Norway Fund: ఇండియాలో పెట్టుబడులు తగ్గింపు.. తైవాన్, చైనా వైపు మొగ్గు

పెట్టుబడుల పునఃసమీక్ష.. కారణాలు ఏంటి?

$2 ట్రిలియన్ల ఆస్తులను నిర్వహిస్తున్న నార్వే ఫండ్, 2025 నాటికి ఇండియాలో తన వాటాను సుమారు 40 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గించి, **2.1%**కి చేర్చింది. ఈ నిర్ణయం వెనుక ప్రధాన కారణం మార్కెట్ల పనితీరులోని వ్యత్యాసాలు. ఇదే సమయంలో భారతీయ మార్కెట్లు 1.4% నష్టపోగా, ఈ ఫండ్ మొత్తం మీద 15% రాబడిని సాధించింది.

తైవాన్, చైనాకు అధిక ప్రాధాన్యత

ఈ పరిణామాల నేపథ్యంలో, నార్వే ఫండ్ తన పెట్టుబడులను చైనా వైపు సుమారు 30 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచి **3.6%**కి, తైవాన్ వైపు సుమారు 20 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచి **2.7%**కి చేర్చింది. దీంతో ఇప్పుడు తైవాన్‌కు ఇండియా కంటే ఎక్కువ ప్రాధాన్యత లభించింది. ముఖ్యంగా AI రంగంలో వస్తున్న వృద్ధి, సెమీకండక్టర్ల డిమాండ్ వంటివి తైవాన్ మార్కెట్ పనితీరును గణనీయంగా పెంచాయి. తైవాన్ స్టాక్ మార్కెట్ (TAIEX) ఈ ఏడాది 27% వరకు లాభపడింది.

ఇండియా మార్కెట్ల పనితీరు, విదేశీ పెట్టుబడుల వెనక్కి

మరోవైపు, 2025లో భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్లు రూపాయిల్లో చూసుకుంటే సుమారు 10-11% స్వల్ప లాభాలు మాత్రమే ఆర్జించాయి. అయితే, డాలర్లలో చూస్తే ఈ రాబడి కేవలం 4-5% మాత్రమే. దీనికి తోడు, విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) సుమారు $18 బిలియన్ల పెట్టుబడులను వెనక్కి తీసుకోవడం, భారత రూపాయి డాలర్‌తో పోలిస్తే బలహీనపడటం (₹85 నుంచి ₹90కి) వంటి అంశాలు కూడా ఈ మందగమనానికి తోడయ్యాయి.

అధిక వాల్యుయేషన్లు, రెగ్యులేటరీ ఆందోళనలు

భారత మార్కెట్లలో వాల్యుయేషన్లు (Valuations) కూడా కొన్ని ఇతర మార్కెట్లతో పోలిస్తే ఎక్కువగా ఉన్నాయి. నిఫ్టీ 50 ఫార్వర్డ్ P/E రేషియో సుమారు 20.5x ఉండగా, చైనా మార్కెట్ P/E రేషియో 11-15x మధ్యలో ఉంది. ఇటీవల అదానీ గ్రీన్ ఎనర్జీకి సంబంధించి అమెరికా SEC (సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్) చార్జీలు ఫైల్ చేయడం వంటి రెగ్యులేటరీ, గవర్నెన్స్ సమస్యలు కూడా విదేశీ పెట్టుబడులను ప్రభావితం చేశాయని విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

దీర్ఘకాలంలో భారతదేశం మంచి వృద్ధి అవకాశాలున్న మార్కెట్ అయినప్పటికీ, సమీప భవిష్యత్తులో పరిస్థితులు కొంత మందకొడిగా ఉండవచ్చని అంచనా. అయితే, 2026 ద్వితీయార్ధంలో ఆర్థిక సూచీలు మెరుగుపడితే మార్కెట్ పుంజుకునే అవకాశం ఉందని నోమురా వంటి బ్రోకరేజీ సంస్థలు అంచనా వేస్తున్నాయి. చైనా, తైవాన్ మార్కెట్లు మాత్రం AI గ్రోత్, ప్రభుత్వ మద్దతుతో రాబోయే కాలంలో కూడా మంచి పనితీరును కనబరుస్తాయని భావిస్తున్నారు.