Celestia IPO: NIIల జోరుతో **79%** సబ్​స్క్రయిబ్​.. కానీ ఇన్స్టిట్యూషన్స్​ నుంచి నామమాత్రపు స్పందన!

ఇన్వెస్టర్ల మధ్య ఆసక్తిలో భారీ వ్యత్యాసం

నాన్-ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్ల (NII) నుంచి వచ్చిన బలమైన డిమాండ్ (79% సబ్​స్క్రిప్షన్) ద్వారా, ఈ ఆస్తిపై పెట్టుబడులు పెట్టేందుకు చాలామంది ఆసక్తి చూపుతున్నారని తెలుస్తోంది. అయితే, ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్ల నుంచి తక్కువ ఆసక్తి, ఈ ఆఫరింగ్​ విలువ విషయంలో వారికి ఉన్న అంచనాలకు, పెట్టుబడి లక్ష్యాలకు మధ్య అంతరాన్ని స్పష్టంగా సూచిస్తోంది. యూనిట్​కు ₹10 లక్షల నుండి ₹10.5 లక్షల ధరల శ్రేణిని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే ఇది మరింత గమనార్హం.

ఈ IPO ద్వారా సేకరించిన నిధులను ప్రధానంగా 'సెలెస్ట్రియా' ప్రాజెక్ట్​ను సొంతం చేసుకోవడానికి ఉపయోగిస్తారు. దీనికోసం ప్రత్యేక వాహనాల (SPVs) ద్వారా రుణాలు, ఈక్విటీని వినియోగించుకోనున్నారు. అహ్మదాబాద్​లోని ఒక గ్రేడ్​-ఎ+ మిశ్రమ వాణిజ్య ఆస్తిపై దృష్టి సారించిన వ్యూహానికి ఇది అద్దం పడుతుంది.

ఎందుకీ భిన్నమైన స్పందన?

PropShare Celestia IPOలో సబ్​స్క్రిప్షన్​ వేగం, పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిలో ఉన్న తేడాలను చూపుతోంది. NIIలు తమ వాటాను 2.66 రెట్లు ఎక్కువగా తీసుకోవడం వారి దూకుడుకు నిదర్శనం. వీరు సాధారణంగా ఎక్కువ రాబడిని ఆశిస్తారు.

దీనికి భిన్నంగా, ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్లు కేవలం 17% యూనిట్లను మాత్రమే తీసుకున్నారు. ఈ తక్కువ స్పందన, ఆస్తి యొక్క సంభావ్య రాబడి, దాని ధర, మార్కెట్​లోని ప్రస్తుత ఆర్థిక సవాళ్లపై వారికున్న ఆందోళనలను సూచించవచ్చు.

₹245 కోట్ల ఆఫరింగ్, ఏప్రిల్​ 16న ముగియనుంది. ఏప్రిల్​ 17న తుది కేటాయింపు, 24న బీఎస్ఈలో లిస్టింగ్ జరగనుంది. చివరి నిమిషంలో ఈ డిమాండ్​ గ్యాప్​ను పూడ్చుకోవడమే ఆఫర్​ సక్సెస్​కు కీలకం.

ఆర్ఈఐటీ మార్కెట్​ & ప్రాజెక్ట్​ ఫోకస్

ఈ ఆఫరింగ్, ప్రాపర్టీ షేర్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్ట్​కు స్మాల్​ అండ్​ మీడియం ఆర్ఈఐటీ మార్కెట్​లో ఇది మూడవది. గతంలో డిసెంబర్​ 2024లో PropShare Platina, ఆగస్టు 2025లో PropShare Titania బీఎస్ఈలో లిస్ట్​ అయ్యాయి. వీటి పనితీరు, Celestiaపై పెట్టుబడిదారుల అభిప్రాయాలను ప్రభావితం చేస్తుంది.

టార్గెట్​ ఆస్తి, అహ్మదాబాద్​లోని 'స్ట్రాటమ్ ఎట్ వీనస్ గ్రౌండ్స్', ఒక గ్రేడ్​-ఎ+ మిశ్రమ వాణిజ్య భవనం. దీని విజయం, ఆదాయాన్ని సంపాదించే సామర్థ్యం కీలకం.

భారత రియల్​ ఎస్టేట్​ మార్కెట్​ పుంజుకుంటున్నప్పటికీ, అధిక వడ్డీ రేట్లు, మారుతున్న అద్దెదారుల డిమాండ్​ వంటి సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. ఈ అంశాలు ఇన్స్టిట్యూషనల్​ నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేసే అవకాశం ఉంది. అంబిట్​ క్యాపిటల్​ ఈ IPOను నిర్వహిస్తోంది.

ధర, అమలులో రిస్క్​లు

యూనిట్​కు ₹10 లక్షల నుండి ₹10.5 లక్షల వరకు ఉన్న అధిక ధరల శ్రేణి, ఇన్స్టిట్యూషనల్​తో పాటు అనుభవజ్ఞులైన రిటైల్​ ఇన్వెస్టర్లకు కూడా ఒక అడ్డంకిగా మారవచ్చు. NIIలు ఉత్సాహం చూపినా, ఇన్స్టిట్యూషనల్​ మద్దతు లేకపోతే వారి నిబద్ధత నిలకడగా ఉండకపోవచ్చు. ఇది IPO మొత్తం విజయాన్ని పరిమితం చేయవచ్చు.

SPVల ద్వారా ఆస్తి కొనుగోలు, అమలులో రిస్క్​లను పెంచుతుంది. అనేక ఆస్తులున్న REITల వలె కాకుండా, ఒకే ప్రాజెక్ట్​పై దృష్టి సారించడం వల్ల దాని పనితీరుపైనే మొత్తం ఆధారపడి ఉంటుంది.

అంతేకాకుండా, ప్రాజెక్ట్​ ఆదాయ అంచనాలు అందుకోలేకపోతే, అధిక రుణ స్థాయిలు నష్టాలను పెంచవచ్చు. లిస్టింగ్​ తర్వాత ఈ అధిక-విలువ యూనిట్ల లిక్విడిటీ (సులభంగా నగదుగా మార్చుకునే అవకాశం) కూడా ఒక ఆందోళన.