ఇండియన్ ఐపీఓ మార్కెట్‌లో కీలక మార్పు చోటుచేసుకుంది. యాంకర్ బుక్స్‌లో విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్ల (FPI) భాగస్వామ్యం **36.16%**కి పడిపోయింది. ఇది గత ఐదేళ్లలోనే అత్యంత కనిష్ట స్థాయి.
భారతీయ ప్రైమరీ మార్కెట్ రూపురేఖలు వేగంగా మారుతున్నాయి. ఒకప్పుడు ఐపీఓలకు క్యూ కట్టిన విదేశీ ఇన్వెస్టర్లు, ఇప్పుడు వెనకడుగు వేస్తున్నారు. 2021లో **62.75%**గా ఉన్న ఎఫ్పీఐల యాంకర్ బుక్ పార్టిసిపేషన్, 2026 నాటికి **36.16%**కి పడిపోవడం గమనార్హం.
ఎఫ్పీఐలు ఎందుకు వెనక్కు తగ్గుతున్నారు?
ప్రస్తుతం గ్లోబల్ మార్కెట్లలో పరిస్థితులు భిన్నంగా ఉన్నాయి. అమెరికా బాండ్ యీల్డ్స్ పెరగడం, గ్లోబల్ ఫండ్స్ తమ పెట్టుబడులను ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ వంటి టెక్ రంగాల వైపు మళ్లించడం వల్ల, 2026లో ఎఫ్పీఐలు ఏకంగా ₹3.08 లక్షల కోట్లను ఇండియన్ మార్కెట్ల నుంచి వెనక్కి తీసుకున్నాయి.
డొమెస్టిక్ ఇన్వెస్టర్ల హవా
విదేశీయులు తగ్గిన చోట, దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (DIIs) మార్కెట్‌ను నిలబెడుతున్నారు. మ్యూచువల్ ఫండ్లలోని SIPల ద్వారా వస్తున్న రికార్డు స్థాయి నిధులు, అంటే సెప్టెంబర్ 2026లో నమోదైన ₹32,490 కోట్ల ఇన్ఫ్లో, ఐపీఓలకు పెద్ద దిక్కుగా మారాయి.
దీని వల్ల కంపెనీల ఐపీఓ వాల్యుయేషన్లలో కూడా క్రమశిక్షణ వచ్చింది. విదేశీయుల ఒత్తిడి తగ్గడంతో, డొమెస్టిక్ ఇన్వెస్టర్లు బేరసారాలు ఆడటం మొదలుపెట్టారు. ఫలితంగా, కొత్త ఐపీఓల సగటు P/E మల్టిపుల్స్ 40% వరకు తగ్గాయి.
జియో ప్లాట్‌ఫాం కధే వేరు
అయితే, అంతా నిరాశాజనకంగా ఏమీ లేదు. అక్టోబర్ 28, 2026న వచ్చిన జియో ప్లాట్‌ఫాం ఐపీఓ (₹30,213 కోట్లు) అందుకు నిదర్శనం. మంచి గ్రోత్ ఉన్న కంపెనీల కోసం గ్లోబల్ క్యాపిటల్ ఇప్పటికీ వేచి చూస్తోంది.
భవిష్యత్తులో ఏం జరగవచ్చు?
ప్రస్తుత మార్కెట్ స్థిరత్వం పూర్తిగా మన దేశీయ SIP నిధులపైనే ఆధారపడి ఉంది. ఒకవేళ లోకల్ లిక్విడిటీలో తగ్గుదల ఉంటే అది సవాలుగా మారవచ్చు. అలాగే, 12.5% LTCG పన్ను ప్రభావం, సెబీ (SEBI) కొత్త నిబంధనలు కూడా విదేశీ ఇన్వెస్టర్ల రాకను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయన్నది వేచి చూడాలి.