అమెరికా, జపాన్ కలిసి యెన్ కరెన్సీ పతనాన్ని అడ్డుకోవడానికి రంగంలోకి దిగాయి. సుమారు **34 బిలియన్ డాలర్లకు** పైగా ఖర్చు చేసి, 40 ఏళ్ల కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయిన యెన్ ను స్థిరీకరించే ప్రయత్నం చేశాయి. అయితే, ఈ అరుదైన చర్య ప్రపంచ మార్కెట్ల స్థిరత్వంపై ఆందోళనలు రేకెత్తిస్తోంది. ముఖ్యంగా, 'క్యారీ ట్రేడ్స్' (carry trades) ను అన్ వైండ్ చేయడం వల్ల వచ్చే పరిణామాలపై ఇన్వెస్టర్లు దృష్టి సారించారు. ఇది అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో పెట్టుబడుల ప్రవాహాన్ని మార్చే అవకాశం ఉంది.
అసలు ఏం జరిగింది?
2026 జూలై 31 న, అమెరికా, జపాన్ దేశాలు కలిసి ఒక అరుదైన కరెన్సీ జోక్యానికి పాల్పడ్డాయి. జపాన్ యెన్ విలువ భారీగా పడిపోకుండా ఆపడానికి సుమారు 34 బిలియన్ డాలర్ల నుంచి 36.5 బిలియన్ డాలర్ల వరకు ఖర్చు చేశాయి. యెన్ విలువ డాలర్ తో పోలిస్తే 164 స్థాయికి పడిపోయి, 40 ఏళ్ల కనిష్టాన్ని నమోదు చేసింది. ఈ జోక్యం తర్వాత, ఆగస్టు మొదటి వారానికి యెన్ విలువ దాదాపు 157 స్థాయికి మెరుగుపడింది. దీంతో, కరెన్సీ మార్కెట్ లో తక్షణ స్థిరత్వం ఏర్పడింది.
అమెరికా జోక్యం ఎందుకు?
2011 తర్వాత అమెరికా, యెన్ కొనుగోలు జోక్యంలో పాల్గొనడం ఇదే మొదటిసారి. అమెరికా ట్రెజరీ విభాగం ఈ చర్యలో పాలుపంచుకోవడానికి ప్రధాన కారణం, జపాన్ బాండ్ మార్కెట్ ను కాపాడుకోవడం. జపాన్ ప్రస్తుతం అమెరికా ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలను అత్యధికంగా కలిగి ఉన్న విదేశీ పెట్టుబడిదారు. యెన్ విలువ పడిపోతే, జపనీస్ పెట్టుబడిదారులు తమ అమెరికా రుణ పత్రాలను భారీగా అమ్మి, నిధులను వెనక్కి తరలించాల్సి వస్తుంది. దీనివల్ల అమెరికా వడ్డీ రేట్లు పెరిగి, ఆర్థిక వ్యవస్థపై ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉంది.
క్యారీ ట్రేడ్స్ తో రిస్క్
ఇప్పుడు ఇన్వెస్టర్లకు ఎదురయ్యే అతి పెద్ద రిస్క్ 'క్యారీ ట్రేడ్' (carry trade) అన్ వైండింగ్. చాలా కాలంగా, పెట్టుబడిదారులు తక్కువ వడ్డీ రేట్లు ఉన్న యెన్ ను అప్పుగా తీసుకుని, అధిక రాబడినిచ్చే ఇతర దేశాల ఆస్తుల్లో (స్టాక్స్, బాండ్స్) పెట్టుబడులు పెట్టారు. ఇప్పుడు యెన్ విలువ పుంజుకోవడం, జపాన్ లో వడ్డీ రేట్ల మార్పుల అవకాశం మొదలవ్వడంతో, ఈ యెన్ రుణాలను తిరిగి చెల్లించాల్సిన పరిస్థితి ఏర్పడుతుంది. దీనివల్ల వారు తమ అంతర్జాతీయ ఆస్తులను అమ్మి, యెన్ ను కొనుగోలు చేయాల్సి వస్తుంది. ఇది ప్రపంచ స్టాక్ మార్కెట్లలో అస్థిరతను పెంచి, భారతదేశం వంటి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలోకి వచ్చే పెట్టుబడుల ప్రవాహాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది.
భవిష్యత్తులో ఏం జరగవచ్చు?
ఈ జోక్యం కరెన్సీ మార్కెట్ ను తాత్కాలికంగా శాంతపరిచినప్పటికీ, ఇది దీర్ఘకాలిక పరిష్కారం కాదని చాలా మంది భావిస్తున్నారు. జపాన్ లోని 1.0% వడ్డీ రేట్లకు, అమెరికా వడ్డీ రేట్లకు మధ్య ఉన్న భారీ వ్యత్యాసం ప్రధాన సమస్యగా మిగిలిపోయింది. అమెరికా ట్రెజరీ కార్యదర్శి స్కాట్ బెస్సెంట్, అవసరమైతే మరిన్ని చర్యలు తీసుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉన్నామని తెలిపారు. మార్కెట్ పరిస్థితులు అస్థిరంగా ఉంటే, ఈ అస్థిరత కొనసాగే అవకాశం ఉంది.
భవిష్యత్తులో, బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ వడ్డీ రేట్ల నిర్ణయాలు, కరెన్సీ విలువలో మరిన్ని మార్పులు కీలకం కానున్నాయి. బలమైన యెన్, క్యారీ ట్రేడ్స్ నుంచి లిక్విడిటీ నిష్క్రమణకు మార్కెట్ ఎలా సర్దుబాటు అవుతుందనే దానిపై ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థిరత్వం ఆధారపడి ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులు అమెరికా ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ పై ఒత్తిడి లేదా అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల నుంచి ఆకస్మిక నిధుల తరలింపు సంకేతాల కోసం చూస్తూ ఉంటారు.