది. అయితే, ఆర్థిక సంవత్సరం చివరిలో కనిపించిన మందగమనం, జారీచేసేవారు, పెట్టుబడిదారులలో పెరుగుతున్న అప్రమత్తతను సూచిస్తోంది.